企業(yè)去杠桿再下狠招！

　　為抑制多頭融資、過度融資行為，有效防控企業(yè)杠桿率上升引發(fā)的信用風險，6月1日，銀保監(jiān)會發(fā)布《銀行業(yè)金融機構聯(lián)合授信管理辦法（試行）》，明確要求各地建立對部分企業(yè)的聯(lián)合授信試點，納入試點的企業(yè)以后的債務融資余額上限將不得超過銀行業(yè)金融機構設定的聯(lián)合授信額度。

　　　　《辦法》主要有以下幾個要點：

　　1、目前僅是在各地試點，各地選取幾家企業(yè)作為試點，《辦法》列出了具體的試點企業(yè)選取標準。

　　2、明確了銀行業(yè)金融機構組建聯(lián)合授信委員會的責任和義務，以及試點企業(yè)的責任和義務。

　　3、 聯(lián)合授信委員會應根據(jù)企業(yè)經(jīng)營和財務情況測算其可承受的最高債務水平，就測算依據(jù)和測算結果與企業(yè)充分溝通，協(xié)商一致后共同確認企業(yè)聯(lián)合授信額度。企業(yè)實際融資總額不得超過雙方確認的聯(lián)合授信額度。

　　但聯(lián)合授信機制建立時，若企業(yè)存量實際融資總額超過聯(lián)合授信機制確定的聯(lián)合授信額度，聯(lián)合授信委員會應與企業(yè)協(xié)商確定達標過渡期，報銀行業(yè)協(xié)會備案。過渡期原則上不超過3年。

　　試點企業(yè)選取標準

　　所謂聯(lián)合授信，是指擬對或已對同一企業(yè)（含企業(yè)集團，下同）提供債務融資的多家銀行業(yè)金融機構，通過建立信息共享機制，改進銀企合作模式，提升銀行業(yè)金融服務質效和信用風險防控水平的運作機制。

　　《辦法》要求，各銀監(jiān)局要遵循差異化原則選擇試點企業(yè)，確保試點企業(yè)在性質、行業(yè)、規(guī)模上具有較強代表性。

　　具體來說，各銀監(jiān)局轄內試點企業(yè)數(shù)量原則上不得少于10家，計劃單列市以及經(jīng)濟總量較小的省份可適當減少試點企業(yè)數(shù)量，但不得低于5家。各銀監(jiān)局應于2018年6月30日前將試點企業(yè)名單報銀保監(jiān)會備案。

　　能納入聯(lián)合授信的企業(yè)標準主要是根據(jù)授信銀行家數(shù)和企業(yè)的總融資余額來確定。

　　《辦法》明確，對在3家以上銀行業(yè)金融機構有融資余額，且融資余額合計在50億元以上的企業(yè)，銀行業(yè)金融機構應建立聯(lián)合授信機制。

　　對在3家以上的銀行業(yè)金融機構有融資余額，且融資余額合計在20~50億元之間的企業(yè)，銀行業(yè)金融機構可自愿建立聯(lián)合授信機制。

　　北京一國有大行公司業(yè)務部人士對券商中國記者表示，上述入選聯(lián)合授信的企業(yè)標準門檻并不高，實際上，各地大中型企業(yè)一般都會滿足這一條件。現(xiàn)實中，大中型企業(yè)的多頭授信情況非常普遍，例如多地成立債委會的不少企業(yè)，授信銀行家數(shù)有的都高達二十余家，所以《辦法》一旦從試點擴展到全國范圍推廣，那幾乎對所有大中型企業(yè)的債務融資來說，都是很大的約束力。

　　銀保監(jiān)會相關負責人也表示，聯(lián)合授信機制的主要目標是防范企業(yè)重大信用風險事件，適用對象為債權人數(shù)量多、債務規(guī)模大、外部風險影響廣的大中型企業(yè)。

