【策略簡評】外資繼續(xù)大幅流入，白馬藍(lán)籌領(lǐng)漲

　　今天A股港股均大漲，同時滬深港通北向資金大幅凈流入54億人民幣。我們綜合快評如下：

　　1）市場繼續(xù)反彈。我們在1月4日開始強(qiáng)調(diào)支持市場階段性反彈的積極因素在增多。近期盡管市場普遍的心態(tài)依然偏悲觀，增長數(shù)據(jù)如12月份進(jìn)出口數(shù)據(jù)等也顯示增長壓力也依然較大，但是考慮到市場對此已經(jīng)有所準(zhǔn)備，且政策方面，中國的政策支持力度可能會有所加強(qiáng)。特別是年初李總理視察幾大銀行，央行全面降準(zhǔn)，等，更是傳遞了更加明確的信號。除此之外，市場估值已經(jīng)處于歷史區(qū)間低端、市場心態(tài)普遍謹(jǐn)慎、貿(mào)易協(xié)商有取得階段性妥協(xié)的可能等，也是市場階段性反彈的積極因素。同時，如果年初銀行信貸及社融等數(shù)據(jù)也值得高度關(guān)注，如果這些進(jìn)展積極，估計市場反彈的力度和持續(xù)性可能會相對更強(qiáng)。

　　2）外資行為值得高度關(guān)注。我們在近期持續(xù)提示海外資金流入及其對市場的影響，本周一我們發(fā)表了《外資近期買了哪些A股》主題報告，提示外資近期動態(tài)，分析其成因，并評論證監(jiān)會副主席在上周末發(fā)表的有關(guān)A股外資潛在年流入達(dá)6000億人民幣的發(fā)言。今天滬深港通北向資金流入54億人民幣，年初至今的交易日日均流入超過20億，相比去年年底明顯增強(qiáng)。下個月底MSCI將披露是否將A股納入比例從5%提高至20%。屆時如果確認(rèn)，對外資流入A股也將是較大的催化劑，綜合其他因素外資未來一年到一年半凈流入A股的量將達(dá)到6000億人民幣或以上。從個股上看，外資相對偏好中國的消費、醫(yī)藥、高端制造等具備穩(wěn)健成長能力的板塊和個股。