本報見習(xí)記者  宓 迪

　　在央行降準、國際指數(shù)納入A股等消息后的第一個工作日，上證指數(shù)和深證成指分別收漲0.84%、1.82%，而創(chuàng)業(yè)板與中小板指數(shù)分別上漲2.42%、1.97%。業(yè)內(nèi)專家在接受本報記者采訪時表示，整體來看，此次降準重點引導(dǎo)資金流向民營企業(yè)和小微企業(yè)，嚴控流向房地產(chǎn)，有助于進一步改善上市公司基本面。

　　央行有關(guān)負責(zé)人表示，此次降準釋放資金約9000億元，有效增加金融機構(gòu)支持實體經(jīng)濟的資金來源，還能降低銀行資金成本每年約150億元，通過銀行傳導(dǎo)可以降低貸款實際利率。

　　上述負責(zé)人表示，定向降準是完善對中小銀行實行較低存款準備金率的“三檔兩優(yōu)”政策框架的重要舉措，有利于促進服務(wù)基層的城市商業(yè)銀行加大對小微、民營企業(yè)的支持力度。這些都有利于支持實體經(jīng)濟發(fā)展。

　　如是金融研究院高級研究員葛壽凈對記者表示，降準對股市的影響主要有兩點：一是釋放流動性，能給股市帶來增量資金。這次降準重點引導(dǎo)資金流向制造業(yè)、民營小微企業(yè)等，嚴控流入房地產(chǎn)，中長期來看有望進一步改善上市公司的基本面情況。二是提升市場風(fēng)險偏好，促使估值進一步提升。

　　海通證券有研報分析稱，一方面，債券利率尤其是國債利率的下降將有利于提升股市的估值水平；另一方面，降準將降低銀行資金成本，推動LPR利率下調(diào)，降低企業(yè)的貸款利率，從而降低企業(yè)部門的財務(wù)成本，改善企業(yè)的盈利能力。

　　葛壽凈認為，降準預(yù)示著政府著重穩(wěn)增長，逆周期調(diào)控政策的力度加大，且政策窗口有望進一步打開，同時或會為四季度股市帶來利好。

　　對于四季度股市包含的潛在積極因素。葛壽凈分析，一是企業(yè)盈利或進一步復(fù)蘇，經(jīng)濟數(shù)據(jù)表現(xiàn)轉(zhuǎn)好；二是隨著金融開放的深入，外資或進一步流入。同時，逆周期調(diào)控也有望穩(wěn)步推進。

　　另外，東北證券研究總監(jiān)付立春分析稱，中長期來看，需關(guān)注經(jīng)濟數(shù)據(jù)和外部環(huán)境的演變情況，特別是貨幣政策和財政政策對經(jīng)濟的支持力度，這些都會對上市公司基本面產(chǎn)生影響。

　　值得關(guān)注的是，近年來，A股的國際化進程不斷加快，國際指數(shù)相繼配置中國資產(chǎn)。公開資料顯示，今年9月6日，標普道瓊斯指數(shù)公司宣布將1099只中國A股正式納入標普新興市場全球基準指數(shù)，于9月23日生效；8月24日，富時羅素宣布將A股納入因子從5%提升至15%，生效日期為9月23日開盤前；按計劃，MSCI會在今年11月份將A股納入因子提高至20%。

　　“在持續(xù)有外資被動和主動的增量資金入場的背景下，關(guān)鍵在于提升市場信心和活躍度，形成資金與行情的正反饋。”萬博新經(jīng)濟研究院副院長劉哲表示。