　　聯(lián)合授信委員會的運作機制是怎樣

　　聯(lián)合授信委員會最重要的職責，還是與企業(yè)協(xié)商確定聯(lián)合授信額度，監(jiān)測聯(lián)合授信額度使用情況，以及設置企業(yè)融資風險預警線這三方面。

　　值得注意的是，《辦法》要求聯(lián)合授信額度不僅包括銀行的信貸額度，還包括企業(yè)在非銀行業(yè)金融機構、其他渠道的債務融資，以及對集團外企業(yè)的擔保。

　　　　在確定聯(lián)合授信額度方面，《辦法》要求，聯(lián)合授信委員會應根據(jù)企業(yè)經(jīng)營和財務情況測算其可承受的最高債務水平，就測算依據(jù)和測算結果與企業(yè)充分溝通，協(xié)商一致后共同確認企業(yè)聯(lián)合授信額度。企業(yè)實際融資總額不得超過雙方確認的聯(lián)合授信額度。

　　聯(lián)合授信委員會測算企業(yè)聯(lián)合授信額度時應至少考慮以下要素：資產(chǎn)負債水平、利潤及其增長率水平、經(jīng)營現(xiàn)金流、所屬行業(yè)、所在區(qū)域、還款歷史、經(jīng)營年限等。此外， 計算企業(yè)集團實際融資總額時，應包括各成員銀行認定的該企業(yè)集團所有成員（不含集團內金融類子公司）的融資。

　　在監(jiān)測聯(lián)合授信額度使用情況方面，聯(lián)合授信委員會建立企業(yè)融資臺賬，對已確認的企業(yè)實際融資及對集團外企業(yè)擔保，在融資臺賬中等額扣減企業(yè)剩余融資額度。銀行業(yè)金融機構向企業(yè)提供融資前，應查詢剩余融資額度，在剩余融資額度內向該企業(yè)提供融資。

　　此外，在建立預警機制方面?！掇k法》規(guī)定了預警狀態(tài)觸發(fā)、管理和退出的要求。對處于預警狀態(tài)企業(yè)的新增融資，要求銀行業(yè)金融機構應采取更加審慎嚴格的信貸審批標準、風險管控措施和風險緩釋手段。若企業(yè)確可能發(fā)生償債風險的，可在聯(lián)合授信機制的基礎上組建債權人委員會。

　　值得注意的是，《辦法》還設定了企業(yè)觸發(fā)融資風險預警的標準：

　?。ㄒ唬┢髽I(yè)實際融資達到聯(lián)合授信額度90%或聯(lián)合授信委員會設置的融資風險預警線；

　?。ǘ┿y行對企業(yè)融資中出現(xiàn)數(shù)額較大的不良資產(chǎn)，企業(yè)發(fā)行的債券違約或出現(xiàn)其他重大風險事件；

　?。ㄈ┢髽I(yè)所處外部環(huán)境、公司治理、經(jīng)營管理、對外投資、對外擔保、關聯(lián)交易等方面出現(xiàn)重大變化，有可能引發(fā)企業(yè)償付困難的。

　　企業(yè)不遵守聯(lián)合授信協(xié)議會怎樣

　　盡管納入試點的企業(yè)需要遵守聯(lián)合授信規(guī)則，但《辦法》強調，聯(lián)合授信機制堅持市場導向，注重平等協(xié)商，尊重各方合法權益。

　　為保障企業(yè)的合法權益，《辦法》明確，確定聯(lián)合授信額度必須由聯(lián)合授信委員會和企業(yè)雙方協(xié)商一致。聯(lián)合授信額度應定期復評，企業(yè)因業(yè)務經(jīng)營需要需調整聯(lián)合授信額度的，可向聯(lián)合授信委員會申請啟動復評程序。聯(lián)合授信委員會不得統(tǒng)一規(guī)定對企業(yè)的利率、期限、抵（質）押要求等融資條件。

