近5萬億持倉，48只股票45只上漲！巴菲特一季度暴賺！

　　來源：中國基金報

　　記者 姚波

　　繼去年四季度以蘋果為代表的重倉股大幅下挫之后，沃倫·巴菲特的投資組合業(yè)績今年大幅回暖。

　　并非其所有的股票都從去年年底的低點(diǎn)反彈，但大部分卻已經(jīng)開始享受2019年市場回暖帶來的”春意“。標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)成份股今年迄今上漲15.98%，幾乎抵消了去年第四季度的下跌。與此同時，在巴菲特持有高達(dá)7000億美元（4.7萬億人民幣）的投資組合中，48只股票中有45只股票上漲。

　　從去年開始，由于會計規(guī)則的變化，伯克希爾公司凈利潤受到其投資組合業(yè)績的巨大影響。由于要求公司在計算凈收入時包括權(quán)益投資的市值變化，伯克希爾公司在去年第四季度凈虧損了253.9億美元。相比較，2017年四季度，在不計算未實(shí)現(xiàn)的損益下，伯克希爾的凈收入為325.5億美元。而隨著投資業(yè)績回暖，伯克希爾公司今年一季度的凈利潤將有很大程度的提升。

　　　　黑榜：

　　伯克希爾投資的股票中，食品公司卡夫亨氏（Kraft Heinz）下跌幅度最大，今年下跌21.98%。該股票在其投資組合中的權(quán)重為7.66%，凈值占比位列第六。

　　不到兩年前，這家食品巨頭曾是伯克希爾的第一大重倉股，價值283億美元，但現(xiàn)在已降至第六位，下降幅度超過60%?？ǚ蚝嗍瞎臼墙陙戆头铺氐囊惶幫顿Y敗筆，該公司還因?yàn)閮?nèi)部問題正在接受美國證券交易委員會的調(diào)查。

　　梯瓦制藥今年下跌6.74%，這家全球最大仿制藥公司僅占伯克希爾公司投資組合的0.36%，是其較小的持倉之一?？煽诳蓸饭救晗碌?.43%，這家飲料巨頭也曾經(jīng)是巴菲特第一大重倉股，自2017以來從第一跌至第四位。

　　富國銀行過去幾年遭受了丑聞纏身，這是他最早投資的銀行股之一，該銀行一度是行業(yè)中業(yè)績表現(xiàn)最差的股票，但巴菲特卻是富國銀行的堅(jiān)定支持者。在其出現(xiàn)造假丑聞后，巴菲特不僅公開支持該銀行的管理人員，而且伯克希爾也只出售了少量股份，仍保持最多能持有該公司10%的股權(quán)。該銀行首席執(zhí)行官的離職預(yù)示著該銀行最終開始出現(xiàn)轉(zhuǎn)機(jī)，該股票今年相較去年大跌后微漲1.8%。

　　上述不少公司都擁有巴菲特所喜愛的“護(hù)城河”，但可惜種種“黑天鵝”事件都讓巴菲特始料未及。

　　紅榜

　　蘋果公司占到其投資組合的 21.51%，因而其股價波動對巴菲特的投資影響最大。蘋果公司股價今年開始反彈，從其1月初創(chuàng)下一年多低點(diǎn)來，這家科技巨頭迄今為止上漲了26.47%，但其股價尚未恢復(fù)到去年10月創(chuàng)下的歷史最高價。

　　巴菲特最早在2016年關(guān)注到蘋果公司，當(dāng)時巴菲特旗下的一位投資經(jīng)理決定向這家科技巨頭投資約10億美元，公司很快就變成為伯克希爾公司的重要持倉。巴菲特喜歡的“具有粘性的蘋果生態(tài)系統(tǒng)”，并表示該公司的產(chǎn)品為客戶提供了巨大的價值。

　　不過，去年的蘋果也為巴菲特帶來不少壓力，由于產(chǎn)品創(chuàng)新乏力加上定價過高，產(chǎn)品銷量下滑明顯，蘋果股價在創(chuàng)下歷史新高后下跌了35%。但在蘋果通過各種方式調(diào)低產(chǎn)品售價，并將發(fā)力點(diǎn)轉(zhuǎn)向服務(wù)后，股價在今年快速回升?；诓讼柤径绕骄I入價格，蘋果可能為其已經(jīng)帶來約為37.44%的回報。

　　單看漲幅，伯克希爾所投資公司中表現(xiàn)最好的是StoneCo。這家巴西電子支付公司由巴菲特手下的基金經(jīng)理康姆斯所投資，該股今年迄今已飆升91.16%。伯克希爾公司在其IPO3天后就購買了該公司的股票，該筆投資占到投資組合權(quán)重0.14%。值得注意的是，作為一個超大型的持倉組合，必須買入大量股份才會對組合產(chǎn)生影響，該股的良好表現(xiàn)對伯克希爾的整體業(yè)績影響非常小。

　　對金融股的偏好從其前十大持倉前可瞥見，除了富國銀行，伯克希爾還持有了美國銀行、美國合眾銀行、紐約梅隆銀行。除了像在2008年金融危機(jī)中的美國銀行外，不少是巴菲特近年才增倉的，像紐約梅隆銀行是去年增倉幅度最大的銀行之一，合眾銀行也是巴菲特近年主要增持的品種。這些品種相對都更加穩(wěn)健，如紐約梅隆銀行今年就上漲了12.78%。