下半年，A股上證指數(shù)穩(wěn)步上升，不斷地突破3300點(diǎn)、3400點(diǎn)的關(guān)口，確定了慢牛的走勢。之前推薦的板塊，比如白酒、新能源汽車、5G等板塊都出現(xiàn)了比較好的表現(xiàn)。在大盤突破3400點(diǎn)的時(shí)候，我提出A股慢牛行情已經(jīng)完全確立，投資者對于慢牛行情的認(rèn)可度已經(jīng)越來越高，可以說是深入人心，現(xiàn)在不僅國內(nèi)的分析師和投資者開始講慢牛，國外的投行也開始逐漸用慢牛這個(gè)概念，這說明大家開始對我去年五月份提出的慢牛行情概念已經(jīng)得到認(rèn)可。在慢牛行情之下，投資者更容易賺到錢，像美國這過去七八年的時(shí)間就屬于慢牛，道瓊斯指數(shù)從6500多點(diǎn)上升到兩萬多點(diǎn)，可以說是一個(gè)慢牛，長牛，在這種市場里投資很容易賺到錢。希望A股市場在經(jīng)歷大起大落之后，能夠成功的走出慢牛，能夠形成比較穩(wěn)定的賺錢效應(yīng)，大家可以在A股市場上通過研究分析，通過倉位控制，賺到錢，我認(rèn)為這是比較好的現(xiàn)象。

　　今年我提出白龍馬行情，白馬加龍頭的股票在近期還在不斷地創(chuàng)出新高，帶領(lǐng)整個(gè)大盤回升，相對于題材股，白馬股的投資確定性比較強(qiáng)，即使白龍馬股漲幅這么大，但是估值只是從被低估回升到合理的估值，或者說有個(gè)別白龍馬股高估，但是大部分都是被低估。題材股整體表現(xiàn)比較差的，因?yàn)榻衲甑臉?biāo)題就是業(yè)績?yōu)橥?，也就是說只有有業(yè)績，確定行業(yè)增長的才有機(jī)會，比如說消費(fèi)股，白酒，家電，食品飲料，汽車等這些板塊。第二類就是周期性股票，因?yàn)榻衲晔艿焦┙o次和結(jié)構(gòu)次改革以及投資需求拉動的帶動，周期股的價(jià)格大幅增長，很多周期股的盈利也在大幅增長，這同樣給業(yè)績增長帶來了很大的彈性，這部分股票的漲幅也很大，特別是一些小金屬資源股，業(yè)績增長非常突出?，F(xiàn)在三季報(bào)已經(jīng)全面收官，從三季報(bào)的情況來看，一些業(yè)績超預(yù)期的個(gè)股，特別是一些漲幅較大的個(gè)股在十月份表現(xiàn)可圈可點(diǎn)，表現(xiàn)非常突出，充分體現(xiàn)了業(yè)績?yōu)橥醯倪x股的思路。

　　到年底的一段時(shí)間，我認(rèn)為市場整體的運(yùn)行思路不會發(fā)生太大的變化，還是屬于業(yè)績?yōu)橥酢Ｒ簿褪钦f一些業(yè)績比較好的個(gè)股，確定性增長的股票還會有比較好的表現(xiàn)，一些白龍馬的股票可能還會創(chuàng)新高，而一些講故事的題材股可能還會繼續(xù)創(chuàng)新低，這些好股票和壞股票的分化可能會進(jìn)一步加劇，當(dāng)然這可以理解為A股市場走向成熟的一種表現(xiàn)。那么我一直給大家倡導(dǎo)要進(jìn)行價(jià)值投資，價(jià)值投資就是要讓真正有價(jià)值的股票走出來，而一些沒有價(jià)值，沒有業(yè)績的股票會不斷地創(chuàng)新低，而一些涉嫌造假的企業(yè)可能會破產(chǎn)，這樣的話，市場上留下來的公司都是一些好的股票。這樣的話，A股市場會有更加長期穩(wěn)定的發(fā)展，這樣A股市場也會更加港股化，美股化。A股市場也會更加成熟。過去一年，價(jià)值投資也更加深入人心，現(xiàn)在信奉價(jià)值投資的人在過去兩年也賺到了錢，這是給大家講的市場風(fēng)格的一種變化。那么什么時(shí)候炒小盤股呢，我認(rèn)為這個(gè)還需要待以時(shí)日，一般要等到價(jià)值股漲完，整個(gè)市場出現(xiàn)了比較大的漲幅，市場的風(fēng)險(xiǎn)偏好出現(xiàn)了很大的提升，場外資金開始加速入場，這樣才會真正產(chǎn)生雞犬升天的走勢，否則市場的走勢都是分化的，都是要以業(yè)績好的股票來主導(dǎo)。這是給大家講的市場的風(fēng)格。

