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　　原標(biāo)題：四季度A股開門紅 黃金長(zhǎng)賽道選科技還是醫(yī)藥？

　　國(guó)慶旅游報(bào)復(fù)性消費(fèi)、科技巨頭動(dòng)作頻頻、離岸人民幣大漲、外圍股市普漲……在一系列利好的刺激下，A股四季度迎來“開門紅”，滬深股市雙雙放量收陽。業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為，隨著市場(chǎng)做多動(dòng)能逐步集聚，四季度A股有望出現(xiàn)修復(fù)行情。

　　作為熱門賽道，科技與醫(yī)藥依舊是投資人的重要選擇。但在這兩個(gè)熱門賽道中，究竟該選哪一個(gè)？將于10月12日發(fā)行的嘉實(shí)創(chuàng)新先鋒混合型基金或許給了一個(gè)答案。該基金由有“科技騎士”之稱的張丹華與“醫(yī)藥女神”顏媛首次聯(lián)袂出擊、共同管理，同時(shí)也是嘉實(shí)研究部集體成果的一大體現(xiàn)。嘉實(shí)創(chuàng)新先鋒以創(chuàng)新為基，聚焦高景氣的科技、健康行業(yè)上市公司，在兩大“黃金長(zhǎng)賽道”上進(jìn)行了首次融合，剛需的醫(yī)藥與高彈性的科技形成互補(bǔ)。

　　踐行“全員研究”與“研究驅(qū)動(dòng)投資”

　　投資學(xué)與哲學(xué)也有著同理性，投與研講究實(shí)踐出真知。一只優(yōu)秀的基金的誕生，必定有著強(qiáng)大的投研團(tuán)隊(duì)作為長(zhǎng)期支撐。近年來，頭部基金公司紛紛升級(jí)自身投研體系，通過投研團(tuán)隊(duì)的協(xié)同作戰(zhàn)，來滿足投資者日趨多元化的需求，嘉實(shí)基金正是其中突出代表。

　　“投研一體”是嘉實(shí)基金自帶的DNA，嘉實(shí)基金注重“深度的基本面研究”，不僅研究人員要深度參與到研究過程中，基金經(jīng)理也需要對(duì)研究員的研究成果及時(shí)作出反饋，鼓勵(lì)不同觀點(diǎn)的碰撞，形成“研究驅(qū)動(dòng)投資”和“投資促進(jìn)研究”的雙向互動(dòng)。也正是通過這種“深度研究”、“全員研究”與“研究驅(qū)動(dòng)投資”，讓嘉實(shí)基金投資風(fēng)格更加清晰，研究的廣度與深度不斷進(jìn)化，核心目標(biāo)是通過深度研究，力爭(zhēng)為投資人創(chuàng)造持續(xù)超額正收益。

　　以即將發(fā)行的嘉實(shí)創(chuàng)新先鋒為例，投研團(tuán)隊(duì)就從四個(gè)方向?qū)π禄纬闪撕狭Γ`行長(zhǎng)期價(jià)值投資：一是研究方法論的一致性，作為經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的兩大重點(diǎn)方向，科技與醫(yī)藥都是以創(chuàng)新為引領(lǐng)，在研究方法上，也要以創(chuàng)新作為研究方向的源動(dòng)力；二是資產(chǎn)類別的互補(bǔ)性，科技行業(yè)進(jìn)攻性強(qiáng)但相對(duì)波動(dòng)更大，而醫(yī)藥行業(yè)則具有一定防御力，兩者結(jié)合可以把各自資產(chǎn)類別的特點(diǎn)發(fā)揮得更有效、更極致；三是研究的全面性，很多行業(yè)間具有交叉性，從不同產(chǎn)業(yè)視角出發(fā)，能夠做出更有深度的研究，借此尋找景氣與長(zhǎng)陽的行業(yè)機(jī)遇；四是研究團(tuán)隊(duì)的默契性，研究部人員之間價(jià)值觀趨同，實(shí)力互補(bǔ)，具有多年合作經(jīng)驗(yàn)，配合默契，能夠全面支持和配合基金經(jīng)理的需求。

　　強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)手 “科技騎士”與“醫(yī)藥女神”首次聯(lián)袂出擊

　　在嘉實(shí)創(chuàng)新先鋒的投研團(tuán)隊(duì)中，嘉實(shí)基金也推出了投資總監(jiān)領(lǐng)銜，雙博士強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)手的模式，兩位“頂流”基金經(jīng)理無疑起到了核心作用。熟悉科技基金的投資者，對(duì)嘉實(shí)基金張丹華的名字，應(yīng)該都不會(huì)陌生。和業(yè)內(nèi)很多科技投資領(lǐng)域的名將類似，張丹華也是理工“學(xué)霸”出身，而堅(jiān)持用價(jià)值投資的方法去做科技股投資的他，可謂是科技投資中的少數(shù)派。堅(jiān)持從長(zhǎng)期價(jià)值中尋找科技股的底層本質(zhì)邏輯，圍繞方向、節(jié)奏、公司、估值四大要素做基本面的深入研究，是他始終堅(jiān)守的投資原則。從清華大學(xué)電子工程系工學(xué)博士畢業(yè)后，2011年便投身于公募基金行業(yè)，長(zhǎng)達(dá)9年的專業(yè)背景與研究經(jīng)驗(yàn)的融合，讓張丹華鍛煉出全球化的科技股投資視野和清晰的科技股投資邏輯。據(jù)wind統(tǒng)計(jì)，截至今年9月28日，張丹華管理的嘉實(shí)全球互聯(lián)網(wǎng)最近五年實(shí)現(xiàn)了184.35%的收益，在同類基金中排名首位。他管理的嘉實(shí)前沿科技，在其任職的三年多時(shí)間里，累計(jì)回報(bào)也已超過90%。

