秦洪看盤|A股市場(chǎng)買力衰弱，缺乏清晰的增量資金涌入跡象

　　秦洪

　　周四A股市場(chǎng)出現(xiàn)了略感意外的下跌走勢(shì)。

　　畢竟國(guó)債期貨繼續(xù)回抽，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率繼續(xù)回落。與此同時(shí)，新股發(fā)行趨嚴(yán)的信息也在進(jìn)一步發(fā)酵。但是，市場(chǎng)參與者卻如同戰(zhàn)場(chǎng)上屢戰(zhàn)屢敗的士兵一樣，毫無(wú)還手之力。

　　因此，出現(xiàn)了空頭排隊(duì)殺跌的態(tài)勢(shì)。先是地產(chǎn)股跌，接著又是保險(xiǎn)股，接著又是醫(yī)藥股，如此反復(fù)，A股就出現(xiàn)了再度考驗(yàn)3300點(diǎn)的走勢(shì)。

　　無(wú)增量資金，增強(qiáng)流動(dòng)性不足壓力

　　面對(duì)如此的走勢(shì)，只能說(shuō)當(dāng)前A股市場(chǎng)的困局只有一個(gè)，那就是大手筆的拋壓在，但大手筆的增量資金卻不多。

　　也就是說(shuō)，市場(chǎng)缺乏清晰的增量資金涌入的跡象或信號(hào)。所以，A股交投漸趨清淡，不僅僅沒(méi)有了追漲激情，而且還有了落袋為安的想法。

　　在此背景下，關(guān)于A股漸趨港股化的輿論出現(xiàn)了，主要是因?yàn)槭袌?chǎng)人氣清淡，已經(jīng)有大量的個(gè)股出現(xiàn)了一個(gè)交易日只有1000萬(wàn)元的交易金額的現(xiàn)象。

　　這對(duì)A股市場(chǎng)形成了兩個(gè)不利的格局。

　　一是流動(dòng)性不足的格局。由于大量的成交金額低于1000萬(wàn)的個(gè)股，大多是小市值品種，也是大小非減持力度較大的板塊。所以，一有拋壓，就會(huì)出現(xiàn)閃崩的格局，如此反復(fù)，又會(huì)對(duì)市場(chǎng)人氣產(chǎn)生新的影響。

　　二是市場(chǎng)承接力度不大，因此，獲利盤就會(huì)搶跑。體現(xiàn)在近幾個(gè)交易日的盤面中，就是輪番殺跌。先是白馬股、藍(lán)籌股，接著就是近期相對(duì)強(qiáng)勢(shì)的品種，周三強(qiáng)勢(shì)的地產(chǎn)股，在周四就成為熊股。

　　這樣一來(lái)，就會(huì)排隊(duì)殺跌，市場(chǎng)參與者隨之會(huì)形成一個(gè)信號(hào)，那就是不能追漲。當(dāng)日追漲的低價(jià)，在下一個(gè)交易日說(shuō)不定就是高價(jià)了，所以，市場(chǎng)買力衰弱，略有風(fēng)吹草動(dòng)，大盤就會(huì)草木皆兵，節(jié)節(jié)后退。

　　　排隊(duì)殺跌的行情，或已進(jìn)入尾聲

　　不過(guò)，排隊(duì)殺跌的行情，或已有進(jìn)入尾聲的態(tài)勢(shì)，主要是因?yàn)閮蓚€(gè)因素。

　　一是市場(chǎng)環(huán)境還是在悄然變化，多空角逐的天平正在微妙地向多頭傾斜。比如說(shuō)新股趨嚴(yán)，再比如說(shuō)國(guó)債期貨的回升。更為重要的是，再度下跌，可能會(huì)引發(fā)新的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)釋放，那就是股權(quán)質(zhì)押的爆倉(cāng)風(fēng)險(xiǎn)。所以，相關(guān)各方在近期已經(jīng)有所行動(dòng)，比如說(shuō)新股發(fā)行節(jié)奏的減少，再比如說(shuō)大股東的積極增持等信息。

　　統(tǒng)計(jì)顯示，11月期間，公司重要股東共對(duì)250只個(gè)股進(jìn)行凈增持、248只個(gè)股進(jìn)行凈減持，合計(jì)共凈增持8012.46萬(wàn)股、凈增持市值估算達(dá)到10.48億元。這有利于緩解市場(chǎng)參與者的擔(dān)憂情緒。

　　二是A股即將進(jìn)入到12月的交易時(shí)節(jié)點(diǎn)，也就意味著上市公司的2017年業(yè)績(jī)將塵埃落定。

　　據(jù)相關(guān)券商研究所的相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，目前滬深兩市已有1200多家公司披露了2017年年報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告，其中，中小板、創(chuàng)業(yè)板、主板的業(yè)績(jī)預(yù)喜率分別達(dá)到81.82%、67.39%、61.71%。這就說(shuō)明了目前A股市場(chǎng)上市公司的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)是主流，這不僅僅會(huì)夯實(shí)A股的價(jià)值基石，而且還會(huì)提振市場(chǎng)參與者的持股底氣。

　　與此同時(shí)，從鋼鐵股以及陽(yáng)谷華泰(300121) 為代表的化工股在近期的強(qiáng)硬走勢(shì)來(lái)說(shuō)，說(shuō)明市場(chǎng)參與者對(duì)業(yè)績(jī)成長(zhǎng)還是認(rèn)同的。既如此，有望形成一定的買盤力量，以削弱謹(jǐn)慎者的擔(dān)憂情緒。

　　綜上所述，短線A股固然趨勢(shì)不振，甚至盤中還有排隊(duì)殺跌的恐慌性氛圍的延續(xù)態(tài)勢(shì)。但是，走出盤面，仍然可以發(fā)現(xiàn)諸多暖意的信息。相信，隨著資金層面緊張情況的漸趨緩解，上市公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)信息的聚集，重要股東增持信息的增多，那么，A股在3300點(diǎn)一線仍有望構(gòu)筑一個(gè)新的彈升周期的起點(diǎn)。

　　所以，在目前點(diǎn)位，建議市場(chǎng)參與者不再殺跌，而是加大建倉(cāng)力度，一是四季度業(yè)績(jī)超預(yù)期乃至2017年業(yè)績(jī)超預(yù)期品種，包括化工股、水泥股、鋼鐵股等產(chǎn)品價(jià)格上漲的主線；二是代表著消費(fèi)電子、芯片替代等這樣的新興產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域，也會(huì)出現(xiàn)諸多業(yè)績(jī)超預(yù)期的品種，也可跟蹤之。