藍(lán)籌白馬爆雷，創(chuàng)業(yè)板卻意外逆襲！430家業(yè)績預(yù)喜，風(fēng)向要變了？

　　來源：中國基金報

　　莫飛

　　今日，多只藍(lán)籌股因中報爆雷而出現(xiàn)集體跌停的局面，拖累大盤指數(shù)一度下探1.5%。有意思的是，隔壁的創(chuàng)業(yè)板表現(xiàn)卻意外逆襲。

　　今日早盤，三大指數(shù)悉數(shù)探底的情況下，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)率先翻紅，漲幅持續(xù)擴大，其中國產(chǎn)軟件、操作系統(tǒng)、云計算、信息安全、大數(shù)據(jù)等板塊漲幅居前。截至當(dāng)日收盤，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)上漲接近30個點，漲幅1.9%，報收1547.47。

　　　　實際上，這波創(chuàng)業(yè)板指數(shù)的走強，背后還是業(yè)績抬升的結(jié)果。消息面上，和白馬股們集體預(yù)告業(yè)績虧損的“慘淡”成績不同，764家已預(yù)告中報業(yè)績的創(chuàng)業(yè)板公司，其中430家業(yè)績預(yù)喜，占比接近六成。

　　另有觀點認(rèn)為，此前機構(gòu)等資金“抱團(tuán)”核心資產(chǎn)發(fā)生松動，場內(nèi)籌碼也出現(xiàn)明顯變化，更有券商機構(gòu)提出，看好5G等科技股的“核心資產(chǎn)”。

　　又一輪風(fēng)格轉(zhuǎn)換的討論，重新開啟。

　　創(chuàng)業(yè)板強勢翻紅

　　六成公司業(yè)績預(yù)喜

　　7月15日，創(chuàng)業(yè)板來了一波逆襲的表現(xiàn)。在早盤三大指數(shù)同時探底的情況下，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)率先翻紅，截至午盤收盤，創(chuàng)業(yè)板漲幅超過2.3%。

　　從細(xì)分指數(shù)看，創(chuàng)業(yè)板B漲勢更加驚人。今日早盤，創(chuàng)業(yè)板B在短期下探之后迅速強拉回升，盤中最高漲幅接近6%左右。截至當(dāng)日收盤，創(chuàng)業(yè)板B漲幅4.42%。

　　　　從板塊表現(xiàn)看，云計算、大數(shù)據(jù)、高端制造等板塊漲幅居前，除當(dāng)日上市的新股之外，共有22只創(chuàng)業(yè)板個股出現(xiàn)漲停。

　　　　實際上，這波創(chuàng)業(yè)板的走強，還是和業(yè)績轉(zhuǎn)暖有關(guān)。

　　昨日晚間，多家藍(lán)籌股公司集中發(fā)布業(yè)績虧損的預(yù)告，大白馬集中“爆雷”引起了投資者的熱度關(guān)注。而相比來說，創(chuàng)業(yè)板的上市公司在此輪中報預(yù)告中，卻多數(shù)給出了不錯的“成績單”。

　　據(jù)基金統(tǒng)計，截至7月15日，已有764家創(chuàng)業(yè)板公司預(yù)告今年中報的業(yè)績，其中430家業(yè)績預(yù)想，占比超過56%。其中，預(yù)告凈利潤同比增長下限超過1000%的公司，就有10家上市公司，業(yè)績出現(xiàn)了驚人的暴漲。

　　　　業(yè)績的抬升，無疑也給了資金進(jìn)場的信心，股價上漲的趨勢也十分明顯。在這批業(yè)績預(yù)喜的創(chuàng)業(yè)板公司中，多達(dá)15只創(chuàng)業(yè)板公司個股股價漲幅超過100%。其中億緯鋰能、【同花順(300033)、股吧】等多只個股業(yè)績表現(xiàn)超機構(gòu)預(yù)期，漲幅表現(xiàn)也相應(yīng)比較突出。

　　　　三類資金搶籌碼

　　創(chuàng)業(yè)板布局提前

　　值得注意的是，在這波創(chuàng)業(yè)板上漲之前，已有杠桿資金、北上資金以及游資提前進(jìn)場布局，創(chuàng)業(yè)板場內(nèi)的籌碼發(fā)生著明顯的變化。

　　僅從目前中報業(yè)績預(yù)喜的公司來看，多家上市公司的流通股股東數(shù)量呈現(xiàn)了大幅增長的情況。據(jù)wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計，一季度中，約有18家預(yù)喜上市公司的戶均持股數(shù)增長超過50%以上，其中星徽精密、新易盛、【智動力(300686)、股吧】等公司的戶均持股數(shù)均出現(xiàn)大幅增長，其預(yù)告凈利增長更是超過600%以上。

