昨夜華爾街銅牛被砸傷，美股牛市真危險了？A股是否迎來配置良機？

　　當(dāng)?shù)貢r間周六（9月7日），紐約著名地標(biāo)華爾街銅牛被砸，導(dǎo)致牛角“受傷”。隨后不少游客還特意與被損害的銅牛合影。

　　對于華爾街和股市投資者而言，牛到底有何寓意？牛市之說又是從何而來？特別是在眼下，美國出現(xiàn)多重經(jīng)濟衰退的信號，牛市最重要的吉祥物又被損壞，是否暗示著美股十年牛市到頭？

　　在海外主要股市漲勢前景飄忽不定的背景下，中國A股又將有何表現(xiàn)？金融街銅牛接下來成色幾何？

　　華爾街銅牛的前世今生

　　據(jù)《紐約郵報》報道，7日，一名男子用一把琴砸向著名的華爾街銅牛雕像，導(dǎo)致牛角損壞，男子當(dāng)場被抓。

　　　　圖片來源：互聯(lián)網(wǎng)視頻截圖

　　華爾街銅牛是華爾街和美國股市最重要的吉祥物，建成于1989年，靈感源于1987年美國股市大崩盤。

　　眾所周知，股票市場上有“熊市”和“牛市”之說，前者表示“空頭市場”，而后者是“行情看漲的市場”。那么為什么要用這兩種動物來代表兩種不同性質(zhì)的市場呢？

　　據(jù)China Daily此前報道，英語中有句諺語Don‘t sell the bearskin before the bear was caught（不要在抓住熊之前就把熊皮賣掉），這正和人們在“熊市”的賣空頭的做法有異曲同工之處。此外，從熊和公牛的習(xí)性分析，公牛更有蠻勁，更有攻擊性；雖然熊也十分強壯，但和見人就頂?shù)墓１绕饋?，它們善于沉思，并且易于撤退?/p>

　　另有一種說法，即牛的攻擊是牛頭從下向上頂，即上升，熊的攻擊是人立起來從上向下?lián)]掌，即下降。

　　大名鼎鼎的華爾街銅牛出自意大利西西里島的藝術(shù)家阿圖羅·迪·莫迪卡（Arturo Di Modica）之手，創(chuàng)作于1987年紐約股市猛跌之時，歷時兩年，趕在1989年圣誕節(jié)之前完成，并于1989年12月15日午夜在朋友們的幫助下將這頭銅牛擺在華爾街證券交易所門前的人行道上，意在祝福股市來年一牛沖天。

　　第二天清晨銅牛被記者和警察圍得水泄不通，無數(shù)興奮的人們也陸續(xù)趕來看這個從天而降的巨型雕塑，生動的造型和飛揚的風(fēng)采立馬贏得了人心。

　　但是，這頭3.4米高，4.8米長，重3.2噸的銅牛塑像使原本就不寬敞的人行道顯得更加擁擠，且擅自放置銅牛也引發(fā)了紐約市政府的盛怒，政府用車把銅牛拖到郊區(qū)一個廢舊車場。不過，在市民和新聞界巨大的抗議聲中，市長同意請回銅牛。

　　幾經(jīng)波折，銅牛最后在與華爾街斜交的百老匯大街上安了家，現(xiàn)已成為紐約市受歡迎的旅游勝地。

　　銅牛是否真的靈驗，暫且不論，但“?！贝_實成為了全世界股民心中最希望看到的字眼。據(jù)了解，我國上海證券交易所和深圳證券交易所門前廣場上也都有牛氣沖天的銅牛雕塑坐鎮(zhèn)。

　　美股牛市前景不妙

　　雖然銅牛被砸只是一個“小插曲”，但是對于專業(yè)投資者而言，美股從2009年3月開始的超過10年的牛市，前景似乎真的不妙。具體而言，有五大原因。

　　　　圖片來源：《紐約每日新聞》

　　一是重要的先兆指標(biāo)已多次出現(xiàn)。自從8月14日以來，美國10年期國債收益率已多次低于2年期收益率。

　　瑞信集團在研究報告中指出，在健康的市場中，長期債券收益率要高于短期債券收益率。而債券收益率倒掛出現(xiàn)，往往是經(jīng)濟走向衰退的可靠信號。

　　從過去40年經(jīng)驗看，一般在2年期和10年期美國國債收益率倒掛的22個月之后，美國經(jīng)濟會發(fā)生衰退。

　　富國銀行全球固收策略分析師雷林則預(yù)計，未來12個月至18個月內(nèi)，美國有可能發(fā)生經(jīng)濟衰退。

　　二是經(jīng)濟數(shù)據(jù)表現(xiàn)疲軟，越來越弱的基本面開始打壓牛市。美國經(jīng)濟增速開始明顯放緩，最新數(shù)據(jù)顯示，受出口下降和企業(yè)投資低迷影響，美國今年二季度實際GDP環(huán)比折算年率增速被下修至2.0%，較初值回落0.1個百分點，較一季度3.1%的增速明顯回落。

　　最新數(shù)據(jù)還顯示，美國8月ISM制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)連續(xù)第5個月下跌，更意外降至49.1，為3年來首次處于榮枯線以下，意味當(dāng)?shù)刂圃鞓I(yè)活動正在萎縮。

