姚同山，中國圣牧創(chuàng)始人、首席執(zhí)行官兼執(zhí)行董事。主要負(fù)責(zé)公司的策略規(guī)劃及長期業(yè)務(wù)規(guī)劃、整體業(yè)務(wù)、市場開發(fā)及經(jīng)營管理、年度預(yù)算、經(jīng)營計(jì)劃及日常經(jīng)營中的其他重大事項(xiàng)。姚同山于2014年2月獲委任加入董事會(huì)，也是圣牧控股、內(nèi)大圣牧牧業(yè)、圣牧牧業(yè)、圣牧奶業(yè)、 Shining Investment、 Fortune Globe、 Saint Investment（開曼）、 Credence Global及Elite Noble的董事。在乳品行業(yè)擁有逾12年的經(jīng)驗(yàn)，具有豐富的行業(yè)經(jīng)驗(yàn)及管理經(jīng)驗(yàn)。2014年3月，內(nèi)蒙古日?qǐng)?bào)社、內(nèi)蒙古自治區(qū)工商聯(lián)（總商會(huì)）及內(nèi)蒙古企業(yè)家聯(lián)合會(huì)共同就姚先生對(duì)發(fā)展地區(qū)經(jīng)濟(jì)所作的貢獻(xiàn)評(píng)選其為2013年內(nèi)蒙古經(jīng)濟(jì)年度十大人物之一。

　　今年以來，以白酒、家電為代表的一批消費(fèi)類公司成為股市寵兒，股價(jià)一路高歌猛進(jìn)。然而同處傳統(tǒng)消費(fèi)行業(yè)，有一些公司卻受自身環(huán)境影響表現(xiàn)一般，比如乳制品中的上游原奶生產(chǎn)，從2014年以來就長期低迷。如果前者股價(jià)偏高讓你望而卻步，那么讓我們走近尚在蟄伏的上游乳品公司，尋找可能的價(jià)值洼地。

　　本次對(duì)話由國泰基金高級(jí)媒體經(jīng)理李曄斌主持，讓我們聽聽港股乳業(yè)公司掌門人對(duì)于國內(nèi)乳業(yè)格局的精彩分享。

　　核心觀點(diǎn)：

　　1、由于供需關(guān)系趨緊和消費(fèi)需求增長，明年1、2月份前，國內(nèi)奶價(jià)還有10%的上漲空間。

　　2、國內(nèi)規(guī)?；翀瞿膛萎a(chǎn)已接近國際水平，不應(yīng)過分強(qiáng)調(diào)單產(chǎn)的提升，要從綜合經(jīng)濟(jì)效益來看問題。

　　3、乳品供給側(cè)改革帶動(dòng)高端有機(jī)牛奶需求，二胎政策放開帶來的乳品需求增長將逐步釋放，對(duì)于中國乳品行業(yè)成長較為樂觀。

　　4、消費(fèi)者對(duì)牛奶新品牌認(rèn)知需要過程，行業(yè)進(jìn)入門檻高，市場競爭激烈，上游原奶生產(chǎn)商向下游轉(zhuǎn)型有一定難度。

　　5、2018年，乳品行業(yè)惡性競爭的問題基本能夠解決，明年起價(jià)格有望保持穩(wěn)定局面。

　　　　以下為訪談文字實(shí)錄：

　　李曄斌：各位資智通鑒網(wǎng)友大家晚上好，今天我們非常高興邀請(qǐng)到了中國圣牧創(chuàng)始人、首席執(zhí)行官兼執(zhí)行董事姚同山先生，參加我們的訪談。我們就近期中國牧業(yè)和奶制品行業(yè)的情況采訪一下姚總。第一個(gè)問題，我們知道國內(nèi)原奶收購價(jià)格在2014年以后一直處于較低的位置，作為國內(nèi)規(guī)模較大，原奶生產(chǎn)商之一，公司對(duì)明后年的原奶價(jià)格走勢是如何看待的？

　　姚同山：總的來講，經(jīng)過近三年的調(diào)整，乳業(yè)上下游的供需關(guān)系發(fā)生了明顯的變化，從10月份奶源的供應(yīng)情況來看，還是趨于緊張的。

　　從今年的7月份開始，由于供需關(guān)系變化，牛奶的價(jià)格總體來看還是提升了10%左右，那么未來的話，我覺得到明年的1、2月份，還會(huì)有10%增長的可能性。這個(gè)增長的可能性大概有兩個(gè)因素驅(qū)動(dòng)：

　　一個(gè)因素是供需關(guān)系趨于緊張，經(jīng)過近三年的調(diào)整，上游的供應(yīng)量得到了比較好的調(diào)整；另一個(gè)因素，當(dāng)然就是消費(fèi)需求的增長。我們預(yù)計(jì)隨著國人對(duì)國產(chǎn)奶的信心的恢復(fù)，對(duì)國產(chǎn)奶的品質(zhì)的信任度會(huì)提高。

