原標(biāo)題：民生證券評降準(zhǔn)：標(biāo)志著新一輪政策窗口期開啟

　　（記者 胡雨）民生證券宏觀團隊9月6日稱，本次降準(zhǔn)有一石三鳥之效：一是增加了銀行體系長期流動性供給，進一步緩解了信貸供給面臨的流動性約束，還降低銀行資金成本每年約150億元，有助于實體經(jīng)濟信貸實現(xiàn)“量增價跌”；二是通過定向降準(zhǔn)，進一步完善了對中小銀行實行較低存款準(zhǔn)備金率的“三檔兩優(yōu)”政策框架，有利于促進服務(wù)基層的城市商業(yè)銀行加大對小微、民營企業(yè)的支持力度；三是以“一次全面降準(zhǔn)+兩次定向降準(zhǔn)”方式分三次實施，并與9月中旬稅期形成對沖，避免了大水漫灌的出現(xiàn)。

　　本次降準(zhǔn)還有一層更重要的意義，標(biāo)志著新一輪政策窗口期開啟。全球主要經(jīng)濟體央行紛紛進入寬松周期，中國仍有較大政策空間。面對內(nèi)外部變局，中國政策反應(yīng)速度和執(zhí)行力強于市場預(yù)期。在精準(zhǔn)施策加大力度做好“六穩(wěn)”工作的部署之下，新一輪政策窗口期已經(jīng)打開，除了全面和定向降準(zhǔn)、地方政府專項債額度提前下達(dá)、貸款實際利率進一步下降等措施外，今年底明年初新一輪減稅降費也值得期待。政策回暖，有助于中國經(jīng)濟增強韌性和抗外部風(fēng)險能力，持續(xù)運行在合理區(qū)間。