　　三是美國企業(yè)盈利增速可能下滑的預(yù)期越來越強，從而從根本上動搖牛市根基。高盛和花旗集團日前都下調(diào)了標(biāo)普500指數(shù)成分股企業(yè)2019年和2020年盈利預(yù)測，理由是經(jīng)濟低迷，外部環(huán)境和潛在的美元下行。

　　四是，從外部環(huán)境看，歐洲經(jīng)濟前景同樣不樂觀，多項經(jīng)濟指標(biāo)不佳。澳大利亞、日本等其它主要發(fā)達(dá)經(jīng)濟體經(jīng)濟也并無亮點。多數(shù)發(fā)達(dá)經(jīng)濟體前景不佳，也給美國經(jīng)濟和股市帶來外部壓力。

　　最后，市場最為關(guān)注美聯(lián)儲貨幣政策路徑，希望能給美股帶來希望，但如今美聯(lián)儲降息展望仍不明確，且降息對于經(jīng)濟真正能起多大作用也不明確。瑞銀財富管理分析師指出，估計美聯(lián)儲將再降息5次（原來預(yù)期為3次）。

　　對于美聯(lián)儲在7月僅降息25個基點，瑞銀財富管理認(rèn)為并不足夠，本月有必要再降25個基點。瑞銀財富管理估計美國明年一季度經(jīng)濟數(shù)據(jù)開始惡化，美聯(lián)儲要密集行動，在明年3、5、6及9月進(jìn)行降息，其中一次降息幅度達(dá)50個基點，即未來5次降息共150個基點，意味聯(lián)邦基金利率目標(biāo)上限明年三季度將降至1%。對于股市投資者而言，可以放眼長期趨勢帶來的機遇，而不限制于周期性投資。

　　標(biāo)普500指數(shù)今年以來走勢

　　　　數(shù)據(jù)來源：彭博

　　金融街的“牛熊”趣聞

　　當(dāng)前，投資者更為關(guān)心的無疑是A股的前景。實際上，北京金融街也有著一段有趣的“牛熊”趣聞。

　　金融圈一直對各類動物有著“謎之喜愛”，如“?！薄靶堋薄昂谔禊Z”“白馬”，而股民對也是對其寓意“謎之著迷”。

　　華爾街銅牛被破壞不禁讓中證君想起了當(dāng)年北京金融街的“牛熊”趣聞。

　　2016年5月31日，為慶?！傲弧眱和?jié)，金融街購物中心（下文簡稱“金購”）請來了當(dāng)紅卡通明星“熊大”、“熊二”“光頭強”助陣。但是金購周邊幾乎都是金融機構(gòu)：南邊是交通銀行、對面是中國證監(jiān)會、西邊是【北京銀行(601169)、股吧】和北京產(chǎn)權(quán)交易所、北邊是中國人壽廣場，這下突然出現(xiàn)的“熊”引發(fā)了網(wǎng)友熱議，一天之后，金購門前就只剩下了“光頭強”。

　　2016年11月28日，金購的中心大廳展示臺上出現(xiàn)了一只“黑天鵝”藝術(shù)品展示。要知道，在資本市場中“黑天鵝”意味著不可預(yù)測的風(fēng)暴，對普通股民絕不是好事。所以，在各方的壓力下，黑天鵝當(dāng)天就被搬離購物中心。

　　不久之后的2016年12月14日，金購中心一樓迎來了一座銅牛雕塑。對此，網(wǎng)友調(diào)侃稱“這次終于放對了”。

　　業(yè)內(nèi)人士對此表示，雖然迷信，但無傷大雅，不過對于股民來說，靠“迷信”來穩(wěn)賺不賠是不現(xiàn)實的。“股市有風(fēng)險，投資需謹(jǐn)慎”，股民應(yīng)當(dāng)學(xué)習(xí)股票知識，了解股票市場，要科學(xué)、合理的看待市場中出現(xiàn)的風(fēng)險事件。

　　大A股迎來入場良機？

　　拋開牛熊等花絮不說，從今年以來、特別是從8月20日以來，A股的表現(xiàn)都要好于歐美主要股指。在當(dāng)前海外市場前景充滿不確定性的背景下，A股接下來將表現(xiàn)如何？金融街銅牛會否越來越“亮”？

　　業(yè)內(nèi)專家認(rèn)為，從內(nèi)外兩方面看，A股確實迎來配置良機。

　　從內(nèi)部因素看，雖然今年以來A股表現(xiàn)較好，但如果對比過去十年以來A股表現(xiàn)以及歷史高位等指標(biāo)，A股仍有非常大的上漲空間。從全球來比較，中國經(jīng)濟基本面仍屬強勁，不少新興行業(yè)，例如科技和消費相結(jié)合的行業(yè)仍將受到資金青睞。特別是隨著資本市場改革深化，更多紅利將兌現(xiàn)，A股中在國際上具有明顯競爭優(yōu)勢的行業(yè)將進(jìn)一步脫穎而出。

　　從外部因素看，由于當(dāng)前歐美股市不確定升溫，不少資金擔(dān)憂“高處不勝寒”，因此在選擇新的投資目的地。未來隨著A股被納入更多國際指數(shù)，預(yù)計將吸引更多的境外投資者來A股尋找“洼地價值”。

　　對于國內(nèi)投資者而言，近期仍需緊密關(guān)注歐美等市場貨幣政策變動以及對于相關(guān)行業(yè)的影響。如果歐美主要經(jīng)濟體加速進(jìn)入持續(xù)寬松周期，投資熱點可能也會隨之發(fā)生改變。