100股也是股東：小散權(quán)利知多少丨風(fēng)云課堂

　　來源： 市值風(fēng)云

　　作者 | 長風(fēng)

　　隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，人們的生活水平得到大幅提高，很多人手中逐漸積累了一筆可觀的錢財，這個時候他們中的一部分人開始把暫時不用的閑錢用來買上市公司的股票，成為股票的投資者。

　　投資者購買了上市公司的股票后，無論持有的股票數(shù)量多少，即使只有100股，也是上市公司的股東，享有法律賦予的股東權(quán)利。

　　所謂股東權(quán)利，指的是股東基于在公司中所持有的股份或者出資，依照法律或者公司章程規(guī)定，參與公司事務(wù)并在公司中享有財產(chǎn)利益的法定權(quán)利。

　　那么，作為上市公司的股東，都享有哪些權(quán)利呢？

　　　　一、資產(chǎn)收益權(quán)

　　投資者購買上市公司股票的重要目的之一，就在于獲取收益。股東獲得股票收益的方式主要包括公司分配股利、股票增值或轉(zhuǎn)讓所持有的股票以獲得差價收益（即資本利得，也就是在二級市場交易股票的收益）和參與公司解散結(jié)算清算后的剩余財產(chǎn)分配等。

　　1、分配股利

　　上市公司分配股利主要有現(xiàn)金股利和股票股利兩種形式。

　　現(xiàn)金股利也就是通常所說的現(xiàn)金分紅，指的是上市公司以貨幣的形式向股東發(fā)放的股利。發(fā)放現(xiàn)金股利一方面可以給予投資者真金白銀的回報，有利于增強(qiáng)投資者的投資能力，提升投資者的信心；另一方面，長期穩(wěn)定的現(xiàn)金股利有助于樹立上市公司良好的形象。

　　例如上市公司【兗州煤業(yè)(600188)、股吧】在發(fā)布的《關(guān)于2019年度中期利潤分配預(yù)案的公告》中，擬向全體股東派發(fā)現(xiàn)金股利人民幣1.00元/股（含稅），共計派發(fā)人民幣49.12億元（含稅），就屬于現(xiàn)金股利的分配。

　　　　但若上市公司出現(xiàn)現(xiàn)金短缺的情況時，這時仍然進(jìn)行現(xiàn)金分紅的話就會增加自身的財務(wù)壓力，從而導(dǎo)致償債能力的下降，最終會影響到上市公司長遠(yuǎn)的可持續(xù)發(fā)展。

　　股票股利亦稱送紅股或送股，是指上市公司將其可供分配的利潤折算成股票（紅股），按照持股比例無償向股東分派的權(quán)利。

　　股票股利只是上市公司資產(chǎn)負(fù)債表中的所有者權(quán)益各項目之間的結(jié)構(gòu)變化，并沒有給投資者直接帶來現(xiàn)金回報。股東得到的股票股利，實(shí)際上相當(dāng)于向上市公司追加投資。

　　股票股利可以避免由于采用現(xiàn)金分配股利而導(dǎo)致上市公司支付能力下降、財務(wù)風(fēng)險加大的缺點(diǎn)，可以避免發(fā)放現(xiàn)金股利后再籌集資金所發(fā)生的籌資費(fèi)用，也可提高其股票的發(fā)行量，從而增加股票的流動性。

　　當(dāng)然，作為股東，是否能獲得上市公司的分紅，不僅取決于上市公司是否有可供分配的利潤，還需股東大會審議通過有關(guān)上市公司利潤分配的決議。只有這樣，投資者才可能根據(jù)持股比例獲得相應(yīng)的上市公司分紅。

　　2、股票增值或轉(zhuǎn)讓所得

　　股票增值或轉(zhuǎn)讓所得，即股東持有的股票增值或者轉(zhuǎn)讓持有的股票所獲取的資本利得。許多投資者通過股票交易來獲取買賣差價，不過可悲的是，能夠穩(wěn)定盈利者可謂是鳳毛麟角，他們中的大多數(shù)人結(jié)果很可能是虧得連底褲都沒了。

