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　　原標(biāo)題：機(jī)構(gòu)密集調(diào)研建筑建材行業(yè)

　　□本報(bào)記者 徐金忠

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，上周（12月23日至27日）共有39家上市公司接受各類(lèi)機(jī)構(gòu)的調(diào)研。上周，機(jī)構(gòu)對(duì)建筑與工程、建材、電子元件、電氣部件與設(shè)備、半導(dǎo)體產(chǎn)品等行業(yè)個(gè)股的關(guān)注度較高。

　　上周中信一級(jí)行業(yè)中，15個(gè)行業(yè)上漲，漲幅居前的為有色金屬、建材、汽車(chē)；14個(gè)行業(yè)下跌，計(jì)算機(jī)、農(nóng)林牧漁、通信跌幅居前。從板塊表現(xiàn)看，新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈前景向好，帶動(dòng)上游有色冶煉加工概念下的鋰業(yè)和鈷業(yè)股以及相關(guān)配件廠商上漲。2019年即將收官，展望2020年，除了經(jīng)濟(jì)階段性企穩(wěn)作為宏觀主線的結(jié)構(gòu)性春季行情外，機(jī)構(gòu)建議開(kāi)始布局2020年的投資機(jī)會(huì)。

　　建筑建材受關(guān)注

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，上周兩市共有【華數(shù)傳媒(000156)、股吧】、高偉達(dá)、協(xié)鑫能科、星期六、麗珠集團(tuán)等39家上市公司接受各類(lèi)機(jī)構(gòu)調(diào)研。上周機(jī)構(gòu)調(diào)研中，機(jī)構(gòu)對(duì)建筑與工程、建材、電子元件、電氣部件與設(shè)備、半導(dǎo)體產(chǎn)品等行業(yè)的關(guān)注度較高。其中，機(jī)構(gòu)密集調(diào)研了建筑和建材行業(yè)相關(guān)上市公司。

　　上周，機(jī)構(gòu)密集調(diào)研了相關(guān)上市公司。【廣電運(yùn)通(002152)、股吧】12月23日的路演活動(dòng)吸引了申萬(wàn)宏源、博時(shí)基金、工銀瑞信基金、銀河基金、太平養(yǎng)老等數(shù)十家機(jī)構(gòu)的參與。機(jī)構(gòu)調(diào)研中關(guān)注的問(wèn)題有：公司投資收購(gòu)近期計(jì)劃、未來(lái)三年公司規(guī)劃是什么、關(guān)于數(shù)字貨幣是否有更多細(xì)節(jié)等。中泰證券、方正證券、天風(fēng)證券、國(guó)金基金、中國(guó)人壽養(yǎng)老保險(xiǎn)等機(jī)構(gòu)，對(duì)【華天科技(002185)、股吧】的調(diào)研則聚焦在公司目前生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)情況、未來(lái)行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)、公司在并購(gòu)方面的考慮等。

　　建筑、建材相關(guān)行業(yè)的上市公司則有塔牌集團(tuán)、海鷗住工、中材科技、廣田集團(tuán)、洪濤（金麒麟分析師）股份等備受機(jī)構(gòu)調(diào)研關(guān)注。其中，中材科技上周分兩次接受了民生證券、工銀瑞信、國(guó)泰基金、建信資管、富安達(dá)等的聯(lián)合調(diào)研。機(jī)構(gòu)關(guān)注的問(wèn)題有：公司隔膜技術(shù)路線、隔膜產(chǎn)品類(lèi)型、隔膜產(chǎn)能情況等。海鷗住工在上周迎來(lái)了興業(yè)證券、華泰柏瑞基金、中歐基金、上海聚鳴投資管理有限公司、荷寶海外投資基金管理（上海）有限公司等的聯(lián)合調(diào)研。公司在調(diào)研中表示，2019年度歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)同比變動(dòng)幅度為158.46%-257.59%，變動(dòng)區(qū)間為10841.98萬(wàn)元至15000.33萬(wàn)元，主要系公司持續(xù)深化轉(zhuǎn)型升級(jí)戰(zhàn)略，積極開(kāi)拓國(guó)內(nèi)內(nèi)裝工業(yè)化部品部件及服務(wù)市場(chǎng)，大力發(fā)展定制整裝衛(wèi)浴、櫥柜、智能家居等自有品牌的內(nèi)銷(xiāo)業(yè)務(wù)，前期戰(zhàn)略布局的整裝衛(wèi)浴等業(yè)務(wù)初見(jiàn)成效。

