“螺螄殼”里做道場 中看不中吃

　　近期并購重組以及交易監(jiān)管政策回暖，在殼資源龍頭股【恒立實業(yè)(000622)、股吧】帶動下，st板塊昨日大面積漲停，*【ST長生(002680)、股吧】（維權(quán)）更是上演地天板。與之形成鮮明對比的是，另一只殼概念股天業(yè)通聯(lián)卻上演了“天地板”。

　　券商人士分析認為，過去三年是并購重組的下行周期，隨著并購重組政策轉(zhuǎn)向，未來三年是并購重組的上行周期，疊加監(jiān)管層優(yōu)化交易監(jiān)管，作為殼資源集中地的ST板塊因此全面爆發(fā)。但從【天業(yè)通聯(lián)(002459)、股吧】的“天地板”可見，有部分游資借機大肆投機炒作一些垃圾股、題材股，快進快出，投資者還是要提高警惕，防范風險，宜選擇一些行業(yè)前景較好、公司未來業(yè)績或有重大改善的概念股逢低介入。

　　　　*ST長生上演“地天板”

　　10月以來，并購重組利好政策頻出，受此影響，昨日殼資源題材全面爆發(fā)，其中代表便是ST板塊。Wind數(shù)據(jù)顯示，ST概念指數(shù)全日上漲2.65%，10月19日以來累計漲幅達17.98%，同期滬綜指漲幅為6%，前者跑贏后者近12個百分點。

　　該概念板塊的87只成分股中有21只漲停，占比24%。其中*ST長生盤中上演地天板，振幅達10%，截至收盤上漲0.14元或5%，收報2.94元。成交額高達2.7億元。截至收盤，該股買一上尚有7.91萬手封單，價值2326.13萬元。此前*ST長生7月16日至11月7日累計下跌了88.59%。

　　華創(chuàng)證券知了研究院貝塔團隊首席投顧王曦表示，11月8日ST板塊大漲，主要受到兩方面因素影響。一是昨日創(chuàng)投股出現(xiàn)頹勢，經(jīng)過連續(xù)上漲之后需要進一步整固，資金外溢尋找新機會。二是10月以來，監(jiān)管層頻發(fā)并購重組利好政策，并購重組審核按下加速鍵，上周單周項目上會數(shù)創(chuàng)今年以來新高。

　　同時，當日“殼資源”概念龍頭股恒立實業(yè)連續(xù)收出11個漲停板，給相關(guān)殼資源股票帶來提振。ST板塊經(jīng)過長期下跌，下跌空間已小，游資敢于跟風進行炒作。Wind數(shù)據(jù)顯示，ST概念指數(shù)1月2日至10月19日低點累計跌幅達49.29%。成份股年內(nèi)自最高價的最大跌幅平均為62%，其中*ST長生期間最大跌幅高達91%。

　　“單就*ST長生而言，該股今后仍會維持震蕩?！蓖蹶刂赋?，該股上演地天板主要原因是前期資金被套深重，開板復(fù)牌后被套資金必然會選擇震蕩拉高，擇機出貨進行自救，類似于之前樂視網(wǎng)及重慶啤酒的走勢，同時該股關(guān)注度較高，漲停之后容易引起跟蹤，形成眼球效應(yīng)，更加吸引膽大的資金進行操作。

　　結(jié)合近期交易公開信息看，ST板塊主要是游資在炒作，機構(gòu)則出現(xiàn)在賣方席位之上，趁勢出逃。如*ST長生11月5日至7日，買入前五席位均為營業(yè)部席位；賣出前四席位亦為營業(yè)部席位，但第五席位則為機構(gòu)，賣出了142.24萬元。

　　　　天業(yè)通聯(lián)“天地板”的警示

　　與*ST長生形成鮮明對比的是另一只殼資源概念股——天業(yè)通聯(lián)，該股正好與*ST長生的“地天板”相反，上演了一出“天地板”。11月8日，該股開盤自漲停價位直線滑落，并于10時左右封死跌停。截至收盤，全日下跌9.99%或1.6元，收報14.42元，全日成交6.95億元，量能創(chuàng)一年半高位。