　　同時(shí)，國家計(jì)劃生育的二胎放開以后，經(jīng)過2-3年的積累，預(yù)計(jì)需求將有5~8%的增長。

　　那么這兩個(gè)因素會(huì)驅(qū)使牛奶的需求量要比供應(yīng)量的增長幅度大一些，由于這兩個(gè)因素的促進(jìn)，我覺得還會(huì)有10%左右的增長空間。

　　李曄斌：我們看到國內(nèi)牧場奶牛單產(chǎn)的數(shù)量是在穩(wěn)步的提升階段，但是和海外相比還是有不少的提升空間。您認(rèn)為未來國內(nèi)牧場在提高單產(chǎn)方面需要通過哪些途徑？

　　姚同山：總的來講，我們現(xiàn)在國內(nèi)規(guī)?；翀龅哪膛萎a(chǎn)已經(jīng)接近國際水平了，當(dāng)然說如果繼續(xù)提升的空間有沒有，預(yù)計(jì)也是一個(gè)10%的提升空間。現(xiàn)在國內(nèi)規(guī)?；墓S奶牛單產(chǎn)能達(dá)到9噸左右，那么如果提升10%的話會(huì)達(dá)到9.9噸或10噸的水平，10噸的水平已經(jīng)是國際上較高的水平了。

　　這個(gè)10噸能不能盡快地提升呢？我覺得是可以，就單產(chǎn)來講是可以快速地提升，但是單產(chǎn)的快速提升并不能代表總產(chǎn)的提升，實(shí)際上國外單產(chǎn)提升往往是在犧牲總產(chǎn)提升的前提下而實(shí)現(xiàn)的。比如說國外，它的淘汰率是在30%左右，而我們國內(nèi)牛的淘汰率是基本在20~25%之間，如果把我們的淘汰率提高到30%的話，那我們的單產(chǎn)肯定會(huì)能有10%的提升，為什么呢？因?yàn)樘蕴亩际且恍┑彤a(chǎn)的牛，所以淘汰率越高，單產(chǎn)越高。

　　另外一方面，可能也得根據(jù)國內(nèi)的實(shí)際出發(fā)，假如明年開始，在需求提升的情況下，可能大家會(huì)考慮還要降低我們的淘汰率；第二個(gè)的話，單產(chǎn)的提升還有一些技術(shù)問題，技術(shù)上提高單產(chǎn)是很簡單的，但是如果我們?yōu)榱硕唐谔嵘龁萎a(chǎn)，飼料配方不合理，但是能提高單產(chǎn)，比如說精飼料配方過重，比例太大，就會(huì)造成牛胃酸中毒，這樣的話也不利于長期牛群健康成長。

　　所以目前來講，我覺得單獨(dú)地提單產(chǎn)的提升并不是一個(gè)科學(xué)的概念，要根據(jù)我們國內(nèi)自身對(duì)奶源需求以及總的經(jīng)營成本、經(jīng)濟(jì)性來考慮，所以我覺得不要過分強(qiáng)調(diào)單產(chǎn)的提升，要從綜合經(jīng)濟(jì)效益來看問題。

　　李曄斌：姚總您剛剛也提到，中國奶制品行業(yè)在過去幾年出現(xiàn)一個(gè)比較大幅度增長，在未來幾年奶制品整體消耗量增長放緩的趨勢下，我們該怎么去看待乳制品行業(yè)長期成長性問題？

　　姚同山：實(shí)際上我對(duì)中國乳制品或者奶業(yè)的成長性還是很樂觀的，這個(gè)樂觀大概是基于兩個(gè)方面的考慮：

　　第一個(gè)方面，乳制品也存在一個(gè)供給側(cè)質(zhì)量提高的需求。未來的提升動(dòng)力里面就是說高端的、高品質(zhì)的，比如說宣傳下我們圣牧，這種有機(jī)的牛奶制品未來隨著人們對(duì)生活水平、健康水平日益提高的要求，需求量肯定會(huì)大幅增加。

　　從過去幾年的調(diào)整來看，高品質(zhì)、高端牛奶每年的增長需求大概是在20%以上，相當(dāng)于行業(yè)增長速度的三倍到四倍，這是樂觀的一個(gè)方面，高端牛奶的需求會(huì)有爆發(fā)式的增長。特別對(duì)有機(jī)牛奶的需求，以歐美的經(jīng)驗(yàn)來看，七、八年的培育以后，它會(huì)有一個(gè)爆發(fā)式增長的階段。

　　第二個(gè)方面，放開二胎政策已經(jīng)兩年多了，那么未來的三年來看，可能會(huì)陸續(xù)地從2018年到2019年到2020年，這三年當(dāng)中，平均有剛性需求牛奶的人群每年會(huì)有8%左右的增長。

