“漂亮50”也跌了！散戶忙著拋售，外資卻在抄底，這波藍(lán)籌行情究竟到頭沒(méi)有？

　　吳夢(mèng)迪 徐蔚

　　未等全球消費(fèi)者歡度“黑色星期五”，A股先迎來(lái)了“黑色星期四”。

　　貴州茅臺(tái)(600519) 下跌2.58%，中國(guó)平安(601318) 下跌4.04%，格力電器(000651) 下跌4.96%……

　　11月23日，“漂亮50”告別漂亮走勢(shì)，集體回落。

　　上證指數(shù)全天下跌逾2%，失守60日線，創(chuàng)年內(nèi)最大單日跌幅。

　　創(chuàng)業(yè)板指全天暴跌超3%，擊穿1800點(diǎn)，兩市竟無(wú)一板塊上漲。

　　　　然而，在A股市場(chǎng)資金都在拋售藍(lán)籌股時(shí)，外資居然在抄底，這是什么情況？這一波藍(lán)籌行情，究竟走沒(méi)走到盡頭？

　　1 藍(lán)籌股回調(diào)

　　還記得前段時(shí)間上證50一路狂漲時(shí)，散戶都在吐槽“一九行情”、“火車頭獨(dú)自狂奔”。

　　而今日的市場(chǎng)表現(xiàn)說(shuō)明了一件事：就算藍(lán)籌倒下了，各種概念也不一定撈到好處。顯而易見(jiàn)，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)、中小板指數(shù)的跌幅大大超過(guò)上證50和中證100。

　　市場(chǎng)普遍認(rèn)為，今日大跌是藍(lán)籌股回調(diào)所致。

　　中金表示，近期投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好下降，主要原因是前期市場(chǎng)加速上漲、年底考核期臨近，以致對(duì)債市收益率上揚(yáng)、金融監(jiān)管和去杠桿趨嚴(yán)等因素更加敏感，引發(fā)了市場(chǎng)回調(diào)。

　　中信證券(600030) 資管表示，今天市場(chǎng)出現(xiàn)較大調(diào)整，可以從幾個(gè)方面分析：

　　經(jīng)濟(jì)面上，月度數(shù)據(jù)持續(xù)弱了2-3個(gè)月，利率持續(xù)上升，明年經(jīng)濟(jì)或偏弱。

　　消息面上，目前尚無(wú)顯著利空。

　　政策面上，近期資管新政方案征求意見(jiàn)稿出臺(tái)，但與2月底內(nèi)審稿內(nèi)容大致接近，市場(chǎng)亦有所預(yù)期，并無(wú)特別的利空，而且長(zhǎng)期屬于利好。

　　資金面上，無(wú)利空，有增量。

　　情緒面上，9月以來(lái)，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率快速上行，量變累積觸發(fā)市場(chǎng)調(diào)整，債市恐慌情緒一定程度上擴(kuò)散到A股市場(chǎng)。

　　另外，今年白馬股漲得比較多，猜測(cè)年底有資金獲利了結(jié)。

　　國(guó)泰君安(601211)證券咨詢服務(wù)分析師何鵬程表示，指數(shù)三連陽(yáng)后的回調(diào)本在情理之中，但從今天指數(shù)的跌幅，及個(gè)股特別是績(jī)優(yōu)藍(lán)籌大面積大跌來(lái)看，可能也帶有部分非理性因素。白馬股由于年初以來(lái)積累了較大漲幅，特別是國(guó)慶節(jié)后漲速有所加快，也引起了市場(chǎng)對(duì)白馬股估值泡沫的擔(dān)憂。

　　《國(guó)際金融報(bào)》記者也發(fā)現(xiàn)，今日A股主力資金凈流出的股票中，不乏大盤(pán)藍(lán)籌股，包括京東方A(000725)、格力電器、中國(guó)平安、?？低?002415) 、美的集團(tuán)(000333) 、五糧液(000858)等藍(lán)籌股，均遭到資金的拋售。

