引發(fā)立信、眾華、瑞華、北京興華、致同、大華等六家會(huì)計(jì)師事務(wù)所被暫停受理IPO和再融資審核材料的政策迎來了新的解釋。

　　　　即證券公司、證券服務(wù)機(jī)構(gòu)及其從業(yè)人員涉嫌違法違規(guī)被立案調(diào)查，或者被司法機(jī)關(guān)偵查，尚未結(jié)案的，即使涉案行為與其為申請(qǐng)人提供服務(wù)的行為不屬于同類業(yè)務(wù)，但對(duì)市場(chǎng)有重大影響的，證監(jiān)會(huì)也將依法不予受理或中止審查其出具的行政許可申請(qǐng)文件。

　　這一解釋并非像市場(chǎng)此前所預(yù)期的，為六家會(huì)計(jì)師事務(wù)所“松綁”，而是意在規(guī)范，重申政策明確監(jiān)管細(xì)則，一單被查，全公司所有重要業(yè)務(wù)停牌。當(dāng)前上述六家會(huì)計(jì)師事務(wù)所的在審項(xiàng)目暫時(shí)未受到波及，但它們相關(guān)新增業(yè)務(wù)幾乎停滯。

　　138號(hào)文釋疑 ，“連坐”威力巨大

　　6月中旬，興華、致同、大華、瑞華、立信、眾華六大會(huì)計(jì)師事務(wù)所因正被證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查，發(fā)行部和上市部將暫不受理上述六家會(huì)所提交的申報(bào)材料，包括了首發(fā)和再融資申請(qǐng)，以及并購重組申請(qǐng)等，監(jiān)管層加大了對(duì)中介機(jī)構(gòu)的問責(zé)力度。

　　此前中介挨監(jiān)管板子的大多是券商，這次大不同，會(huì)計(jì)師、律所等證券服務(wù)機(jī)構(gòu)和人員若受案子牽扯，其全盤業(yè)務(wù)都會(huì)被按下暫停鍵。

　　這和證監(jiān)會(huì)4月23日實(shí)施的“138號(hào)令”有關(guān)，即《關(guān)于修改〈中國證券監(jiān)督管理委員會(huì)行政許可實(shí)施程序規(guī)定〉的決定》（下稱“《決定》”），修改后的《決定》擴(kuò)大了證監(jiān)會(huì)暫停受理業(yè)務(wù)的范圍。

　　在《決定》中，第十五條第一款“申請(qǐng)人有下列情形之一的，作出不予受理申請(qǐng)決定”中，增加兩項(xiàng)分別作為該款第（三）、（四）項(xiàng)：

　?。ㄈ樯暾?qǐng)人制作、出具有關(guān)申請(qǐng)材料的證券公司、證券服務(wù)機(jī)構(gòu)因涉嫌違法違規(guī)被中國證監(jiān)會(huì)及其派出機(jī)構(gòu)立案調(diào)查，或者被司法機(jī)關(guān)偵查，尚未結(jié)案，且涉案行為與其為申請(qǐng)人提供服務(wù)的行為屬于同類業(yè)務(wù)或者對(duì)市場(chǎng)有重大影響；

　?。ㄋ模樯暾?qǐng)人制作、出具有關(guān)申請(qǐng)材料的證券公司、證券服務(wù)機(jī)構(gòu)的有關(guān)人員因涉嫌違法違規(guī)被中國證監(jiān)會(huì)及其派出機(jī)構(gòu)立案調(diào)查，或者被司法機(jī)關(guān)偵查，尚未結(jié)案，且涉案行為與其為申請(qǐng)人提供服務(wù)的行為屬于同類業(yè)務(wù)或者對(duì)市場(chǎng)有重大影響。

　　立信、瑞華、眾華、興華、致同、大華等六家會(huì)計(jì)師事務(wù)所均有舊案在身，按照《決定》，所有新申報(bào)項(xiàng)目均需暫停。

　　因市場(chǎng)對(duì)“138號(hào)文”沒有預(yù)警更不認(rèn)為監(jiān)管會(huì)“動(dòng)真格”，因此，停牌令一到，整個(gè)行業(yè)有點(diǎn)“懵”。對(duì)于如何暫停、暫停的觸發(fā)條件和范圍，監(jiān)管此前一直沒有明確的書面規(guī)定，即便在“138號(hào)文”中也只是說了句“同類業(yè)務(wù)暫停受理”。

