賣在5月？全球股市暴跌 私募堅(jiān)定看好A股后市機(jī)會(huì)

　　來(lái)源：私募排排網(wǎng)

　　跌停漲跌一字間，盈利相差數(shù)千萬(wàn)。

　　　　全球股市又大跌，賬戶虧損何時(shí)返？

　　昨夜歐美股市全線收跌。道瓊斯指數(shù)失守26000點(diǎn)大關(guān)，創(chuàng)4個(gè)月以來(lái)最大單日跌幅；納斯達(dá)克指數(shù)跌逾2%，跌破8000點(diǎn)整數(shù)關(guān)口；標(biāo)普500指數(shù)大跌1.65%。而衡量市場(chǎng)恐慌程度的CBOE波動(dòng)率指數(shù)（VIX）盤中一度暴漲超40%。

　　　　今早開盤，亞太股市追隨歐美股市全線下跌。

　　日經(jīng)225指數(shù)開盤跌1.4%

　　韓國(guó)KOSPI指數(shù)開盤下跌1.13%

　　富時(shí)中國(guó)A50指數(shù)期貨開盤下跌1.9%

　　恒生指數(shù)開盤下跌1.28%

　　A股三大股指今早開盤更是大幅低開：

　　上證指數(shù)跌1.82%

　　深證成指跌2.09%

　　創(chuàng)業(yè)板指跌2.32%

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　　雖然A股接連遭遇重挫，但是機(jī)構(gòu)資金已經(jīng)出手抄底。就在A股創(chuàng)下自2016年1月以來(lái)最大單日跌幅的5月6日當(dāng)天，有74只股票型ETF獲得凈申購(gòu)，凈流入的ETF產(chǎn)品占比高達(dá)六成以上，凈流入金額超過50億。截至5月7日，在本周兩個(gè)交易日內(nèi)，共有87億元資金流入A股ETF。

　　　　殺跌意料之中，回調(diào)不會(huì)太久

　　“Sell in May and Go away”（五月沽貨離場(chǎng)）是華爾街的一句諺語(yǔ)，所表達(dá)的是每年5月先后往往是市場(chǎng)走熊的開始，所以會(huì)選擇五月賣股、離開市場(chǎng)，A股亦有五窮六絕七翻身的說(shuō)。

　　千波資產(chǎn)研究中心在接受私募排排網(wǎng)采訪時(shí)表示，就算沒有外圍突發(fā)利空，市場(chǎng)也會(huì)回調(diào)。導(dǎo)致A股回調(diào)的原因，一是春節(jié)后市場(chǎng)連續(xù)大漲，多數(shù)個(gè)股漲幅接近翻倍，主流資金傾向于獲利調(diào)倉(cāng)，市場(chǎng)自身也需要一次調(diào)整來(lái)完成籌碼消化和交換；二是4月份是年報(bào)密集披露期，業(yè)績(jī)雷陸續(xù)引爆，市場(chǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)下滑的擔(dān)憂情緒再起；三是相比于2、3月的瘋狂流入，北上資金在4月份大幅流出，外資買入熱情驟降對(duì)市場(chǎng)看漲情緒影響較大；四是流動(dòng)性的變化，一季度的大漲離不開適度寬松、友好的貨幣環(huán)境，而4月份監(jiān)管層多次表態(tài)不會(huì)大面積放水，寬松預(yù)期落空，市場(chǎng)短期回歸理性。

　　新富資本研究中心向私募排排網(wǎng)介紹，近期市場(chǎng)大跌有多方面原因，包括：整體基本面不扎實(shí)，許多板塊估值虛高；前期漲幅較大的白酒等板塊有回調(diào)的空間；市場(chǎng)缺乏合理的退市制度，題材股、垃圾股炒作氛圍太濃；A股散戶占比較高，很容易用腳投票；并且市場(chǎng)缺乏合理的對(duì)沖機(jī)制，一旦市場(chǎng)形成一致預(yù)期，波動(dòng)就會(huì)放大。

　　清和泉資本表示，二季度即使不考慮外圍波動(dòng)的影響，也認(rèn)為市場(chǎng)純靠估值拉升的行情告一段落，驅(qū)動(dòng)市場(chǎng)的邏輯將逐步轉(zhuǎn)換至盈利。在這個(gè)過程中，當(dāng)前盈利的改善強(qiáng)度較弱，市場(chǎng)會(huì)偏向震蕩和休整。但是中期行情并沒有走完，只要貨幣政策不出現(xiàn)大的轉(zhuǎn)向，等到盈利走出底部后，市場(chǎng)仍有望形成一段戴維斯雙擊行情。只是后市會(huì)越來(lái)越聚焦盈利，因?yàn)檎麄€(gè)宏觀經(jīng)濟(jì)難以出現(xiàn)非常強(qiáng)勢(shì)的全面復(fù)蘇，所以更多是受益于經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型帶來(lái)的投資機(jī)會(huì)。

　　　　私募堅(jiān)定看好后市，珍惜回調(diào)建倉(cāng)機(jī)會(huì)

　　展望后市，新富資本認(rèn)為后期市場(chǎng)將會(huì)逐漸企穩(wěn)，并出現(xiàn)比較好的買點(diǎn)。看好回調(diào)后的食品飲料、家電、地產(chǎn)、券商板塊，主要是這些板塊估值低，在經(jīng)歷調(diào)整后能取得較好的相對(duì)收益。

　　千波資產(chǎn)也堅(jiān)定看好后市，并認(rèn)為經(jīng)過此輪調(diào)整，市場(chǎng)會(huì)很快展開第二波上漲。具體到看好的行業(yè)板塊方面，首先是券商股，理由是券商股是牛市中彈性最大的板塊之一，指數(shù)的每一波上漲，券商股都會(huì)首當(dāng)其沖；調(diào)整充分的醫(yī)藥股也有投資機(jī)會(huì)，因?yàn)獒t(yī)藥股在經(jīng)受去年的行業(yè)性利空打擊之后，已經(jīng)跌到了合理的配置區(qū)間，隨著一致性評(píng)價(jià)的落地，行業(yè)即將迎來(lái)新一輪景氣周期；以5G為代表的新科技板塊也是千波資產(chǎn)一直強(qiáng)烈看好的主題性投資機(jī)會(huì)之一。

　　雖然市場(chǎng)經(jīng)歷調(diào)整，但清和泉資本的投資方向基本維持不變，仍然基于中長(zhǎng)期的角度去考慮問題。

　　從公司的角度，清和泉資本寧愿以合理的價(jià)格買入優(yōu)秀的企業(yè)，也不會(huì)以便宜的價(jià)格買入平庸的企業(yè)；從行業(yè)的角度，清和泉資本認(rèn)為需要站在當(dāng)下考慮5年乃至10年后中國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型帶來(lái)的幾個(gè)重要趨勢(shì)，包括：

　?、偃司杖氲奶岣邥?huì)帶來(lái)消費(fèi)的提高，因此消費(fèi)以及服務(wù)型消費(fèi)的確定性會(huì)提高。

　　②人口老齡化，醫(yī)療服務(wù)以及醫(yī)藥行業(yè)也會(huì)處于景氣狀態(tài)。

　　③科技的發(fā)達(dá)程度會(huì)越來(lái)越高。

　　除此之外，5G也將是清和泉資本今年重點(diǎn)關(guān)注的領(lǐng)域。