　　而股票增值或轉(zhuǎn)讓所得的最大受益者，無疑是上市公司的原始股東們。因而，每當(dāng)有公司股票上市，就會催生一批富豪，這和持股成本灰常低有關(guān)。

　　3、剩余財產(chǎn)分配

　　剩余財產(chǎn)分配，指的是公司在解散清算時，在分別支付清算費(fèi)用、職工的薪酬、國家的稅款和所欠債務(wù)等項目之后，股東對剩余財產(chǎn)有權(quán)按照股權(quán)份額或者公司章程的規(guī)定參與分配。

　　對于這個股東權(quán)利，不行使也罷。沒有一個投資者愿意走到這一步，如果真走到了這一步，相當(dāng)于投資多半是打了水漂了。

　　　二、知情權(quán)

　　股東雖然將公司的經(jīng)營權(quán)授予給了董事會和經(jīng)營管理層，但是，股東仍然有權(quán)了解公司的基本經(jīng)營情況。當(dāng)然，股東行使該項權(quán)利應(yīng)以不影響公司正常運(yùn)營為限。

　　股東有權(quán)知悉公司的發(fā)展戰(zhàn)略，包括公司的發(fā)展規(guī)劃、競爭戰(zhàn)略和經(jīng)營方針等；有權(quán)查閱、復(fù)制公司章程、股東會會議記錄、董事會會議決議、監(jiān)事會會議決議和財務(wù)會計報告等。

　　股東可以要求查閱公司會計賬簿，股東要求查閱公司會計賬簿的，應(yīng)當(dāng)向公司提出書面請求，說明目的。

　　除了公司公開發(fā)布的信息外，股東還有一些其他的渠道去行使知情權(quán)。比如參加公司的股東大會，聽取股東大會的工作報告和問題解答；發(fā)電子郵件、在滬深交易所網(wǎng)絡(luò)互動平臺留言等向公司提出問題，公司可以在網(wǎng)絡(luò)上進(jìn)行回答；另外還可以打電話或?qū)嵉刈咴L，對公司的業(yè)務(wù)和經(jīng)營情況進(jìn)行了解等。

　　比如上市公司【藍(lán)色光標(biāo)(300058)、股吧】在發(fā)布的《關(guān)于股東知情權(quán)訴訟進(jìn)展及結(jié)果公告》中，法院判決上市公司向股東李芃提供自2013年8月1日至2016年6月30日期間的公司債券存根、股東大會會議記錄、董事會會議決議、監(jiān)事會會議決議供其查閱。

　　　　現(xiàn)在，證監(jiān)會的監(jiān)管導(dǎo)向之一就是加強(qiáng)上市公司信息披露的管理，一旦發(fā)現(xiàn)上市公司在信息披露方面存在問題的情況出現(xiàn)時，就會對其下發(fā)問詢函或關(guān)注函，甚至?xí)宦犯F追猛打，逼著上市公司把隱藏的信息和盤托出。

　　說白了，這其實(shí)就是在維護(hù)股東的知情權(quán)。

　　　　三、回購請求權(quán)

　　當(dāng)股東大會做出對股東利害關(guān)系產(chǎn)生實(shí)質(zhì)影響的決定時，對該決定持有異議的股東有權(quán)要求上市公司以合理的價格回購他們手中的股份，使得他們的投資能夠順利退出。

　　比如上市公司【美的集團(tuán)(000333)、股吧】吸收合并小天鵝時，曾經(jīng)在發(fā)布的《關(guān)于公司股票連續(xù)停牌直至收購請求權(quán)實(shí)施完畢的提示性公告》中，給予潛在的異議股東在一定期間內(nèi)行使回購請求權(quán)的權(quán)利。

　　　　四、重大決策參與權(quán)

　　股東通過股東大會行使重大決策參與權(quán)。股東大會分為年度股東大會和臨時股東大會，其中年度股東大會每年召開一次，應(yīng)于上一會計年度結(jié)束后的6個月內(nèi)舉行，而臨時股東大會則是不定期召開。