　　何為同業(yè)業(yè)務(wù)？

　　證監(jiān)會(huì)最新的解釋明確了范圍，一是證券服務(wù)機(jī)構(gòu)在非行政許可事項(xiàng)中提供服務(wù)的行為，不屬于《行政許可實(shí)施程序規(guī)定》調(diào)整范圍，不適用《行政許可實(shí)施程序規(guī)定》第十五條、第二十二條“同類業(yè)務(wù)”的有關(guān)規(guī)定。二是證券服務(wù)機(jī)構(gòu)在各類行政許可事項(xiàng)中提供服務(wù)的行為按照同類業(yè)務(wù)處理，適用《行政許可實(shí)施程序規(guī)定》第十五條、第二十二條“同類業(yè)務(wù)”的有關(guān)規(guī)定。

　　換句話說，一家證券公司或證券服務(wù)機(jī)構(gòu)因?yàn)镮PO業(yè)務(wù)違法違規(guī)正在被調(diào)查過程中的，這家機(jī)構(gòu)提供服務(wù)的定向增發(fā)、公開增發(fā)、配股、IPO、可轉(zhuǎn)債、可交債、公開發(fā)行公司債、需要證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)的重大資產(chǎn)重組業(yè)務(wù)，全部停牌，新增不予受理。

　　而非公開發(fā)行公司債、不需要核準(zhǔn)的重大資產(chǎn)重組，不屬于需要行政許可的業(yè)務(wù)，則不受影響。

　　有投行人士表示，盡管沒有100%連坐，但是嚴(yán)格程度還是大大超出預(yù)期。

　　未來或中止在審項(xiàng)目，換不換所是個(gè)問題

　　除了不予受理新增業(yè)務(wù)外，若是案件對(duì)市場(chǎng)有重大影響的，證監(jiān)會(huì)還會(huì)用“中止審查”讓接受調(diào)查的證券公司或證券服務(wù)機(jī)構(gòu)的在審重要業(yè)務(wù)都停擺。

　　目前上述六家會(huì)計(jì)師事務(wù)所的新增首發(fā)、再融資和并購重組業(yè)務(wù)被暫停受理，但在審項(xiàng)目尚未受到波及。6月12日，證監(jiān)會(huì)暫停受理的當(dāng)天，，浙江捷昌線性驅(qū)動(dòng)科技股份有限公司的首發(fā)申請(qǐng)成功過會(huì)，而該公司聘請(qǐng)的會(huì)計(jì)師事務(wù)所是立信，從而證實(shí)了證監(jiān)會(huì)此次暫停受理是新報(bào)的首發(fā)和再融資項(xiàng)目，已經(jīng)在審核的項(xiàng)目并不會(huì)受影響。

　　但即便如此，一個(gè)業(yè)務(wù)被查，整個(gè)業(yè)務(wù)條線就會(huì)全面陷入癱瘓的監(jiān)管已然讓上述六家會(huì)計(jì)師事務(wù)所吃不消。不僅有多家上市公司也發(fā)布了更換會(huì)計(jì)師事務(wù)所的公告，連Pre-IPO項(xiàng)目投資人都受到波及。

　　6大會(huì)所被暫停受理首發(fā)和再融資事件，目前來看，影響最大的是“準(zhǔn)備要報(bào)材料的IPO項(xiàng)目”。新鼎資本董事長(zhǎng)張弛表示，“現(xiàn)在沒法報(bào)了，要延后報(bào)，這甚至?xí)|發(fā)所投的項(xiàng)目的對(duì)賭回購條款”。

　　中科沃土基金董事長(zhǎng)朱為繹表示，“6大會(huì)所暫停受理材料，對(duì)Pre-IPO項(xiàng)目影響非常嚴(yán)重，一些擬IPO企業(yè)本來可以今年報(bào)材料，現(xiàn)在可能要晚一年報(bào)?！?/p>

