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　　原標(biāo)題：全球市場“失色” A股魅力猶存

　　□本報(bào)記者 周璐璐 胡雨

　　本周新冠肺炎疫情在海外蔓延，引發(fā)全球市場擔(dān)憂情緒，走出普跌行情。數(shù)據(jù)顯示，同歐美股市深跌相比，亞太股指尤其是中國股指相對抗跌。分析人士指出，在當(dāng)前形勢下，A股市場短期內(nèi)或進(jìn)入震蕩整固期。A股當(dāng)前估值水平在全球范圍而言，仍具有吸引力，不存在系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。對投資者而言，關(guān)鍵是要擇時(shí)和把握好板塊輪動(dòng)節(jié)奏。

　　　A股相對抗跌

　　在擔(dān)憂情緒影響下，全球市場本周走出普跌行情，中國股指相對抗跌。

　　截至北京時(shí)間2月28日20時(shí)，Wind收錄的全球主要股指本周全線下跌。從地區(qū)看，亞太股指尤其是中國股指相對抗跌，歐美股指跌幅最深。其中，Wind數(shù)據(jù)顯示，恒生指數(shù)、上證指數(shù)、深證成指本周分別下跌4.31%、5.24%、5.58%。德國DAX指數(shù)本周跌逾12%，法國CAC40指數(shù)、英國富時(shí)100指數(shù)本周均跌逾11%。道瓊斯工業(yè)指數(shù)、標(biāo)普500指數(shù)、納斯達(dá)克指數(shù)在少交易一日的情況下，本周累計(jì)均跌逾10%。

　　本周前兩個(gè)交易日，在外圍市場普跌下，A股低開高走，展現(xiàn)十足韌性。雖然大盤整體震蕩下跌，但科技、地產(chǎn)、基建、口罩概念等板塊輪動(dòng)使A股延續(xù)結(jié)構(gòu)性行情。

　　國盛證券財(cái)富管理總部投顧業(yè)務(wù)部投資顧問劉曉彤分析，滬深兩市成交額近期連續(xù)破萬億元，但指數(shù)未能延續(xù)漲勢，創(chuàng)業(yè)板出現(xiàn)明顯下跌，北上資金也持續(xù)流出，這反映出當(dāng)前市場多空爭奪加劇。

　　　積極因素仍存

　　盡管本周A股三大指數(shù)均有不同程度回調(diào)，但支撐其“抗跌”的積極因素不可忽略。

　　一是市場流動(dòng)性充裕。川財(cái)證券研究所所長陳靂認(rèn)為，為對沖疫情對經(jīng)濟(jì)的短期影響，央行近期多措并舉維護(hù)市場流動(dòng)性。市場人士認(rèn)為，2月4日起大盤開啟一波快速反彈，與流動(dòng)性充裕有關(guān)。雖然本周大盤回調(diào)，但流動(dòng)性充裕格局不改，結(jié)構(gòu)性行情下A股“賺錢效應(yīng)”不減。

　　二是相關(guān)政策不斷出臺呵護(hù)基本面。新時(shí)代證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家潘向東表示，有關(guān)部門多措并舉努力把疫情影響降到最低，以實(shí)現(xiàn)全年經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展目標(biāo)任務(wù)，逆周期政策力度不斷加強(qiáng)。復(fù)工復(fù)產(chǎn)有序合理推進(jìn)，經(jīng)濟(jì)活動(dòng)正逐漸恢復(fù)。

　　三是國內(nèi)疫情防控效果顯著。經(jīng)過一個(gè)多月以來的嚴(yán)格防控，新冠肺炎疫情防控形勢積極向好的態(tài)勢正在拓展。27日在廣州醫(yī)科大學(xué)舉辦的新冠肺炎疫情防控專場新聞通氣會(huì)上，國家衛(wèi)健委高級別專家組組長、中國工程院院士鐘南山表示，有信心在4月底基本控制疫情。

　　浙商銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家殷劍鋒說，從新冠肺炎疫情發(fā)展情況看，國內(nèi)疫情已基本得到控制，映射到資本市場上，中國股市及資產(chǎn)有望在全球范圍內(nèi)率先復(fù)蘇。

　　　　中長期具有吸引力

　　分析人士認(rèn)為，A股市場低估值正使其成為全球資金青睞的“洼地”，中長期仍具吸引力。

　　殷劍鋒預(yù)計(jì)，未來一到兩周內(nèi)，若疫情在海外蔓延，或?qū)γ罋W市場帶來較大影響。但隨著中國疫情防控形勢持續(xù)向好，加之全球資金出于自身配置需要，A股將走出不錯(cuò)的行情。

　　陳靂建議投資者關(guān)注兩方面：一方面，要重視海外市場的影響，如海外股市持續(xù)下跌，A股仍存?zhèn)鬟f性壓力；另一方面，要重點(diǎn)選現(xiàn)金流好、技術(shù)壁壘高的重點(diǎn)行業(yè)和公司?！盎◤?fù)工概念值得短期關(guān)注，利好建材鋼鐵等周期行業(yè)。同時(shí)，醫(yī)藥和口罩股仍可重點(diǎn)關(guān)注?！?/p>

　　“從中長期看，疫情對產(chǎn)業(yè)發(fā)展既是挑戰(zhàn)也是機(jī)遇。一些傳統(tǒng)行業(yè)受影響較大，而智能制造、無人配送等新興產(chǎn)業(yè)展現(xiàn)出強(qiáng)大成長潛力，成長板塊具有中長期投資機(jī)會(huì)。”潘向東表示。

　　在國泰君安證券首席市場分析師林隆鵬看來，A股持續(xù)下跌概率不大。雖然海外股市普遍下跌，但不改變A股慢牛邏輯。