短期整固不礙行情發(fā)展

　　中國(guó)證券報(bào)

　　□東吳證券(601555) 鄧文淵

　　節(jié)后市場(chǎng)開(kāi)門紅，連漲4日其強(qiáng)勢(shì)實(shí)屬超預(yù)期。滬指6連陽(yáng)，3400點(diǎn)一度被突破，量能亦較節(jié)前放大逾兩成。熱點(diǎn)方面石化+水泥+地產(chǎn)等輪流領(lǐng)漲，茅臺(tái)、格力等藍(lán)籌標(biāo)桿股繼續(xù)邁向新高，消息驅(qū)動(dòng)型的題材炒作也很搶鏡，雄安、自貿(mào)港等演繹漲停潮，總體看短期市場(chǎng)強(qiáng)勢(shì)畢現(xiàn)熱度升溫，各大指數(shù)拉升斜率變陡，短線技術(shù)面上或有一定回撤確認(rèn)修正超買指標(biāo)。鑒于市場(chǎng)轉(zhuǎn)暖趨勢(shì)已成，策略上仍可趁震蕩之際逢低布局年報(bào)超預(yù)期潛力股。

　　新年伊始市場(chǎng)格局出現(xiàn)嬗變，表現(xiàn)為大小指數(shù)齊漲，熱點(diǎn)題材與既有藍(lán)籌共升市況，反彈成色殊為可觀。交投活躍之下，博弈情緒指數(shù)抬升、市場(chǎng)人氣及風(fēng)險(xiǎn)偏好度大為改善。甚至出現(xiàn)6連板的強(qiáng)勢(shì)股，4日3漲停股也有數(shù)只。市場(chǎng)強(qiáng)勢(shì)一是年末特定時(shí)段的流動(dòng)性緊張得到緩解，二是海外市場(chǎng)漲聲一片，三是年報(bào)預(yù)期向好提升投資者信心。綜合看，諸多熱點(diǎn)看似熱鬧并無(wú)關(guān)聯(lián)性，其實(shí)都與業(yè)績(jī)改善預(yù)期有一定相關(guān)性，可見(jiàn)重視業(yè)績(jī)+基本面改善的價(jià)值投資確實(shí)在影響投資者的行為，并逐漸成為主導(dǎo)力量，這也顯示市場(chǎng)正在逐步走向成熟和理性。在嚴(yán)監(jiān)管下投機(jī)炒作雖短時(shí)期無(wú)法絕跡，但已呈難成大氣候的勢(shì)微走勢(shì)。部分高位標(biāo)桿股的漲勢(shì)仍在延續(xù)，也表明市場(chǎng)細(xì)分行業(yè)龍頭股仍在享受一定的流動(dòng)性+估值溢價(jià)。

　　在行情推進(jìn)三要素—流動(dòng)性+業(yè)績(jī)+人氣均得到改善后，春季攻勢(shì)仍將震蕩前行。需注意的是短線連續(xù)拉升尤其是升速過(guò)快，造成技術(shù)面超買+獲利盤過(guò)多，而每日熱點(diǎn)輪動(dòng)過(guò)快、持續(xù)性不足也制約個(gè)股賺錢效應(yīng)擴(kuò)散；同時(shí)從市場(chǎng)攻擊力度看也是逐日遞減，有放量滯漲隱憂，從藍(lán)籌權(quán)重看也開(kāi)始分化，短期市場(chǎng)應(yīng)有震蕩消化整固過(guò)程，以利于春季行情向深度演繹發(fā)展。操作上把控節(jié)奏勿盲目追漲，在做好風(fēng)控后選擇交投活躍股博弈其結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。

　　本周趨勢(shì) 震蕩

　　中線趨勢(shì) 看漲

　　本周區(qū)間 3360-3420點(diǎn)

　　本周熱點(diǎn) 地產(chǎn)股

　　本周焦點(diǎn) 年報(bào)預(yù)增