　　機(jī)構(gòu)布局來(lái)年

　　2019年僅剩兩個(gè)交易日，基金機(jī)構(gòu)2020年的投資布局漸次展開(kāi)。匯豐晉信基金指出，展望2020年，除了經(jīng)濟(jì)階段性企穩(wěn)作為宏觀主線的結(jié)構(gòu)性春季行情外，建議開(kāi)始布局2020年的投資機(jī)會(huì)。從總量上看，2020年依然看好指數(shù)上漲的空間，驅(qū)動(dòng)因素來(lái)自于盈利改善和風(fēng)險(xiǎn)偏好的共振。

　　風(fēng)格上，匯豐晉信基金認(rèn)為明年上半年經(jīng)濟(jì)階段性低波動(dòng)，有利于發(fā)揮價(jià)值因子的效用，而下半年更加看好成長(zhǎng)因子。結(jié)構(gòu)上，以尋找邊際改善和底部反轉(zhuǎn)的板塊為主，包括竣工鏈條下的家電家居建材，預(yù)計(jì)2020年房地產(chǎn)竣工增速有望維持正增長(zhǎng)，地產(chǎn)后周期的家電家居建材需求將得到提升；受益于5G產(chǎn)業(yè)鏈推進(jìn)，科技領(lǐng)域的某些子板塊如電子、計(jì)算機(jī)等有望逐步兌現(xiàn)業(yè)績(jī)或增速加快，優(yōu)質(zhì)公司有望獲得業(yè)績(jī)和估值的雙重提升；新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈方面，經(jīng)過(guò)前期調(diào)整較為充分地釋放了市場(chǎng)對(duì)于新能源汽車(chē)行業(yè)的負(fù)面情緒，疊加利好政策出臺(tái)有望加速行業(yè)的估值修復(fù)；大金融板塊方面，2020年盈利預(yù)期相對(duì)穩(wěn)定，基本面穩(wěn)健同時(shí)具備估值優(yōu)勢(shì)，具有較好的投資價(jià)值。

　　新華基金副總經(jīng)理、投資總監(jiān)崔建波表示，當(dāng)前優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)價(jià)格正不斷抬升，核心資產(chǎn)的估值也在上漲。從中期角度看，包括消費(fèi)類(lèi)的核心資產(chǎn)估值穩(wěn)步向上的趨勢(shì)不會(huì)改變。對(duì)于科技板塊，崔建波表示，從A股歷史來(lái)看，趨勢(shì)投資者一直占主流。因此，市場(chǎng)對(duì)景氣度持續(xù)向上的行業(yè)有較高的估值和容忍度，尤其是所謂的成長(zhǎng)股，只要行業(yè)處于景氣度持續(xù)向上的過(guò)程，市場(chǎng)就愿意給出更高的估值。因此，今年以來(lái)，制造、消費(fèi)電子再到應(yīng)用的5G產(chǎn)業(yè)鏈均有不錯(cuò)表現(xiàn)。結(jié)合5G產(chǎn)業(yè)鏈的周期來(lái)看，階段性調(diào)整后，明年依然看好科技+核心資產(chǎn)兩大方向。其中，核心資產(chǎn)并不簡(jiǎn)單包括消費(fèi)，還包括周期股中建材、化工等優(yōu)質(zhì)標(biāo)的。