中國(guó)新能源汽車(chē)在美上市第一股——蔚來(lái)汽車(chē)，最近的日子不太好過(guò)。用戶(hù)鬧出“退車(chē)風(fēng)波”，機(jī)構(gòu)質(zhì)疑“燒錢(qián)”太快，現(xiàn)在其北美CEO也辭職了！

　　蔚來(lái)汽車(chē)今天宣布，公司首席開(kāi)發(fā)官兼北美首席執(zhí)行官伍絲麗（Padmasree Warrior）因個(gè)人興趣離職。該決定將在2018年12月17日起開(kāi)始生效。招股書(shū)顯示，伍絲麗持有蔚來(lái)汽車(chē)1.4%的股份。目前，伍絲麗的接任者并未透露。

　　國(guó)內(nèi)車(chē)主鬧出“退車(chē)風(fēng)波”

　　11月28日，一名ES8車(chē)主發(fā)文吐槽，“提車(chē)兩個(gè)月，真的是什么奇葩事件都遇到過(guò)，補(bǔ)個(gè)漆可以補(bǔ)半個(gè)月，（車(chē)載【機(jī)器人(300024)、股吧】）nomi半夜唱歌自嗨，嚇到保安。”一句話——要求退車(chē)！

　　　　針對(duì)此事，蔚來(lái)相關(guān)負(fù)責(zé)人表示已在第一時(shí)間協(xié)調(diào)解決了問(wèn)題，目前車(chē)子已由車(chē)主開(kāi)回家。

　　伴隨量產(chǎn)速度的提升，汽車(chē)品質(zhì)成了考驗(yàn)蔚來(lái)汽車(chē)的一大問(wèn)題。不說(shuō)里程問(wèn)題，蔚來(lái)汽車(chē)還出現(xiàn)了屏幕黑屏、系統(tǒng)死機(jī)、無(wú)法充電等各種故障，甚至被戲稱(chēng)為“半成品”。

　　行業(yè)媒體“新能源觀察”表示，蔚來(lái)ES8在系統(tǒng)方面還存在一些bug，Nomi有時(shí)會(huì)出現(xiàn)掉線，還有些系統(tǒng)bug影響車(chē)輛駕駛行駛方面的一些功能，比如門(mén)把手無(wú)法彈出、后視鏡折起再打開(kāi)鏡面角度會(huì)改變、空氣懸架無(wú)法自動(dòng)升降、個(gè)性化駕駛模式存在過(guò)分干預(yù)無(wú)法做到真正個(gè)性化、Nomi無(wú)法控制收音機(jī)等等。

　　值得注意的是，蔚來(lái)本身不生產(chǎn)電動(dòng)汽車(chē)，蔚來(lái)ES8和之后的ES6都由【江淮汽車(chē)(600418)、股吧】生產(chǎn)。2016年，蔚來(lái)與江淮汽車(chē)曾簽訂了一份5年協(xié)議，前3年蔚來(lái)將按車(chē)付費(fèi)，而且要為工廠的運(yùn)營(yíng)虧損買(mǎi)單。

　　但江淮汽車(chē)也有自己的算盤(pán)，今年5月已宣布與大眾汽車(chē)合作生產(chǎn)了首款純電動(dòng)車(chē)。雖然蔚來(lái)稱(chēng)其對(duì)自身電動(dòng)車(chē)的制造擁有“重大控制權(quán)”，但也承認(rèn)“無(wú)法保證成功維持質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)”。

　　此前，微博大V、獨(dú)立車(chē)評(píng)人“38號(hào)美系性能控”也發(fā)布了一篇文章，稱(chēng)“蔚來(lái)ES8這款車(chē)并不算是一款已經(jīng)完成的產(chǎn)品，或者說(shuō)是目前市面上少數(shù)可以被定義為沒(méi)完工就上市的車(chē)”。

　　　　蔚來(lái)汽車(chē)總裁秦力洪回應(yīng)稱(chēng)，車(chē)評(píng)文章里提到的很多槽點(diǎn)確有其事。蔚來(lái)汽車(chē)將認(rèn)真聽(tīng)取各方面的真知灼見(jiàn)，不忌諱批評(píng)，保持信心，專(zhuān)注改進(jìn)迭代，加強(qiáng)溝通。

