在今日舉辦的安信證券2020·年度投資策略會(huì)上，安信證券首席策略分析師陳果表示，消費(fèi)風(fēng)格在2020年將遭遇一些變化和約束，一是其處于估值歷史的高分位，對(duì)標(biāo)海外消費(fèi)龍頭公司不再明顯具有估值重估基礎(chǔ)；二是基本面預(yù)期受約束，地產(chǎn)下行壓力傳導(dǎo)，居民杠桿率受約束；三是青睞消費(fèi)的外資流入預(yù)期受約束，MSCI目前沒有2020年提升A股納入因子的計(jì)劃。2020年有四大確定性主題投資方向，包括自主可控，5G手機(jī)及應(yīng)用，國(guó)企改革和十四五規(guī)劃。