　　現(xiàn)在來看，外資對于A股的關(guān)注程度從六月份開始明顯提高，我給大家講過跟著外資學(xué)投資A股，外資在六月份之后持續(xù)的流入A股，現(xiàn)在外資對于A股的持有的資金余額根據(jù)統(tǒng)計(jì)達(dá)到了一萬億，這些外資是逐利的，他們愿意在這個(gè)時(shí)間、這個(gè)點(diǎn)位進(jìn)入A股，但主要是A股的一些藍(lán)籌股。說明他對這個(gè)公司價(jià)值的認(rèn)可，說明這個(gè)公司具有投資吸引力，這一點(diǎn)非常值得我們參考的。在滬港通、深港通開通之后，A股和港股就全面實(shí)現(xiàn)了互通互投，外資流入A股已經(jīng)沒有了障礙。他們可以很方便地通過滬港通和深港通來進(jìn)行股票的買賣。外資大量買入A股的藍(lán)籌股，說明了這個(gè)股票已經(jīng)具有了很大的投資價(jià)值。這說明A股已經(jīng)進(jìn)入了外資的法眼。

　　年底之前哪些行業(yè)和板塊值得關(guān)注？我覺得可以從三方面來把握，第一方面是一些消費(fèi)股，一線的龍頭消費(fèi)股股價(jià)已經(jīng)創(chuàng)新高，但二線的消費(fèi)股還有提升的空間。可以從炒行業(yè)的龍頭轉(zhuǎn)向次行業(yè)的龍頭，這可能是消費(fèi)股方面出現(xiàn)的一定的變化。第二方面，關(guān)注新能源汽車方面，特別是新能源汽車方面最收益的上游資源股像鈷、鋰這些板塊在未來還有較大的上漲空間。燃油車像電動車的轉(zhuǎn)變，我認(rèn)為是大勢所趨。現(xiàn)在歐洲國家提出將來會停止銷售燃油車，全面轉(zhuǎn)向電動車，而中國也表示正在研究時(shí)間表。其實(shí)大家并不要認(rèn)為，將來所有的燃油車轉(zhuǎn)向電動車，其實(shí)只需要其中一小部分燃油車轉(zhuǎn)向電動車，那電動車的銷量增量都是驚人的，現(xiàn)在我國一年的燃油車的銷量達(dá)到兩千五百萬輛，而電動車的銷量只有五十萬輛，也就是說燃油車的銷量是電動車銷量的五十萬倍，將來哪怕只有百分之十到二十比例的燃油車銷量變成電動車銷量，那就相當(dāng)于在現(xiàn)有的基礎(chǔ)上增加了五倍，所以現(xiàn)在可以說，新能源汽車的前景是非常廣闊的。第三方面，可以關(guān)注一下5G板塊已經(jīng)熱了一段時(shí)間，股價(jià)表現(xiàn)已經(jīng)持續(xù)了一段時(shí)間，但我認(rèn)為并沒有表現(xiàn)充分，4G上升到5G會有大量的設(shè)備投資，會有較大的機(jī)會。