回顧11月市場(chǎng)表現(xiàn)的核心邏輯,我們提示對(duì)于殼資源標(biāo)的及高送轉(zhuǎn)可能品種的分散投資,以概率來(lái)博取收益的思路還是比較切合了市場(chǎng)風(fēng)格的,雖然沒(méi)有能把握住年末時(shí)點(diǎn)保險(xiǎn)持倉(cāng)的瘋漲,但這種狼性風(fēng)格的操作對(duì)于日內(nèi)交易的能力要求較高,尤其大開(kāi)大合的走勢(shì)被洗出而沒(méi)有盈利的投資者不在少數(shù),而我們相對(duì)穩(wěn)妥的策略倒也穩(wěn)扎穩(wěn)打,表現(xiàn)勝于市場(chǎng)平均,在普遍賺指數(shù)不賺個(gè)股的情況下,我們的組合獲得近5%的絕對(duì)收益。

　　展望十二月,市場(chǎng)的分化格局演繹到極致后存在指數(shù)層面的震蕩要求,上行的風(fēng)險(xiǎn)在于資金配置力量和全球性的財(cái)政加碼對(duì)于強(qiáng)周期風(fēng)格的強(qiáng)化,下行的風(fēng)險(xiǎn)在于短期市場(chǎng)盈利效應(yīng)減弱和意大利公投等風(fēng)險(xiǎn)事件帶來(lái)的震蕩。因此,出于均衡配置的考慮,我們?cè)跇?biāo)的選擇上兼顧了當(dāng)前風(fēng)格進(jìn)一步發(fā)酵的樂(lè)觀可能和年末不確定性帶來(lái)風(fēng)格轉(zhuǎn)換的悲觀可能,前者繼續(xù)推薦強(qiáng)周期和重組等資本運(yùn)作盛行的標(biāo)的,尤其交叉考慮了政策紅利、對(duì)沖經(jīng)濟(jì)下滑等因素,而后者較多地考慮了安全性配置要求而選擇了累計(jì)漲幅不大的價(jià)值成長(zhǎng)和高股息標(biāo)的。

　　我們12月推薦的組合是:合眾思?jí)?002383)、中國(guó)聯(lián)通(600050)、中國(guó)重工(601989)、上海建工(600170)、格力電器(000651)、中國(guó)核建(601611)、京東方A(000725)、上汽集團(tuán)(600104)。