　　“對(duì)投資人來說，投資產(chǎn)品都有期限，晚一年報(bào)材料的話，可能產(chǎn)品都到期了；而對(duì)擬IPO企業(yè)來說，晚一年報(bào)材料可能就缺錢了，影響非常大?！敝鞛槔[說。

　　從數(shù)據(jù)來看，上述6家事務(wù)所承攬的業(yè)務(wù)占據(jù)了行業(yè)的“半壁江山”。

　　近一年申報(bào)IPO的項(xiàng)目共817家，其中6家會(huì)計(jì)師事務(wù)所共承擔(dān)項(xiàng)目321家，占比達(dá)39.3%。從當(dāng)前在審的IPO項(xiàng)目來看，6家會(huì)所中的4家都進(jìn)入了IPO服務(wù)項(xiàng)目數(shù)前十。截至目前，在會(huì)排隊(duì)的310家首發(fā)企業(yè)中，涉事的會(huì)計(jì)師事務(wù)所服務(wù)項(xiàng)目數(shù)超過了120家，占比達(dá)38.7%。

　　現(xiàn)在有不少企業(yè)陷入兩難，正在考慮是否要換會(huì)計(jì)師事務(wù)所。

　　如果不換，等到案件調(diào)查結(jié)束，不知時(shí)長(zhǎng)多久會(huì)否無限延長(zhǎng)IPO進(jìn)度；如果換，除了金錢上的成本付出外，通過審理的時(shí)間或會(huì)被延遲很久，有會(huì)計(jì)師預(yù)計(jì)至少需耗費(fèi)半年以上的時(shí)間才能平穩(wěn)過渡換所重新報(bào)材料。

　　有市場(chǎng)人士指出，目前就需要看審計(jì)是否已經(jīng)進(jìn)場(chǎng)，若剛剛開始，公司又想抓緊申報(bào)，那么就趕緊換會(huì)所，企業(yè)可以自己衡量。張馳表示，“如果暫停時(shí)間長(zhǎng)達(dá)一年，我們會(huì)更換會(huì)計(jì)師事務(wù)所?！?/p>

　　行業(yè)大而不強(qiáng)，監(jiān)管愈來愈嚴(yán)

　　據(jù)了解，2017年436家IPO公司審計(jì)服務(wù)中，立信、瑞華、大華、致同分別是104家、 43家、 23家、21家，分列第一名、第三名、第五名、第六名。

　　2017年并購重組委審核通過的161單項(xiàng)目中，立信、瑞華、致同、大華分別以21家、 16家、10家、 10家的數(shù)量分列第一名、第四名、第五名、第五名（并列）。

　　涉事6家會(huì)計(jì)師事務(wù)所市場(chǎng)份額頗大，所以本次事件可謂影響深遠(yuǎn)。

　　實(shí)際上，從2016年開始，證監(jiān)會(huì)就開始逐步加大對(duì)中介機(jī)構(gòu)違法違規(guī)的處罰力度，且多次強(qiáng)調(diào)“看門人”的作用。近兩年，證監(jiān)會(huì)對(duì)投行、會(huì)所、評(píng)估機(jī)構(gòu)等頻發(fā)罰單。

　　在2016年，證監(jiān)會(huì)首次開展了集中專門對(duì)審計(jì)、評(píng)估機(jī)構(gòu)的稽查執(zhí)法行動(dòng)。因九好集團(tuán)的忽悠式重組，中介機(jī)構(gòu)之一的中聯(lián)評(píng)估也受到處罰。2017年底又通報(bào)了近兩年中介機(jī)構(gòu)的違法違規(guī)情況。

　　去年12月22日，證監(jiān)會(huì)表示，2016年以來，對(duì)28家證券中介機(jī)構(gòu)立案調(diào)查，涉及證券公司7家，會(huì)計(jì)師事務(wù)所9家，資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)7家，律師事務(wù)所5家。新增立案案件38件，較前兩年增長(zhǎng)一倍。共對(duì)22家證券中介機(jī)構(gòu)作出行政處罰，對(duì)于嚴(yán)重違法違規(guī)的，暫停新的證券業(yè)務(wù)，個(gè)別從業(yè)人員甚至?xí)怀蜂N證券從業(yè)資格。

