費天元

　　從月初的化工板塊到上周的煤炭板塊，4月以來，周期股的強勢有目共睹。多家周期產(chǎn)業(yè)公司在股價回暖的同時，也于定期報告窗口期后，迎來眾多機構(gòu)登門調(diào)研。

　　　化工產(chǎn)業(yè)調(diào)研火熱

　　以本月股價表現(xiàn)強勢的化工行業(yè)為例，僅在過去一周中，就有5家化工行業(yè)公司披露了機構(gòu)調(diào)研記錄。

　　【納爾股份(002825)、股吧】4月17日召開投資者交流會，吸引了17家機構(gòu)參加，公司董事長親自出席了此次活動。在投資者提問環(huán)節(jié)，納爾股份首先被問及汽車保護膜項目的進展情況。

　　公司方面表示，汽車保護膜產(chǎn)品2018年實現(xiàn)了自產(chǎn)，并取得了較好的市場反響，目前產(chǎn)品及技術(shù)具有較好的穩(wěn)定性。公司2019年將繼續(xù)加大研發(fā)投入，確保產(chǎn)品銷量達到預(yù)期目標(biāo)。

　　【中泰化學(xué)(002092)、股吧】本月以來股價漲幅接近20%，公司同期接待了5家機構(gòu)調(diào)研，其中包括平安資管、泰康資管、國壽安?；鸬取?/p>

　　除了傳統(tǒng)的氯堿業(yè)務(wù)外，中泰化學(xué)的現(xiàn)代貿(mào)易業(yè)務(wù)更受機構(gòu)關(guān)注。公司方面在調(diào)研活動中表示，將積極利用烏魯木齊新絲綢之路經(jīng)濟帶核心區(qū)的區(qū)位優(yōu)勢，構(gòu)建各具特色的創(chuàng)新貿(mào)易平臺，整合旗下貿(mào)易單位的各自優(yōu)勢，打通對內(nèi)對外兩個通道，在保證貿(mào)易安全、風(fēng)險可控的前提下，促進公司整體收益穩(wěn)步增加。

　　值得注意的是，2018年，中泰化學(xué)現(xiàn)代貿(mào)易業(yè)務(wù)實現(xiàn)營業(yè)收入472.43億元，占主營業(yè)務(wù)比例已從2017年的50.64%提升至67.28%。

　　除上述兩家公司外，紅寶麗、新宙邦、利民股份、安迪蘇等化工行業(yè)公司本月均接待了機構(gòu)調(diào)研。

　　　　緊跟“一帶一路”

　　機械設(shè)備行業(yè)同樣受到機構(gòu)高度關(guān)注。本月以來，共有12家機械設(shè)備行業(yè)公司接待了機構(gòu)調(diào)研，僅次于常年熱門的電子行業(yè)。其中，柳工、徐工機械、石化機械股價月度漲幅已超過10%。

　　值得關(guān)注的是，在多家機械設(shè)備公司的調(diào)研活動中，“一帶一路”均成關(guān)鍵詞。

　　柳工本月召開業(yè)績說明會，吸引了25家機構(gòu)參加，其中包括多家外資機構(gòu)。柳工方面表示，2018年，工程機械行業(yè)繼續(xù)保持了較好的增長，公司全年營業(yè)收入創(chuàng)歷史新高，突破180億元，比上年增長51.48%。其中，海外銷量增長37%，對共建“一帶一路”國家的經(jīng)銷網(wǎng)絡(luò)覆蓋率在85%以上、銷售收入占海外收入的比例超過40%。

　　徐工機械4月16日接待了平安資管、太平資管等9家機構(gòu)登門拜訪。當(dāng)被問及如何看待工程機械行業(yè)未來3年的市場情況時，徐工機械方面表示，公司對市場增長保持樂觀態(tài)度，因為：人口紅利逐步削減，機械替代人工效應(yīng)趨勢愈加明顯，將拉動中小噸位工程機械設(shè)備需求；“一帶一路”建設(shè)拉動需求，預(yù)計海外業(yè)務(wù)將持續(xù)增長。

　　　　券商看好周期股布局機會

　　多家券商近期發(fā)布研報，看好周期股后市的布局機會。

　　廣發(fā)證券戴康策略團隊指出，從歷史看，在“寬貨幣”向“寬信用”傳導(dǎo)的階段，周期股上漲概率較高。大類資產(chǎn)價格表現(xiàn)交叉印證市場正在從一季度的分母端邏輯階段性地切換向分子端，經(jīng)濟增長和企業(yè)盈利預(yù)期有望進一步上調(diào)，建議階段性把握年初較為滯漲的周期性行業(yè)補漲機會（有色、化工、鋼鐵），繼續(xù)推薦關(guān)注制造行業(yè)（工程機械、重卡）。

　　國盛證券認為，經(jīng)濟數(shù)據(jù)、金融數(shù)據(jù)同時改善，直接利好周期板塊。綜合來看，基建政策發(fā)力確定性最強，橫向比較，建筑板塊相對優(yōu)勢顯著，推薦低估值建筑央企和受益于信用修復(fù)預(yù)期的優(yōu)質(zhì)民企龍頭。

　　中銀國際證券發(fā)布機械行業(yè)2019年一季報前瞻，指出工程機械、油服設(shè)備受益周期行業(yè)復(fù)蘇，已體現(xiàn)為業(yè)績的快速增長；逆周期調(diào)節(jié)作用下的軌交板塊，業(yè)績有望伴隨行業(yè)復(fù)蘇。