市場(chǎng)信心待修復(fù)　

　　“11日A股市場(chǎng)表現(xiàn)跟基本面關(guān)系不大，更多是過度反應(yīng)了美股利空?！逼桨沧C券首席策略分析師魏偉認(rèn)為，短期A股市場(chǎng)有些過度悲觀。

　　魏偉指出，A股從2015年調(diào)整至今已經(jīng)超過三年，估值處于歷史低位，相比海外不貴。他強(qiáng)調(diào)，其實(shí)國(guó)內(nèi)金融風(fēng)險(xiǎn)一直在出清的過程中，無論是股票還是信用市場(chǎng)，從風(fēng)險(xiǎn)的角度來說，一直在往下走，如果繼續(xù)堅(jiān)持這個(gè)方向，市場(chǎng)或許能有所企穩(wěn)。

　　對(duì)于A股為何持續(xù)在底部區(qū)間徘徊，邵宇表示：“目前A股的估值已處于階段性低位，原因在于預(yù)期上出了問題?！彼硎?，外部不確定性因素對(duì)投資者情緒也有較為顯著的負(fù)面影響。

　　銀河證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家劉鋒指出，當(dāng)前A股市場(chǎng)信心和預(yù)期較弱，在外圍擾動(dòng)影響下下跌并不奇怪。他表示，A股最近一段時(shí)間行情一直不好，投資者信心不足。此外，貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制不暢。而從股票市場(chǎng)可以發(fā)現(xiàn)，對(duì)于企業(yè)而言，邊際投資效率在降低，而資金成本又在升高，融資渠道也不通暢，這幾個(gè)因素疊加起來導(dǎo)致A股市場(chǎng)的低迷。

　　沈明高則從周期性和結(jié)構(gòu)性因素兩方面分析了當(dāng)前A股局勢(shì)。他指出，當(dāng)前市場(chǎng)同時(shí)受到兩種因素牽制：從周期性因素看，到目前為止的股市調(diào)整或已接近超賣，但從結(jié)構(gòu)性角度看，投資者期待出臺(tái)包括大規(guī)模減稅、實(shí)質(zhì)性國(guó)企改革等措施，使經(jīng)濟(jì)在增速放慢的同時(shí)提高增長(zhǎng)質(zhì)量。增速放慢但質(zhì)量更高的經(jīng)濟(jì)，有利于提高投資者的信心。

　　“從長(zhǎng)期因素看，A股基本面穩(wěn)健，具有反彈基礎(chǔ)?！迸讼驏|告訴記者，改革開放可以在短期內(nèi)迅速提高中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速、企業(yè)盈利能力，而改革開放方面的利好消息也利于股市反彈。此外，雖然我國(guó)經(jīng)濟(jì)下行壓力仍存，但是經(jīng)過三年的供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)投資、生產(chǎn)增速均很高，我國(guó)新經(jīng)濟(jì)快速增長(zhǎng)，這增加了經(jīng)濟(jì)韌性，對(duì)資本市場(chǎng)收益率具有一定的支撐，同時(shí)新經(jīng)濟(jì)的融資需求也有利于增強(qiáng)投資者對(duì)資本市場(chǎng)的信心。

　　他同時(shí)指出，短期內(nèi)央行降準(zhǔn)導(dǎo)致貨幣政策邊際寬松，資本市場(chǎng)對(duì)外開放導(dǎo)致增量資金入市可期，以及國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)韌性仍存等有利因素，都有利于促進(jìn)A股反彈。同時(shí)，要警惕美聯(lián)儲(chǔ)加息等外界不確定性帶來的負(fù)面影響。