　　2016年12月瑞華收到證監(jiān)會(huì)處罰決定。隨后2017年1月，因在審計(jì)亞太實(shí)業(yè)(000691,股吧)中未勤勉盡責(zé)，瑞華再次受到行政處罰。根據(jù)“兩年兩單”規(guī)定，隨后財(cái)政部、證監(jiān)會(huì)暫停瑞華所承接新證券業(yè)務(wù)并限期整改。當(dāng)年3月份，因作為振隆特產(chǎn)IPO審計(jì)機(jī)構(gòu)未勤勉盡責(zé)，再收罰單。

　　另一大所立信罰單也不在少數(shù)。因?yàn)?a href="http://m.xfjyyzc.com/gegu/601519/" target="_blank" title="大智慧(601519)股票分析,新聞,資金流向,財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)" >大智慧(601519,股吧)造假年報(bào)出具無保留意見審計(jì)報(bào)告收到罰款。2017年5月，立信因在步森股份(002569,股吧)的重大資產(chǎn)重組中出具的審計(jì)報(bào)告中存在虛假記載，被財(cái)政部暫停承接新的證券業(yè)務(wù)并限期整改。

　　新大地造假案涉及的審計(jì)機(jī)構(gòu)是大華，欣泰電氣造假案涉及的機(jī)構(gòu)是興華。致同的簽字會(huì)計(jì)師也在2016年受到了行政監(jiān)管措施。

　　“近幾年會(huì)計(jì)所很多進(jìn)行了整合，但是不注重管理和質(zhì)量，大而不強(qiáng)?！币患掖笮腿掏缎腥耸肯蛴浾弑硎?。

　　證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人高莉表示，通過市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，資本市場(chǎng)證券法律服務(wù)、審計(jì)服務(wù)等證券中介服務(wù)行業(yè)集約化趨勢(shì)逐漸凸顯，一些實(shí)力較強(qiáng)、服務(wù)質(zhì)量較高的證券公司、律師事務(wù)所、會(huì)計(jì)師事務(wù)所、資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)、資信評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)等保持著較高的市場(chǎng)占有率。加強(qiáng)監(jiān)管并不影響證券中介服務(wù)行業(yè)“做大做強(qiáng)”的發(fā)展目標(biāo)。監(jiān)管機(jī)構(gòu)的有效監(jiān)管是實(shí)現(xiàn)行業(yè)發(fā)展目標(biāo)的保障，不能因?yàn)橹С中袠I(yè)發(fā)展而降低監(jiān)管要求。只有嚴(yán)格監(jiān)管下的發(fā)展才是可持續(xù)的發(fā)展，才是高質(zhì)量的發(fā)展，才能培育具有國際競(jìng)爭(zhēng)力的證券中介服務(wù)機(jī)構(gòu)，真正實(shí)現(xiàn)“做大做強(qiáng)”的戰(zhàn)略目標(biāo)，否則只會(huì)造成證券中介服務(wù)行業(yè)的“大而不強(qiáng)”。另外，認(rèn)為機(jī)構(gòu)越大、項(xiàng)目越多、出錯(cuò)率越高的觀點(diǎn)，是將項(xiàng)目選擇、人員配置、執(zhí)業(yè)管理當(dāng)作“抓鬮”、“摸獎(jiǎng)”的行為，也恰恰反映了部分證券中介服務(wù)機(jī)構(gòu)對(duì)內(nèi)部控制、執(zhí)業(yè)管理職責(zé)義務(wù)的重視程度不足、不到位的問題。

　　高莉還指出，證券公司、證券服務(wù)機(jī)構(gòu)在執(zhí)業(yè)過程中應(yīng)當(dāng)勤勉盡責(zé)，恪守職業(yè)道德和執(zhí)業(yè)紀(jì)律，嚴(yán)格履行法定職責(zé)，保證所出具文件的真實(shí)性、準(zhǔn)確性、完整性。下一步，證監(jiān)會(huì)將繼續(xù)貫徹落實(shí)依法全面從嚴(yán)執(zhí)法原則，不斷加大監(jiān)管執(zhí)法力度，切實(shí)維護(hù)市場(chǎng)秩序，保護(hù)投資者的合法權(quán)益。