中信策略：周期依然優(yōu)于成長(zhǎng) 聚焦水泥等三條主線

　　中信證券(600030) 策略團(tuán)隊(duì)最新研報(bào)認(rèn)為，雖然周期板塊前期已有明顯上漲，但在周期和成長(zhǎng)之間，依然更推薦周期；但是，后續(xù)參與周期行情時(shí)，需要注意其行情節(jié)奏和選股邏輯。周期邏輯量?jī)r(jià)并重，建議繼續(xù)聚焦三條主線：一是市場(chǎng)關(guān)注相對(duì)不足的集裝箱制造，建議短期密切關(guān)注；二是受益于第四批中央環(huán)保督察的化工細(xì)分領(lǐng)域；三是當(dāng)區(qū)域控產(chǎn)遇到基建回暖，中期看好水泥和電解鋁主線。

　　廣發(fā)策略：淡化指數(shù)及倉(cāng)位選擇 配置低估值品種

　　廣發(fā)證券(000776) 最新研報(bào)認(rèn)為，“防控金融風(fēng)險(xiǎn)”基調(diào)下，政策“有形之手”仍是市場(chǎng)繞不過(guò)去的“平抑”因素，使得指數(shù)漲跌均受限；而波動(dòng)率被納入“維護(hù)市場(chǎng)穩(wěn)定運(yùn)行”的考量指標(biāo)后，市場(chǎng)缺乏“大漲大跌”的基礎(chǔ)。短期內(nèi)更重結(jié)構(gòu)，建議以低估值品種為“盾”，以供給收縮周期為“矛”；預(yù)計(jì)四季度隨著經(jīng)濟(jì)下行、外圍偏緊和維穩(wěn)預(yù)期減弱，市場(chǎng)的不確定性會(huì)上升，若國(guó)內(nèi)政策及流動(dòng)性未見(jiàn)“對(duì)沖”，會(huì)使得指數(shù)存在向下突破可能。

　　中信建投策略：聯(lián)通模式終落地 看好國(guó)企改革主題

　　聯(lián)通模式終落地，示范效應(yīng)或持續(xù)發(fā)酵，我們?nèi)匀粓?jiān)定看好國(guó)企改革主題。我們一直強(qiáng)調(diào)，聯(lián)通作為本輪混改中與上市公司關(guān)系最緊密、受到關(guān)注度最高的央企集團(tuán)，其改革方案對(duì)于今年的國(guó)企改革將起到引領(lǐng)作用。聯(lián)通方案的通過(guò)，也標(biāo)志著本輪國(guó)改“央企重組-管資本-混改”方向的重大突破。

　　海通策略：震蕩向上波段未結(jié)束 以國(guó)企改革彈性進(jìn)攻

　　核心結(jié)論：①6月4日《再次開(kāi)啟多頭思維》提出的震蕩市向上波段還沒(méi)結(jié)束，8月初以來(lái)的回調(diào)性質(zhì)類似16年6月底到11月底中的兩次回撤。②資源股主要上漲階段結(jié)束、創(chuàng)業(yè)板指仍是反彈，各板塊輪漲一遍后，國(guó)企改革望接力，休整一段時(shí)間的金融和消費(fèi)白馬優(yōu)勢(shì)再凸顯。③多頭格局不變，無(wú)懼短期小波折。以金融（尤其是券商）、消費(fèi)白馬、周期中滯漲的建筑為基本配置，以國(guó)企改革為彈性進(jìn)攻。

　　方正任澤平：需求韌性供給出清 政策利好主題投資

　　三季度需求韌性強(qiáng)、市場(chǎng)自發(fā)出清疊加供給側(cè)改革加碼擴(kuò)圍和環(huán)保督查，供求缺口擴(kuò)大，我們維持經(jīng)濟(jì)多頭判斷。A股市場(chǎng)推薦兩個(gè)方向：供給出清新周期，消費(fèi)、周期、金融和真成長(zhǎng)，尋找估值和業(yè)績(jī)能夠匹配；三季度主題投資正當(dāng)時(shí)，推薦混改、京津冀、雄安、一帶一路、粵港澳大灣區(qū)、軍民融合、人工智能、區(qū)塊鏈、新能源汽車等。