　　消息面上，中概股晶澳太陽能擬借殼天業(yè)通聯(lián)，有望成為今年首例中概股回歸案例。根據(jù)公告，公司擬向華建興業(yè)投資有限公司出售天業(yè)通聯(lián)的全部資產(chǎn)及負債，同時擬通過發(fā)行股份方式購買晶澳太陽能有限公司100%股權(quán)。

　　晶澳太陽能成立于2005年，并于2007年2月在美國納斯達克掛牌上市，主要從事高性能太陽能產(chǎn)品的設(shè)計、開發(fā)、生產(chǎn)和銷售，產(chǎn)業(yè)鏈覆蓋硅片、電池、組件及光伏電站，在全球擁有11個生產(chǎn)基地，員工數(shù)量2萬名。2017年公司實現(xiàn)營業(yè)收入196億元，凈利潤超過3億元，公司的凈資產(chǎn)達67億人民幣。

　　新時代證券研究所投顧總監(jiān)劉光桓指出，昨日A股市場上演精彩的一幕，*ST長生上演“地天板”，股價從跌停板直線封上漲停板，而天業(yè)通聯(lián)卻從開盤的漲停板直奔跌停板，令人瞠目結(jié)舌。其主要原因各不相同，但這兩個股票同樣都具有較大的風險，因此建議投資者還是遠離這兩類股票，以觀望為主，切勿盲目介入。

　　　　尋找確定性機會

　　“過去三年是并購重組的下行周期，而未來三年是并購重組的上行周期，并購重組政策反轉(zhuǎn)，殼資源股爆發(fā)。”業(yè)內(nèi)資深投資人士表示。

　　華創(chuàng)證券知了研究院阿爾法團隊首席投顧薛海洲表示，2014年、2015年、2016年A股市場并購重組風生水起，但背后亂象叢生，引發(fā)了強力監(jiān)管。2016年5月管理層叫停上市公司跨界定增：互聯(lián)網(wǎng)金融、游戲、影視、VR這四個行業(yè)并購重組和再融資被叫停，鼓勵上市公司發(fā)展實業(yè)，如水泥企業(yè)定增跨界做光伏產(chǎn)業(yè)是可以的，但跨界做游戲行業(yè)的定增就會被禁止。

　　受此影響，并購重組題材快速全面熄火，當年爆炒的殼資源大批量裸泳。如當年市場強烈預(yù)期跨界轉(zhuǎn)型影視的圣萊達，多位新股東30元高位受讓股份，股價卻從33元一路跌至最低4.5元。

　　近期，政策暖風頻吹，如監(jiān)管層縮短IPO被否企業(yè)重組上市時間間隔至6個月，鼓勵中概股參與A股并購重組，同時新增多個行業(yè)享受快速審核通道。又如10月30日監(jiān)管層發(fā)表聲明，表示將加強上市公司治理，規(guī)范信息披露和提高透明度，創(chuàng)造條件鼓勵上市公司開展回購和并購重組。并表示將優(yōu)化交易監(jiān)管。減少交易阻力，增強市場流動性，減少對交易環(huán)節(jié)的不必要干預(yù)。

　　劉光桓表示，一些超跌的低價股漲勢如虹，這一方面是公司股價超跌反彈、股價修復(fù)的結(jié)果；另一方面是市場活躍度提高的結(jié)果，這對市場的人氣還是有一定激活，起到增強市場信心與交易活躍的作用。但也有部分游資借機大肆投機炒作一些垃圾股、題材股，快進快出，投資者還是要提高警惕，防范風險。投資者可以從中選擇一些行業(yè)前景較好、公司未來業(yè)績或有重大改善的個股逢低介入，特別是得到政府紓困資金支持或已經(jīng)開始回購股份的公司更要多加關(guān)注，尋找一些確定性的投資機會。