【今日直播】

　　中庚基金副總經(jīng)理兼首席投資官丘棟榮：成長PK價值藍籌，買哪個？

　　西部利得基金中期策略會：尋找景氣度上升的領(lǐng)域——科技找重點，消費找個性

　　星石投資首席執(zhí)行官楊玲分享一周財經(jīng)、資本市場熱點綜述

　　國投瑞銀基金基金經(jīng)理施成：新能源強勢上漲后還能上車嗎？

　　中信證券：外圍擾動有底線 借沖擊布局三條主線

　　中信證券布研報指出，近期的中美爭端仍處于“高頻次低影響”的狀態(tài)，不會演化成系統(tǒng)性風險。配置上，經(jīng)歷短期回調(diào)的醫(yī)藥、必選消費和科技板塊龍頭仍然能夠依靠優(yōu)異的半年報獲取超額收益。新入場的投資者建議前瞻布局四季度上漲行情中潛在的領(lǐng)漲品種，重點關(guān)注三條主線：一是受益于弱美元和商品/能源漲價的板塊；二是受益經(jīng)濟復蘇和消費回暖的可選消費品種；三是絕對估值足夠低且已經(jīng)相對充分消化利空因素的保險和銀行。

　　天風策略：指數(shù)波動率或放大 業(yè)績高增長板塊將率先估值切換

　　市場波動可能加大，已經(jīng)在預演更加均衡的風格?？春密姽ど嫌?，從前期的業(yè)績預告看，業(yè)績快速增長的概率較高。其它業(yè)績不錯的科技板塊在消化了中美關(guān)系的影響后，也會有表現(xiàn)。在低估值板塊中，看好地產(chǎn)竣工鏈條（家具、家電、裝飾建材）和水災災后重建鏈條（重卡、工程機械、水泥、化工的細分龍頭）。

　　海通策略：短期調(diào)整屬于擾動 往后看A股比黃金更有吸引力

　　海通策略分析師荀玉根（金麒麟分析師）等表示，牛市3浪上漲期間市場主線仍在，與此同時其他的機會也在變多，即牛市擴散。事件因素對市場只是短期干擾，科技+券商的主線繼續(xù)，三季度兼顧基本面回升快的早周期行業(yè)，四季度重視低估品輪漲。此外，針對近期黃金牛市，荀玉根認為這次黃金價格上漲主要源于貨幣屬性，即美元跌金價漲，類似2008年底09年初，往后看，A股相比黃金會更有吸引力。

　　建投量化：機構(gòu)資金現(xiàn)階段流出 市場上行動力有所減弱

　　對當前背景下的8月15日中美有關(guān)貿(mào)易協(xié)定執(zhí)行情況的高層會談，建議給予較高關(guān)注；技術(shù)面上也同步趨弱，市場近期雖然指數(shù)上行延續(xù)，但機構(gòu)資金出現(xiàn)階段流出，市場上行動力有所減弱，警惕下周下半周在中美談判前后可能出現(xiàn)的小概率市場變盤風險。

　　國君策略：震蕩格局有望延續(xù) 順周期占優(yōu)、消費穩(wěn)健、科技暫歇

　　盈利修復對沖風險偏好下行，資金行為顯示外部沖擊弱化，震蕩格局有望延續(xù)。順周期板塊相對收益可期，消費穩(wěn)健，科技暫歇。推薦銀行/建材/機械/家電/汽車/新能源。大勢研判：上行有壓，震蕩望延續(xù)，中樞將上行。資金格局：外部沖擊弱化，北上資金流出收窄。從內(nèi)資行為看，國內(nèi)投資者預期相較以往的中美摩擦沖擊更為穩(wěn)定，外部擾動有影響但沖擊弱化。

　　廣發(fā)策略：牛市中期估值降維 關(guān)注通脹交易

　　廣發(fā)策略指出，A股仍處于“盈利弱修復+流動性維持寬松”的權(quán)益友好組合。全球央行為應對新冠疫情而做的大幅寬松已經(jīng)反映在通脹預期的快速升溫，延續(xù)前期結(jié)合產(chǎn)業(yè)趨勢、中報業(yè)績、估值和基金持倉的思路，并在“通脹交易”中挖掘景氣修復的合理估值。建議繼續(xù)估值“降維”，牛市貝塔主線泛化自主可控中尋找估值相對合理的龍頭，及疫情受損鏈條業(yè)績修復順周期的阿爾法“通脹交易”：1）投資內(nèi)循環(huán)“通脹交易”（有色、化工、建材）；2） 制造內(nèi)循環(huán)（軍工、光伏、新能源車）；3） 消費內(nèi)循環(huán)（免稅消費服務、小家電）。主題投資關(guān)注國企改革（上海、深圳國資區(qū)域試驗）。

　　國盛策略：海外沖擊已非主要矛盾 Q3科創(chuàng)板將是主戰(zhàn)場

　　海外沖擊并非市場主要矛盾，不構(gòu)成系統(tǒng)性風險。再次強調(diào)，今年市場輕易不調(diào)整，調(diào)整就是機會，核心在于股市流動性充裕、機構(gòu)增量持續(xù)入市?；仡櫧衲闍股表現(xiàn)，可以發(fā)現(xiàn)極少出現(xiàn)大的調(diào)整。繼續(xù)看好三季度科技將是市場最強主線，科創(chuàng)板將是主戰(zhàn)場。早在6月中期策略中我們便已明確判斷三季度科創(chuàng)板牛市有望開啟。

　　方正策略：黃金仍在長周期牛市途中 黃金類ETF是最佳渠道

　　過去50年來，黃金出現(xiàn)過兩輪長周期牛市，當前處于第三輪長周期牛市當中。1970年來，黃金出現(xiàn)過兩輪長達10年的長周期牛市，第一輪由1971年至1980年，黃金價格由35美金上漲至最高850美金，漲幅達2145%。第二輪由2001年至2011年，黃金價格由260美金上漲至最高1921美金，漲幅超過644%。當前處于第三輪黃金的長周期牛市當中，起點為2018年8月，黃金價格由1160美金上漲至當前的2030美金，漲幅達51%。隨著全球主要經(jīng)濟體史無前例的大寬松以及經(jīng)濟增長前景的長期不明朗，全球貨幣信用體系受到持續(xù)的沖擊和消耗，不穩(wěn)定性仍在明顯加劇，黃金長周期牛市仍在途中。

　　　　新時代策略：8月中下旬再次開啟上漲概率較大 新主線可能正在醞釀

　　近期醫(yī)藥、電子等過去兩年一直強勢的板塊有所調(diào)整，這可能是震蕩末端的信號。時間上，8月中下旬再次開啟上漲的概率較大。上漲的速度取決于庫存周期的確定性和全球貨幣寬松后再通脹的速度，雖然現(xiàn)在經(jīng)濟復蘇的邏輯還有很大的不確定性，但是從投資的角度，這個時候在股市層面做多經(jīng)濟是最完美的。因為周期金融估值很便宜，貨幣政策很友好，做多經(jīng)濟是個看多期權(quán)，風險收益比較好。