　　北美首席執(zhí)行官伍絲麗辭職

　　公開(kāi)資料顯示，伍絲麗擁有印度理工學(xué)院化學(xué)工程專(zhuān)業(yè)理科學(xué)士學(xué)位和康奈爾大學(xué)化學(xué)工程專(zhuān)業(yè)理科碩士學(xué)位。2015年12月，伍絲麗加入蔚來(lái)汽車(chē)，出任董事、首席開(kāi)發(fā)官兼北美首席執(zhí)行官，負(fù)責(zé)蔚來(lái)汽車(chē)全球軟件開(kāi)發(fā)以及北美公司的全面管理。

　　　　加入蔚來(lái)汽車(chē)以前，伍絲麗曾擔(dān)任思科全球首席技術(shù)官兼首席戰(zhàn)略官、摩托羅拉全球首席技術(shù)官，擁有多年的軟件開(kāi)發(fā)管理經(jīng)驗(yàn)。伍絲麗被譽(yù)為全球高科技領(lǐng)域的領(lǐng)軍人物，擔(dān)任多家知名公司的董事，包括微軟、Gap以及Box。

　　截至11月29日收盤(pán)，蔚來(lái)汽車(chē)股價(jià)下跌4.06%，報(bào)7.79美元，伍絲麗辭職消息傳出后，盤(pán)后股價(jià)一度跌逾1%。

　　　　蔚來(lái)汽車(chē)被視為“中國(guó)版特斯拉”，在中國(guó)造車(chē)新勢(shì)力中頗為高調(diào)。

　　今年9月12日，蔚來(lái)登陸紐交所，成為中國(guó)新能源汽車(chē)在美上市第一股。結(jié)果首日上市一度遭遇破發(fā)，即便在第二個(gè)交易日股價(jià)暴漲75.76%，隨后股價(jià)依舊下跌。

　　對(duì)于蔚來(lái)，市場(chǎng)最關(guān)注的是其量產(chǎn)能力。今年8月，蔚來(lái)汽車(chē)創(chuàng)始人李斌曾與小鵬汽車(chē)創(chuàng)始人何小鵬打賭，蔚來(lái)汽車(chē)能否在年末達(dá)成10000輛車(chē)的交付量。11月27日，蔚來(lái)在合肥工廠高調(diào)舉行了蔚來(lái)ES8正式下線10000輛慶?；顒?dòng)，贏了這場(chǎng)賭約。

　　　　但蔚來(lái)汽車(chē)在汽車(chē)品質(zhì)、充電續(xù)航等問(wèn)題上，還有很長(zhǎng)的路要走。

　　9月14日，蔚來(lái)汽車(chē)官方微博發(fā)布了一條有關(guān)蔚來(lái)ES8“新疆行”的博文，內(nèi)容是：開(kāi)著ES8去新疆，Day10，從哈密到烏魯木齊，全程600KM，補(bǔ)能兩次，再一次感受油車(chē)能去的地方我們都能去。

　　這條微博發(fā)出不久便引來(lái)眾多網(wǎng)友嘲笑，“遠(yuǎn)行，帶上奶媽?zhuān)€有奶媽的奶媽。”蔚來(lái)汽車(chē)加電團(tuán)隊(duì)發(fā)布的一張照片，暴露了“板車(chē)?yán)与娷?chē)”的尷尬。

　　　　“燒錢(qián)”太快飽受機(jī)構(gòu)詬病

　　蔚來(lái)“燒錢(qián)”的速度是驚人的。

　　11月6日，蔚來(lái)汽車(chē)發(fā)布上市后的首份財(cái)報(bào)顯示，公司三季度凈虧損28.1億元，環(huán)比增長(zhǎng)56.6%。凈虧損進(jìn)一步擴(kuò)大，主要是由于研發(fā)費(fèi)用及銷(xiāo)售費(fèi)用環(huán)比增加較多。三季度，其研發(fā)費(fèi)用10.2億元，環(huán)比增長(zhǎng)33.7%，主要用于新車(chē)型ES6的研發(fā)和相關(guān)人員薪酬支出；另外，期內(nèi)銷(xiāo)售費(fèi)用16.7億元，環(huán)比增加74.6%，主要用于IPO后員工期權(quán)激勵(lì)和增加銷(xiāo)售人員。