　　作為股東，即使沒有到股東大會現(xiàn)場也能參與公司重大事項的決策。上市公司股東可通過網(wǎng)絡(luò)投票的方式參與股東大會決議事項的表決。

　　以投資者購買在上交所掛牌上市的股票為例，上市公司召開股東大會并向股東提供網(wǎng)絡(luò)投票方式的，股東大會股權(quán)登記日登記在冊的所有股東，都可以通過上交所系統(tǒng)或上交所認(rèn)可的其他股東大會投票系統(tǒng)（即通常所說的證券公司的交易委托系統(tǒng)）行使表決權(quán)。

　　重大決策參與權(quán)的主要內(nèi)容包括表決權(quán)、提案權(quán)、召集權(quán)和質(zhì)詢權(quán)。上市公司股東有權(quán)查閱上市公司的重要文件，并對公司的經(jīng)營提出建議或質(zhì)詢，以進(jìn)一步了解公司的運(yùn)營狀況及相關(guān)的業(yè)務(wù)活動，這有助于股東更有效地參與上市公司的重大事項決策。

　　1、表決權(quán)

　　股東通過出席股東大會進(jìn)行投票，來行使表決權(quán)，可以本人參加，也可以委托他人代為出席和在授權(quán)的范圍內(nèi)行使表決權(quán)。

　　股東應(yīng)當(dāng)持股票賬戶卡、身份證或其他能夠表明其身份的有效證件或證明出席股東大會。代理人還應(yīng)當(dāng)提交股東的授權(quán)委托書和個人有效身份證。

　　比如上市公司【牧原股份(002714)、股吧】在發(fā)布的《關(guān)于股東秦英林與關(guān)聯(lián)方牧原集團(tuán)簽署表決權(quán)委托協(xié)議的公告》中，股東秦英林將其所持牧原股份部分股份的表決權(quán)委托給牧原集團(tuán)行使。

　　表決權(quán)是股東權(quán)利中一項最為重要的權(quán)利，沒有之一。一股一票，誰持股多誰話語權(quán)強(qiáng)，可以說表決權(quán)是現(xiàn)代公司治理制度的基石。

　　當(dāng)然，為了保護(hù)中小股東的利益，持股達(dá)到一定程度（比如30%以上）或者身份特殊時，表決權(quán)也會受到一定限制，比如大家司空見慣的累積投票制、關(guān)聯(lián)交易回避表決等相關(guān)制度設(shè)計。

　　2、提案權(quán)

　　單獨(dú)或者合計持有公司3%以上股份的股東，可以在股東大會召開10日前提出臨時提案并書面提交董事會；董事會應(yīng)當(dāng)在收到提案后2日內(nèi)通知其他股東，并將該臨時提案提交股東大會審議。

　　其中，臨時提案的內(nèi)容應(yīng)當(dāng)屬于股東大會職權(quán)范圍，并有明確議題和具體決議事項。

　　比如上市公司高瀾股份在發(fā)布的《關(guān)于收到股東提請增加2019年第一次臨時股東大會提案的公告》中，合計持有上市公司3%以上股東唐洪、關(guān)勝利、梁清利在臨時股東大會召開前提請增加更換公司董事和監(jiān)事的議案。

　　　　另外，單獨(dú)或者合并持有上市公司股份1%以上的股東可以提出獨(dú)立董事候選人。但這種情況就目前來說較為少見。

　　3、召集權(quán)

　　單獨(dú)或者合計持有公司10%以上股份的股東有權(quán)向董事會請求召開臨時股東大會；董事會不能履行或者不履行召開臨時股東大會職責(zé)的，監(jiān)事會應(yīng)當(dāng)及時召集和主持；監(jiān)事會不召集和主持的，連續(xù)90日以上單獨(dú)或者合計持有公司10%以上股份的股東可以自行召集和主持。

　　比如新三板掛牌公司云木新材在發(fā)布的《關(guān)于公司股東自行召集臨時股東大會暨召開2019年第四次臨時股東大會通知公告》中，連續(xù)90日以上合計持有公司10%以上股份的股東楊麗瓊作為召集人，向董事會發(fā)出關(guān)于提請召開臨時股東大會的請求。

　　　　4、質(zhì)詢權(quán)