　　不過，對于違法聯(lián)合授信協(xié)議的企業(yè)，《辦法》也明確的懲戒措施。按照要求，對于違反銀企協(xié)議，提供虛假信息，超出聯(lián)合授信額度對外融資，逃廢成員銀行債務的企業(yè)，可由牽頭銀行組織成員銀行按銀企協(xié)議約定，采取一致行動進行聯(lián)合懲戒。情況嚴重的，銀行業(yè)協(xié)會可將企業(yè)列入失信企業(yè)名單，并推送至全國信用信息共享平臺，按照有關規(guī)定實現(xiàn)跨領域聯(lián)合懲戒。

　　聯(lián)合授信機制能否影響企業(yè)融資？

　　如上所述，聯(lián)合授信試點企業(yè)的選取標準主要針對大中型企業(yè)，銀行人士認為這一標準適用于絕大部分大中型企業(yè)，那這是否意味著這一機制將影響企業(yè)的正常融資呢？

　　對此，銀保監(jiān)會相關負責人稱，聯(lián)合授信機制不會對企業(yè)融資行為產(chǎn)生嚴重影響。按照《辦法》規(guī)定的標準，應建立聯(lián)合授信機制的企業(yè)數(shù)量很少，不足全部企業(yè)的千分之一，絕大多數(shù)企業(yè)不受影響。

　　據(jù)調查，對于達到聯(lián)合授信機制建立標準的大型企業(yè)，其首要問題往往不是資金緊缺。多頭融資、過度融資會對企業(yè)高負債運營、盲目擴張形成不當激勵。在經(jīng)濟上行期，加劇部分企業(yè)、行業(yè)以及整個經(jīng)濟的產(chǎn)能過剩；在經(jīng)濟下行期，低產(chǎn)能利用率和高杠桿疊加的壓力會導致很多企業(yè)陷入債務困境，甚至因資金鏈斷裂產(chǎn)生債務危機。建立聯(lián)合授信機制有助于維持企業(yè)債務率在合理水平，提高其財務穩(wěn)健性，更有利于企業(yè)長遠發(fā)展。

　　聯(lián)合授信對銀行有何好處？

　　近年來，我國企業(yè)多頭融資、過度融資的問題日趨突出，一些大中型企業(yè)債務規(guī)模大，杠桿率高，財務負擔重，償債能力弱，存在嚴重風險隱患。少數(shù)企業(yè)過度融資也擠占了稀缺的金融資源，降低了資源配置效率。當前，對防范單一銀行對單一企業(yè)（含企業(yè)集團，下同）的授信集中度風險已建立了相應的監(jiān)管制度，但對于約束多家銀行對單一企業(yè)過度融資還缺乏相應的監(jiān)管制度安排。

　　銀保監(jiān)會相關負責人對此表示，《辦法》將在防控重大企業(yè)信用風險，優(yōu)化信貸資源配置等方面產(chǎn)生積極作用：

　　一是彌補監(jiān)管短板。聯(lián)合授信機制彌補了銀行業(yè)對企業(yè)多頭融資、過度融資行為缺乏事前控制和事中監(jiān)測的監(jiān)管制度缺陷，有助于銀行業(yè)金融機構準確掌握企業(yè)實際融資狀況，科學評估其整體風險水平，預先識別和前瞻防控風險。

　　二是防控重大信用風險。聯(lián)合授信機制有助于強化銀行間信息共享，抑制銀行之間因信息割裂導致的授信不審慎，壓縮企業(yè)多頭融資的制度空間，有效防范企業(yè)超出其償債能力的融資。

　　三是優(yōu)化信貸資源配置。聯(lián)合授信機制通過約束少數(shù)大型企業(yè)過度融資，釋放銀行低效運作的存量信貸資產(chǎn)，將其配置到小微企業(yè)、創(chuàng)新企業(yè)、“三農(nóng)”等領域，支持供給側結構性改革，提升經(jīng)濟整體運行效率。