　　中金公司認(rèn)為蔚來(lái)汽車(chē)盈利尚遠(yuǎn)，同時(shí)面臨多項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)：純電動(dòng)汽車(chē)增速急劇放緩，市場(chǎng)容量下行風(fēng)險(xiǎn)；初代車(chē)型如不能贏得市場(chǎng)口碑，品牌力下行風(fēng)險(xiǎn)；后進(jìn)者加速中國(guó)區(qū)域推廣，競(jìng)爭(zhēng)加劇風(fēng)險(xiǎn)；費(fèi)用持續(xù)高企，融資能力不足風(fēng)險(xiǎn)。給予蔚來(lái)汽車(chē)中性評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)6.5美元。

　　華金證券指出，蔚來(lái)汽車(chē)“盈利魔咒”仍難破除，特斯拉等外資入華及國(guó)內(nèi)傳統(tǒng)車(chē)企新能源化，或?qū)ξ祦?lái)等造車(chē)新勢(shì)力產(chǎn)生較大沖擊。

　　花旗集團(tuán)分析師Jeff Chung表示，雖然蔚來(lái)是中國(guó)高端電動(dòng)車(chē)市場(chǎng)的先驅(qū)，但考慮到它面臨的風(fēng)險(xiǎn)和虧損情況，當(dāng)前股價(jià)已經(jīng)充分計(jì)入了已有的利好因素。因此給出“中性”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)7.2美元。

　　還有機(jī)構(gòu)指出，蔚來(lái)汽車(chē)為了獲得市場(chǎng)“賠本賺吆喝”，也導(dǎo)致蔚來(lái)汽車(chē)的虧損增加，其產(chǎn)品定價(jià)“虛低”。根據(jù)德意志銀行的研報(bào)，蔚來(lái)汽車(chē)的兩款車(chē)型——已交付的ES8和明年上市的ES6，性?xún)r(jià)比均不在正常比例中。根據(jù)正常比例，蔚來(lái)汽車(chē)兩款汽車(chē)的定價(jià)應(yīng)在80-100萬(wàn)元之間。

　　蔚來(lái)汽車(chē)官網(wǎng)顯示，ES8基準(zhǔn)版補(bǔ)貼前售價(jià)44.8萬(wàn)元，ES8 創(chuàng)始版補(bǔ)貼前售價(jià)54.8萬(wàn)元，蔚來(lái)ES6將于12月1日預(yù)訂，預(yù)售價(jià)37萬(wàn)元起。

　　　　當(dāng)然，機(jī)構(gòu)中也不乏看好者。11月19日，一貫發(fā)布看空做空?qǐng)?bào)告的Citron，發(fā)表了一篇看多蔚來(lái)的報(bào)告。Citron看多蔚來(lái)的市值到123億美元，也就是說(shuō)比昨天的收盤(pán)價(jià)高54%。Citron還強(qiáng)烈建議投資者千萬(wàn)不要“做空”蔚來(lái)汽車(chē)這個(gè)股票。Citron認(rèn)為蔚來(lái)絕不僅僅是“中國(guó)版特斯拉”，絕不僅僅是一個(gè)電動(dòng)汽車(chē)，它不僅改變了中國(guó)的汽車(chē)制造業(yè)，更是塑造了一種全新的生活方式。

　　此外，特斯拉最大外部投資者Baillie Gifford& Co．近期持續(xù)買(mǎi)入蔚來(lái)汽車(chē)股票，已收購(gòu)其11.4%的股份。

　　蔚來(lái)汽車(chē)董事長(zhǎng)、CEO李斌日前表示，很多人問(wèn)蔚來(lái)虧了多少錢(qián)，但他更希望人們關(guān)注蔚來(lái)研發(fā)投入了多少錢(qián)。汽車(chē)行業(yè)投入周期很長(zhǎng)，未來(lái)5-10年是汽車(chē)產(chǎn)品形態(tài)發(fā)生巨變的窗口期，自動(dòng)駕駛、人工智能、5G等技術(shù)，將深刻改變汽車(chē)的結(jié)構(gòu)、產(chǎn)業(yè)鏈。他相信，每一筆投入都會(huì)有回報(bào)。

　　編輯：任曉 宋兆卿