　　質(zhì)詢權(quán)原是代議制下議員享有的基本權(quán)利，后逐漸進(jìn)入公司治理領(lǐng)域，成為現(xiàn)代公司治理中股東享有的一項重要權(quán)利。

　　通常認(rèn)為，質(zhì)詢權(quán)指的是股東在股東大會上依照法定的程序就股東大會審議事項的有關(guān)問題向公司管理層進(jìn)行質(zhì)疑和提問的權(quán)利。公司管理層承擔(dān)著對股東質(zhì)詢問題的說明和答復(fù)義務(wù)，并且，股東的質(zhì)詢意見或建議以及相應(yīng)的答復(fù)或說明都要記載在股東大會的會議記錄中。

　　另外，不同于表決權(quán)的是，質(zhì)詢權(quán)的行使并不局限于股東大會期間，股東對公司的生產(chǎn)經(jīng)營情況、治理情況等有疑問的時候，都可以向董事、監(jiān)事以及管理層進(jìn)行質(zhì)詢。

　　股東可以通過上交所e互動、深交所互動易等網(wǎng)絡(luò)平臺向上市公司提問，還可以通過參加投資者說明會、發(fā)函、致電、發(fā)電子郵件等方式提出質(zhì)詢與建議。

　　在公司所有權(quán)和經(jīng)營權(quán)分離的條件下，質(zhì)詢權(quán)的設(shè)置可以減少公司中小股東與公司管理層之間的信息不對稱，使得股東通過質(zhì)詢提問彌補(bǔ)自身信息之不足，在一定程度上形成對公司管理層的監(jiān)督和制衡。

　　由于質(zhì)詢的內(nèi)容一般涉及公司的重大事項，這就要求股東要及時關(guān)注公司及其所處行業(yè)的發(fā)展動態(tài)并對公司披露的信息進(jìn)行充分研究，對股東的專業(yè)能力具有一定的要求，且需要股東花費(fèi)一定的時間和精力。

　　因此，股東要行使好質(zhì)詢權(quán)，一方面要重視質(zhì)詢的作用，提高自身的行權(quán)意識；另一方面也要加強(qiáng)學(xué)習(xí)和研究，多向?qū)I(yè)人士請教，對于上市公司披露的信息要形成自身的理性判斷，通過積極行使股東質(zhì)詢權(quán)的方式充分保護(hù)自身的合法權(quán)益。

　　股東通過行使質(zhì)詢權(quán)，不僅可以使股東在表決前能夠及時獲得充分、有效的相關(guān)信息，對董事會的決策事項實(shí)施必要的監(jiān)督，同時也避免了股東在不明真相的情況下盲目表決，甚至助紂為虐。

　　　　五、優(yōu)先認(rèn)購權(quán)

　　優(yōu)先認(rèn)購權(quán)，指的是上市公司向不特定對象公開發(fā)行股份募集資金或者發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券時，可以全部或者部分向原股東優(yōu)先配售，優(yōu)先配售比例應(yīng)當(dāng)在發(fā)行公告中進(jìn)行披露。

　　比如上市公司泰晶科技在發(fā)布的《關(guān)于控股股東、共同實(shí)際控制人全額行使原股東優(yōu)先配售權(quán)的提示性公告》中，公司控股股東、共同實(shí)際控制人和原創(chuàng)始人團(tuán)隊其他股東全額認(rèn)購了上市公司發(fā)行的可轉(zhuǎn)債。

　　　　六、訴訟權(quán)

　　訴訟權(quán)，是指當(dāng)事人向人民法院起訴和應(yīng)訴，請求人民法院行使審判權(quán)以保護(hù)其權(quán)益的權(quán)利。

　　股東的訴訟可分為直接訴訟和派生訴訟。其中，派生訴訟指的是股東代行公司的權(quán)利，以自己的名義起訴損害公司利益的侵害人的訴訟。

　　　七、結(jié)束語

　　股權(quán)的權(quán)利有十幾個，通過以上對股東主要享有的權(quán)利的介紹，希望投資者能夠加深對上市公司股東權(quán)利的理解，通過恰當(dāng)?shù)匦惺构蓶|的權(quán)利（哪怕只有100股），更好地維護(hù)自身的合法權(quán)益。