　　　　而從創(chuàng)業(yè)板資金流向看，融資買入的資金大幅增加，意味著由不少資金正在加杠桿買入創(chuàng)業(yè)板公司。數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，今年6月份，融資買入資金達(dá)到457億元，而本月的前兩周，融資買入的資金的超過了252億元，占上月規(guī)模達(dá)到55%以上。這也意味著，杠桿資金已經(jīng)開始加倉創(chuàng)業(yè)板。

　　而從北上資金的情況來看，已有部分聰明資金開始將籌碼轉(zhuǎn)向創(chuàng)業(yè)板龍頭公司之中。據(jù)wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計，7月前兩周，北上資金前十大活躍股名單中，寧德時代、溫氏股份、信維通信等公司均在名單之中。

　　　　而從近兩個月的龍虎榜數(shù)據(jù)來看，多只創(chuàng)業(yè)板個股交投活躍，其中中元股份、天龍光電、三川智慧等超過5次登陸龍虎榜。

　　　　核心資產(chǎn)抱團(tuán)松動

　　機構(gòu)唱多5G科技股

　　創(chuàng)業(yè)板的強勢表現(xiàn)，再度引發(fā)了市場對風(fēng)格切換的討論。

　　有觀點認(rèn)為，機構(gòu)過去“抱團(tuán)”核心資產(chǎn)的局面正在發(fā)生松動，白馬股長期高漲可能正在進(jìn)入中場休息階段，藍(lán)籌股的資金籌碼松動，也給了創(chuàng)業(yè)板逆襲的機會。

　　今年6月開始，市場出現(xiàn)震蕩上行的走勢，而以貴州茅臺、招商銀行、中國國旅為代表的藍(lán)籌白馬股一度創(chuàng)下新高，不少機構(gòu)資金開始追捧這批藍(lán)籌股為代表的“核心資產(chǎn)”。一時之間，核心資產(chǎn)的話題在市場上受到了熱度關(guān)注。

　　伴隨著醫(yī)藥、消費等核心資產(chǎn)的個股大幅上漲，在取得不錯收益之后，市場卻產(chǎn)生了巨大分歧，主要在于兩點，一是核心資產(chǎn)估值貴；二是持倉集中度上升。多數(shù)研究機構(gòu)指出，核心資產(chǎn)的長期上漲態(tài)勢很難維持，后續(xù)資金會出現(xiàn)分化。

　　致順投資劉幸指出，核心資產(chǎn)是否能夠保持強勁表現(xiàn)，主要在于其下半年業(yè)績是否能像之前那樣持續(xù)攀升，如果業(yè)績隨著經(jīng)濟和地產(chǎn)周期逐步下行的話，核心資產(chǎn)的抱團(tuán)將會帶來一定程度的交易性踩踏。

　　已有觀點認(rèn)為，過去核心資產(chǎn)主要集中在“吃藥喝酒”上，但隨著目前業(yè)績發(fā)生的變化，5G科技股將取代傳統(tǒng)消費成為新的新核心資產(chǎn)。

　　興業(yè)證券指出，核心資產(chǎn)階段性遇到波折的可能性在于此后整體核心資產(chǎn)業(yè)績連續(xù)低于預(yù)期、與新興成長方向業(yè)績形成剪刀差。類似09-12年“喝酒吃藥”抱團(tuán)、13-15年“互聯(lián)網(wǎng)+”抱團(tuán)結(jié)束都因為出現(xiàn)了更好的、更有確定性的業(yè)績方向。

　　天風(fēng)證券指出，未來可能要觀察一些跡象，比如典型的新科技產(chǎn)業(yè)周期爆發(fā)，以5G及其應(yīng)用端為代表的軟件、硬件進(jìn)入新的產(chǎn)業(yè)周期，很多公司的業(yè)績增長會出現(xiàn)爆發(fā)力，這個時候，可以給予這類公司更高權(quán)重的估值。因此，看好成長股估值邏輯，建議積極布局科技股核心資產(chǎn)，其中包括網(wǎng)絡(luò)安全和自主可控、云計算、車聯(lián)網(wǎng)板塊。

　　不過，對于創(chuàng)業(yè)板能否重新走出一波持續(xù)性的牛市，也有機構(gòu)抱有謹(jǐn)慎態(tài)度。有私募人士，目前不少創(chuàng)業(yè)板公司的商譽還存在爆雷的風(fēng)險，同時業(yè)績、估值等風(fēng)險尚未出清，待這些風(fēng)險清理完畢后，才有可能走出穩(wěn)定持續(xù)的態(tài)勢。短期來看，創(chuàng)業(yè)板階段性出現(xiàn)上漲的可能更高。