上周市場(chǎng)震蕩上行:上證綜指收3261.94點(diǎn),上漲1.126%,深證成指收11036.53點(diǎn),上漲0.052%,滬深300收3521.30點(diǎn),上漲1.316%,中小板指收6921.69點(diǎn),下跌0.776%,創(chuàng)業(yè)板指收2167.53點(diǎn),下跌0.768%。本周工業(yè)4.0指數(shù)上漲0.163%,智能汽車指數(shù)上漲0.218%,半導(dǎo)體指數(shù)下跌0.604%,oled指數(shù)下跌1.371%。

　　工業(yè)4.0:傳感器作為萬(wàn)物互聯(lián)的基礎(chǔ),在工業(yè)制造、智能汽車、通信電子和消費(fèi)電子等多個(gè)領(lǐng)域應(yīng)用廣泛。目前,我國(guó)高端傳感器芯片主要依賴進(jìn)口,在政策的大力推進(jìn)下,我國(guó)傳感器產(chǎn)業(yè)將迎來(lái)快速發(fā)展。另外,NB-IOT、LTE-V等相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)的制定也給傳感器產(chǎn)業(yè)發(fā)展提供重要支撐。數(shù)據(jù)顯示,2011年全球傳感器市場(chǎng)規(guī)模為828億美元,去年全球傳感器市場(chǎng)規(guī)模達(dá)到了1587億美元。我國(guó)傳感器市場(chǎng)也呈現(xiàn)快速上升趨勢(shì)。從2009年到2013年,我國(guó)傳感器市場(chǎng)年均增速超過(guò)20%,2014年超過(guò)860億元,2015年市場(chǎng)規(guī)模達(dá)到1100億元以上。機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì),未來(lái)5年,我國(guó)傳感器市場(chǎng)將加速發(fā)展,平均銷售增長(zhǎng)率將達(dá)到30%以上。

　　無(wú)人駕駛:未來(lái)車輛在進(jìn)行無(wú)人駕駛與車聯(lián)網(wǎng)通信的過(guò)程中,需要進(jìn)行海量、實(shí)時(shí)的數(shù)據(jù)交互已經(jīng)成為行業(yè)共識(shí),而這僅靠4G、LTE-V和DSRC等通信技術(shù)還無(wú)法實(shí)現(xiàn)。5G技術(shù)卻可以利用自身優(yōu)勢(shì)解決車輛V2X通信目前存在的一系列問(wèn)題。此外,在流量峰值和連接數(shù)密度方面,5G技術(shù)能夠以超過(guò)每秒10GB的傳輸速度和106/km2的連接數(shù)密度滿足未來(lái)車聯(lián)網(wǎng)環(huán)境的車輛與人、交通基礎(chǔ)設(shè)施之間的通信需求。不過(guò)目前從華為、中興這樣的上游設(shè)備提供商以及移動(dòng)、電信、聯(lián)通這三巨頭來(lái)看,5G網(wǎng)絡(luò)都要在2020年之后可能才可以大規(guī)模商用。

　　半導(dǎo)體:2016年,國(guó)際半導(dǎo)體行業(yè)并購(gòu)、擴(kuò)容的熱度不減。到目前為止,半導(dǎo)體行業(yè)并購(gòu)交易規(guī)模達(dá)到1302億美元,較去年的交易額還高出16%。然而,2016年中國(guó)半導(dǎo)體企業(yè)對(duì)海外資產(chǎn)的收購(gòu)熱度卻明顯弱于去年。美國(guó)外商投資委員會(huì)(CFIUS)近一年來(lái)以威脅美國(guó)國(guó)家安全為由,封殺了多起中資參與的并購(gòu)案。中國(guó)半導(dǎo)體并購(gòu)資本逐漸將目標(biāo)轉(zhuǎn)向了國(guó)內(nèi)。最具代表性的是兆易創(chuàng)新對(duì)ISSI的收購(gòu),北京君正對(duì)豪威科技的收購(gòu)。根據(jù)中國(guó)半導(dǎo)體行業(yè)協(xié)會(huì)IC設(shè)計(jì)分會(huì)的數(shù)據(jù):2015年中國(guó)IC設(shè)計(jì)企業(yè)的數(shù)量為736家,2016年增至1362家,出現(xiàn)了80.1%的增長(zhǎng)。這顯示中國(guó)IC行業(yè)仍處在進(jìn)一步分散化之中,與國(guó)際半導(dǎo)體的發(fā)展大趨勢(shì)并不一致。預(yù)計(jì)未來(lái)中國(guó)IC業(yè)的路徑將是先分散,再整存,真正內(nèi)生的IC公司之間的大規(guī)模整合或?qū)⒊霈F(xiàn)。

　　OLED:隨著顯示技術(shù)的發(fā)展,OLED已經(jīng)毫無(wú)爭(zhēng)議的被成為未來(lái)顯示技術(shù)的發(fā)展趨勢(shì)。目前全球能穩(wěn)定供應(yīng)OLED面板以韓廠為主,其中智慧手機(jī)所需的中小尺寸面板由三星顯示器掌握;電視用大尺寸面板以樂(lè)金顯示器主導(dǎo)。目前,中小尺寸OLED技術(shù)相對(duì)成熟,已實(shí)現(xiàn)量產(chǎn),其主要應(yīng)用就是手機(jī)屏。IHS預(yù)計(jì)2016年AMOLED在智能手機(jī)屏幕上的市場(chǎng)滲透率有望從2015年17%上升到21%,就出貨量來(lái)看,預(yù)估2016年智能手機(jī)OLED面板出貨量將增至3.4億片,反觀液晶面板預(yù)估僅將從13.3億片小幅增加至13.7億片。

　　OLED面板國(guó)產(chǎn)化進(jìn)程不斷加速,OLED大規(guī)模應(yīng)用將帶動(dòng)上游材料產(chǎn)業(yè)鏈的大發(fā)展,直接利好國(guó)內(nèi)OLED發(fā)光材料和傳輸材料中間體企業(yè),并為國(guó)內(nèi)企業(yè)跨入OLED終端材料領(lǐng)域帶來(lái)機(jī)遇。

　　投資評(píng)級(jí):本周中小盤(pán)指數(shù)下跌0.776%,滬深300指數(shù)上漲1.316%。市場(chǎng)板塊輪動(dòng)快,大盤(pán)震蕩走高。從中長(zhǎng)期來(lái)看,我們依舊看好“工業(yè)4.0”、“無(wú)人駕駛”、“半導(dǎo)體”和“OLED”板塊,建議關(guān)注有明確政策預(yù)期和技術(shù)壁壘的中小市值公司,給予板塊“推薦”評(píng)級(jí)。

　　本周重點(diǎn)推薦個(gè)股及邏輯:七星電子(002371):IC設(shè)備龍頭;勁拓股份(300400):機(jī)器視覺(jué)專家,有望異軍突起。

　　風(fēng)險(xiǎn)提示:1)政策不達(dá)預(yù)期;2)相關(guān)廠商業(yè)務(wù)進(jìn)展不及預(yù)期。