　　這個(gè)剛性人群的需求，就代表了牛奶行業(yè)增長的指標(biāo)。我的判斷是這樣的，中國大概現(xiàn)在真正剛性需求喝牛奶的人，總數(shù)量在一個(gè)億。從前年開始，比如從2016年算起，到了2018年的時(shí)候，多出生出來的這一千萬孩子，到2018年的時(shí)候就開始喝牛奶了。這一幫人是有剛性需求的人，所以剛性需求的新生兒數(shù)量正好等于我們現(xiàn)在剛性喝牛奶的人數(shù)量的10%，所以說會(huì)有8%到10%的增長需求，潛在的潛力還是比較大。

　　從這兩個(gè)方面，我覺得能夠比較樂觀地估計(jì)，牛奶未來的市場增長前景還是非常樂觀的。

　　李曄斌：我們回到中國圣牧上，我們知道圣牧是從上游的原奶生產(chǎn)商向乳制品加工企業(yè)成功轉(zhuǎn)型的代表。請(qǐng)問姚總，您認(rèn)為在做下游產(chǎn)業(yè)鏈生廠商的過程中，最大的困難是什么？

　　姚同山：目前來看，對(duì)新品牌來講，做下游最大的困難就是這么三個(gè)方面。

　　第一個(gè)方面，我們新品牌知名度差，盡管我們牛奶非常好，但是需要有消費(fèi)者的一個(gè)認(rèn)知過程。

　　第二個(gè)方面，乳制品市場和20年以前或者15年以前相比較，發(fā)生了非常大的變化，競爭的激烈程度非常高，說白了，還有一些比較龍頭性、壟斷性的行業(yè)老大，對(duì)新品牌的競爭力是比較大的，就是我們進(jìn)入門檻也比較高。

　　第三個(gè)方面，就是這個(gè)市場現(xiàn)在由于競爭激烈，感覺到這個(gè)市場環(huán)境，要在市場上面的投入比較大，一個(gè)新的企業(yè)進(jìn)入這個(gè)市場，沒有一定的投入，局面打不開。

　　主要是這三個(gè)方面的影響，有一定的難度。

　　李曄斌：最后一個(gè)問題想請(qǐng)教，我們直觀感受是，這兩年在超市我們看到終端奶的競爭一直都是非常激烈的，特別是在促銷這一塊，包括價(jià)格戰(zhàn)、優(yōu)惠幅度，那也想請(qǐng)問姚總，這種競爭是否一直會(huì)延續(xù)下去？怎么看待明后幾年乳制品行業(yè)的競爭環(huán)境？

　　姚同山：我個(gè)人認(rèn)為，競爭了才能促進(jìn)發(fā)展。競爭的這個(gè)長期性是存在的，但是經(jīng)過一段的整合，比如說到了明年，進(jìn)入到2018年的時(shí)候，這種惡性競爭的問題基本上就解決了，大家都是要在質(zhì)量、品牌這些方面去建立自己的競爭優(yōu)勢。價(jià)格的穩(wěn)定性會(huì)從明年開始保持住，不可能大起，也不可能大落，會(huì)有這么一個(gè)局面出現(xiàn)。

　　興業(yè)證券(601377) 掌舵人蘭榮卸任，那一代拓荒者中最后一位掌門人

　　沒錢沒股也能頂格玩的申購，又來第二只！頂格申購=高中簽概率=高收益，提高中簽率還有妙招

　　茅臺(tái)市值一天暴增495億，讓3232只A股尷尬了！但斌剛剛又放狠話

　　都快干到零傭金了，價(jià)格戰(zhàn)還沒停歇的意思，看不清未來？一家券商有沒有明天就看這三點(diǎn)

　　明天空倉頂格去"打新"！如何填單？咋算比例…這是十大必讀問題

　　國泰基金成立于1998年3月，作為國內(nèi)首批規(guī)范成立的基金管理公司之一，19年來國泰基金和中國基金業(yè)共成長，是業(yè)內(nèi)少數(shù)擁有多牌照的公司之一，各類資產(chǎn)管理規(guī)模1446億元，累計(jì)為持有人分紅約313億元，公司秉承“謀慮盡善，未來盡美”理念，不斷創(chuàng)新變革，為投資人創(chuàng)造更多回報(bào)、為社會(huì)創(chuàng)造更多價(jià)值。

　　券商中國是證券市場權(quán)威媒體《證券時(shí)報(bào)》旗下新媒體，券商中國對(duì)該平臺(tái)所刊載的原創(chuàng)內(nèi)容享有著作權(quán)，未經(jīng)授權(quán)禁止轉(zhuǎn)載，否則將追究相應(yīng)法律責(zé)任。

　　Tips：在券商中國微信號(hào)頁面輸入證券代碼、簡稱即可查看個(gè)股行情及最新公告；輸入基金代碼、簡稱即可查看基金凈值。

　　]article_adlist