原標題：政策利好釋放 四大邏輯堅定科技主線

　　□本報記者 周璐璐

　　8月19日，一系列積極因素匯聚A股市場，包括計算機、通信、電子板塊在內(nèi)的科技股表現(xiàn)搶眼，多個板塊掀起漲停潮。

　　分析人士表示，**中央、國務(wù)院發(fā)布的《關(guān)于支持深圳建設(shè)中國特色社會主義先行示范區(qū)的意見》（以下簡稱《意見》）指出，大力發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)?？梢灶A期，未來物聯(lián)網(wǎng)、云計算、大數(shù)據(jù)、AI、5G等技術(shù)將加速發(fā)展，科技行業(yè)將長期處于景氣周期，堅定看好科技主線。

　　科技股集體爆發(fā)

　　19日，包括計算機、通信、電子板塊在內(nèi)的科技股掀起漲停浪潮。

　　據(jù)Wind數(shù)據(jù)，截至當日收盤，申萬一級行業(yè)板塊中，計算機、通信、電子三大板塊分別上漲4.99%、4.64%、4.19%，包攬漲幅榜前三名。

　　計算機、通信、電子板塊內(nèi)多只個股強勢漲停。計算機板塊中有21只個股漲停，通信板塊中有5只個股漲停，電子板塊中有19只個股漲停。

　　分析人士表示，《意見》獲批是此次引爆科技股行情的重磅因素?！兑庖姟分赋?，加快構(gòu)建現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)體系。大力發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，在未來通信高端器件、高性能醫(yī)療器械等領(lǐng)域創(chuàng)建制造業(yè)創(chuàng)新中心。開展市場準入和監(jiān)管體制機制改革試點，建立更具彈性的審慎包容監(jiān)管制度，積極發(fā)展智能經(jīng)濟、健康產(chǎn)業(yè)等新產(chǎn)業(yè)新業(yè)態(tài)，打造數(shù)字經(jīng)濟創(chuàng)新發(fā)展試驗區(qū)。提高金融服務(wù)實體經(jīng)濟能力，研究完善創(chuàng)業(yè)板發(fā)行上市、再融資和并購重組制度，創(chuàng)造條件推動注冊制改革。支持在深圳開展數(shù)字貨幣研究與移動支付等創(chuàng)新應(yīng)用。促進與港澳金融市場互聯(lián)互通和金融（基金）產(chǎn)品互認。在推進人民幣國際化上先行先試，探索創(chuàng)新跨境金融監(jiān)管?！兑庖姟愤€提到，支持深圳建設(shè)5G、人工智能、網(wǎng)絡(luò)空間科學與技術(shù)、生命信息與生物醫(yī)藥實驗室等重大創(chuàng)新載體，探索建設(shè)國際科技信息中心和全新機制的醫(yī)學科學院。

　　安信證券首席策略分析師陳果表示，《意見》發(fā)布對深圳意義十分深遠，建議關(guān)注深圳本地股和創(chuàng)業(yè)板的投資機會，可能受益的三條主線是：科技、交運物流、金融地產(chǎn)。

　　堅定看好科技主線

　　分析機構(gòu)認為，科技股19日的爆發(fā)并非“曇花一現(xiàn)”，后市依然看好科技股走勢，堅定看好A股市場的科技投資主線。

　　民生證券研報指出，受益于物聯(lián)網(wǎng)、云計算、大數(shù)據(jù)、AI、5G等技術(shù)發(fā)展帶來的需求擴張，科技行業(yè)將長期處于景氣周期。從四個方面的邏輯來看，堅定看好科技主線。首先從技術(shù)周期看，科技股將迎來新的盈利向上周期。5G掀起的換機潮將使消費電子產(chǎn)業(yè)鏈處于長期景氣周期。6月臺積電營收增速顯著提升，全球半導體行業(yè)經(jīng)過2年下降周期后迎來景氣向上拐點。數(shù)字貨幣市場2019年重新活躍也有利于半導體行業(yè)景氣回升。

　　其次從業(yè)績彈性看，成長股困境反彈彈性更大，下半年業(yè)績有望顯著改善。壓制2018年科技成長行業(yè)業(yè)績的商譽減值問題已大幅緩解。截至2019年第一季度，科技板塊凈資產(chǎn)收益率（ROE）及凈利增速均已大幅回落至歷史低位。考慮到科技行業(yè)景氣度持續(xù)提升，二季度凈利增速顯著改善，基數(shù)低、彈性大的科技成長板塊有望下半年實現(xiàn)業(yè)績觸底反彈。

　　第三從交易層面看，成長板塊的交易阻力較小。主動管理型公募基金對申萬小盤股指數(shù)成分股的配置比例跌至2012年以來最低，主動管理型公募基金對創(chuàng)業(yè)板以及成長型行業(yè)的配置比例回落至2013年水平。

　　第四從預期差看，非核心資產(chǎn)關(guān)注度處于較低水平，2016年以來有分析師覆蓋及被至少10家機構(gòu)覆蓋的公司占比持續(xù)下降，在TMT行業(yè)內(nèi)部，公募基金的持倉集中度也達到歷史較高水平，大量科技股市場關(guān)注度較低，選股的收益或較可觀。

　　【華泰證券(601688)、股吧】表示，市場積極信號進一步增多，結(jié)構(gòu)性機會積極可為。當前A股估值處于歷史較低位置，內(nèi)外部環(huán)境邊際改善對A股估值形成支撐。配置上繼續(xù)推薦科技股，可重點關(guān)注華為產(chǎn)業(yè)鏈及半導體產(chǎn)業(yè)鏈。