　　▲23日主力資金凈流出較大的股票 數(shù)據(jù)來(lái)源：Choice　　2 外資竟在抄底茅臺(tái)

　　在A股市場(chǎng)資金都在拋售藍(lán)籌股時(shí)，外資居然開(kāi)始抄底了！

　　受內(nèi)地股市拖累，剛剛在周三站上3萬(wàn)點(diǎn)的港股，在經(jīng)歷了5連升后，也出現(xiàn)震蕩回吐的走勢(shì)。23日，恒生指數(shù)失守3萬(wàn)點(diǎn)大關(guān)，盤(pán)中最多下跌409點(diǎn)，收?qǐng)?bào)29707點(diǎn)。

　　在A股和港股齊齊下跌背景下，外資卻成功抄底。

　　23日，北上資金通過(guò)滬股通買(mǎi)入81.66億元，賣(mài)出61.54億元；總成交額143.2億元，創(chuàng)年內(nèi)新高，凈買(mǎi)入20.12億元，創(chuàng)10月10日以來(lái)新高。

　　深股通方面，北上資金買(mǎi)入45.11億元，賣(mài)出46.36億元；總成交91.47億元，創(chuàng)年內(nèi)新高，凈賣(mài)出1.25億元。

　　同時(shí)，滬股通結(jié)束連續(xù)6個(gè)交易日凈賣(mài)出貴州茅臺(tái)，轉(zhuǎn)為凈買(mǎi)入1.67億元，同時(shí)凈買(mǎi)入中國(guó)平安1.97億元，凈買(mǎi)入招商銀行(600036) 2.35億元。

　　▲23日滬股通前十大活躍成交股 數(shù)據(jù)來(lái)源：Choice　　3 普跌時(shí)或現(xiàn)買(mǎi)點(diǎn)

　　中金分析師認(rèn)為，市場(chǎng)短期調(diào)整不改中長(zhǎng)期向上趨勢(shì)，優(yōu)質(zhì)個(gè)股的回調(diào)將提供配置機(jī)會(huì)。此次下跌，對(duì)情緒的沖擊大于實(shí)質(zhì)利空，市場(chǎng)短期調(diào)整依然屬良性，而國(guó)內(nèi)優(yōu)質(zhì)的消費(fèi)、科技公司具備明確的產(chǎn)業(yè)邏輯和市場(chǎng)空間，其盈利的高增長(zhǎng)具有稀缺性，仍是股市中長(zhǎng)期向上趨勢(shì)的有力保障。

　　從中長(zhǎng)線角度來(lái)看，何鵬程也認(rèn)為，A股正逐步向成熟市場(chǎng)靠攏，價(jià)值投資理念逐漸深入人心，績(jī)優(yōu)白馬股依然會(huì)是市場(chǎng)的主流品種。

　　中信證券資管則表示，白馬股總體而言估值略高，利率上行也會(huì)影響估值。后期震蕩會(huì)持續(xù)，白馬股需要時(shí)間消化估值，也會(huì)出現(xiàn)分化，真正的好品種普跌時(shí)會(huì)出現(xiàn)買(mǎi)點(diǎn)。

　　不過(guò)，也有分析師對(duì)后市持謹(jǐn)慎看法。

　　國(guó)金策略首席分析師李立峰指出，當(dāng)前機(jī)構(gòu)倉(cāng)位略有下降，但仍有空間。

　　“我們傾向于市場(chǎng)到了‘進(jìn)二退三’的節(jié)奏，為2018年A股市場(chǎng)騰挪空間?！崩盍⒎灞硎?，“我們對(duì)2018年經(jīng)濟(jì)看得相對(duì)較淡，且貨幣政策仍處于‘貨幣中性’的格局，隨著近期金融、周期等板塊的異動(dòng)，我們對(duì)后續(xù)市場(chǎng)的看法愈發(fā)轉(zhuǎn)向偏謹(jǐn)慎?！?/p>

　　記者 吳夢(mèng)迪 徐蔚