走勢回顧

　　本周,上證綜指報3261.94點,累計漲逾2%;深成指報11036.53點,漲1.35%;創(chuàng)業(yè)板指報2167.53點,漲0.44%。周五兩市成交6120億元,上日為6333億。

　　行業(yè)方面,家用電器、銀行、建筑裝飾漲幅居前,電子、綜合、休閑服務(wù)漲幅居后。

　　策略觀點

　　市場于周初大幅拉升后跟進乏力,維持窄幅盤整,周五則一度跳水下挫,試探3200一線的支撐力度,最終走出V型反轉(zhuǎn)行情,可見下方多頭的承接意愿仍然較強。盤面上看,領(lǐng)漲主力在藍籌板塊內(nèi)部切換,家電、大金融等接力煤炭、有色,繼續(xù)托起大盤指數(shù),中小創(chuàng)板塊表現(xiàn)則相對平淡,主力資金“抓大放小”的偏好明顯,短期內(nèi)料將延續(xù)如此風(fēng)格。兩市的資金量能擴張趨緩,維持6000億成交規(guī)模,一是此區(qū)域內(nèi)相對“真空”,籌碼較少;二是指數(shù)屢攻不破,觀望情緒再起,投資者加倉謹慎。

　　消息面上,11月25日晚間,中國證監(jiān)會和香港證監(jiān)會聯(lián)合發(fā)出公告,宣布深港通下的股票交易將于2016年12月5日開始。屆時,內(nèi)地與香港將聯(lián)手形成全球第二大股市。深股通的投資標的為,市值60億元及以上的深證成份指數(shù)成份股,和深證中小創(chuàng)新指數(shù)的成份股,以及深交所上市的A+H股公司股票,共計880只股份。深港通打開了外資進入A股市場的又一渠道,并將吸納成熟資本市場的機制與投資理念,有望在中長期顯著改善市場的流動性、人氣與風(fēng)險偏好。

　　市場至今走出周線的七連陽,估值中樞已顯著上移,印證了我們對中期趨勢震蕩向上的判斷。然而短期看,大盤上方的壓制較強,出現(xiàn)盤整滯漲跡象,周五雖V型反轉(zhuǎn),但反彈并未伴隨量能的顯著放大,資金“抄底”動作有所猶疑,市場短線存在一定的技術(shù)性調(diào)整需求,不過幅度不會太深。因此,我們認為下周市場有望先抑后揚,回踩、夯實下方支撐位后再行上攻,建議偏謹慎應(yīng)對,控制倉位,逢高了結(jié)波段收益,不要盲目追高。配置上,建議關(guān)注受益深港通的深市白馬股、稀缺性品種及消費類藍籌,如家電、白酒、中藥、軍工、券商等。另外,繼續(xù)推薦受供需結(jié)構(gòu)變化刺激的周期品行業(yè),以及中、美財政政策聯(lián)動推進的大基建主線(一帶一路、PPP)。