十一月市場表現(xiàn)較好,我們來看來這段時間股市上漲的原因。首先,經(jīng)濟短期尚可,基建與房地產(chǎn)投資增長較快,雖房地產(chǎn)已經(jīng)調(diào)控,但是影響具有時滯,而基建投資預期將持續(xù)增長。其次,市場盈利三季度出現(xiàn)改善。全部A股2016三季報實現(xiàn)凈利潤同比增速1.87%,剔除銀行、石油石化后凈利潤同比增速3.89%,較16Q1和16Q2均有所增加。然后,市場風險偏好有所提升,供給側(cè)改革與國企改革積極推進,美國大選也塵埃落定。供給側(cè)改革也積極推進,政府多次表態(tài)供給側(cè)改革會持續(xù)進行下去;國企改革下半年呈現(xiàn)加速狀態(tài),政策頻出,而上海國企改革作為本輪國企改革的先行者,積極響應中央政策,頻繁有所作為;美國大選也塵埃落定,特朗普拿下多數(shù)搖擺州而獲勝;美聯(lián)儲12月加息基本成定局,市場風險偏好已經(jīng)有所回升。但是一些利好已經(jīng)pricein,考慮到現(xiàn)在點位的拋售壓力較大,12月大小非解禁壓力也較大,我們認為12月風險較大,需要保持謹慎的態(tài)度。本月組合結(jié)合自上而下與自下而上擇股,傾向于選取公司基本面比較好、安全邊際較有業(yè)績支撐的相關個股。

　　本期組合如下:

　　司爾特、中航機電、深圳燃氣、金風科技、信維通信、海欣食品、中國中車、南方航空、南山鋁業(yè)、華泰證券,所選標的涵蓋化工、軍工、公用事業(yè)、電力設備、通信、食品飲料等行業(yè),感興趣的投資者可以跟相關研究員詳細交流。