　　而在醫(yī)藥股投資領(lǐng)域，嘉實(shí)基金“醫(yī)藥女神”顏媛的名字同樣是一塊“金字招牌”。實(shí)力源于專注，北京大學(xué)生物物理學(xué)專業(yè)博士，從醫(yī)藥研究員、消費(fèi)組組長(zhǎng)到健康組組長(zhǎng)，顏媛保持著對(duì)醫(yī)藥消費(fèi)的極致專注，同一領(lǐng)域深耕12年，形成了自己獨(dú)特的醫(yī)藥消費(fèi)投資方法論。在顏媛看來，醫(yī)藥行業(yè)長(zhǎng)期來看是一個(gè)成長(zhǎng)性的行業(yè)，里面蘊(yùn)含著許多結(jié)構(gòu)性的機(jī)會(huì)。保持低換手率、長(zhǎng)期拿住看準(zhǔn)的優(yōu)質(zhì)個(gè)股，眼光狠辣精準(zhǔn)的“醫(yī)藥女神”顏媛也為持有人實(shí)現(xiàn)了可持續(xù)的超額收益。據(jù)wind統(tǒng)計(jì)，截至今年9月28日，顏媛管理的嘉實(shí)醫(yī)藥健康今年來實(shí)現(xiàn)了72.08%的收益，同類排名前3%。她管理的另一只醫(yī)藥主題基金嘉實(shí)醫(yī)療保健今年以來收益也達(dá)到了57.03%，同類排名前15%。

　　科技、醫(yī)藥各賽道精英 組成嘉實(shí)基金投研“夢(mèng)之隊(duì)”

　　“一朵鮮花打扮不出美麗的春天，眾人先進(jìn)才能移山填?！保粋€(gè)人的價(jià)值有限，而集體的合力則是潛力無限。明星基金經(jīng)理從來不是單兵作戰(zhàn)，在張丹華與顏媛兩位領(lǐng)軍人物背后，還有嘉實(shí)基金投研“夢(mèng)之隊(duì)”作為基金經(jīng)理的強(qiáng)力后盾。嘉實(shí)基金目前已形成逾25個(gè)投研策略組，專業(yè)投研人員超過300人。研究部分為科技、健康、制造和消費(fèi)四大組，聚焦的是最能代表中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展方向的四大核心賽道。嘉實(shí)創(chuàng)新先鋒以創(chuàng)新為基，聚焦高景氣的科技、健康行業(yè)上市公司，在兩大“黃金長(zhǎng)賽道”上進(jìn)行了首次融合，剛需的醫(yī)藥與高彈性的科技形成互補(bǔ)。由此不難看出，嘉實(shí)投研團(tuán)隊(duì)布局的行業(yè)“長(zhǎng)賽道”與嘉實(shí)創(chuàng)新先鋒具有先天上的契合。

　　嘉實(shí)基金強(qiáng)調(diào)投研人員必須做到把“板凳坐得足夠深”，能夠深刻把握每個(gè)行業(yè)的“第一原理”，將研究成果有效轉(zhuǎn)化為產(chǎn)品回報(bào)。歷經(jīng)多年磨礪與沉淀，嘉實(shí)旗下的研究員形成了系統(tǒng)的研究能力和投資方法論，能夠真正的服務(wù)于投資，打造一流的投研一體化專業(yè)平臺(tái)。更加難得的是，嘉實(shí)投研團(tuán)隊(duì)中不乏具有學(xué)術(shù)理論與資本市場(chǎng)雙重背景的“學(xué)霸”精英。以專業(yè)背景來看，科技組組長(zhǎng)王貴重為北京大學(xué)量子電子學(xué)博士出身，理論功底扎實(shí)，曾發(fā)表光學(xué)頂級(jí)期刊論文7篇。研究部消費(fèi)行業(yè)組組長(zhǎng)吳越擁有理學(xué)學(xué)士與應(yīng)用數(shù)學(xué)碩士雙學(xué)位，具備金融+理科的雙復(fù)合研究背景，在各個(gè)組長(zhǎng)帶領(lǐng)下四個(gè)研究組形成合力，達(dá)到深度全面覆蓋的研究。尤其在嘉實(shí)創(chuàng)新先鋒聚焦的科技、健康兩大賽道上，還有多位具有行業(yè)背景的資深研究人員，其中不乏來自北大、清華、香港大學(xué)工程學(xué)院、中國(guó)科學(xué)院大等名校的眾多精英。

　　從平臺(tái)與團(tuán)隊(duì)的角度來看，嘉實(shí)創(chuàng)新先鋒強(qiáng)大的投研實(shí)力，不僅僅來自基金經(jīng)理自身的能力圈，更是團(tuán)隊(duì)每個(gè)人都自帶實(shí)力屬性、合力加分。整個(gè)團(tuán)隊(duì)的能力圈疊加在一起，再加上嘉實(shí)基金投研平臺(tái)的力量，力求在科技和健康賽道選出最優(yōu)質(zhì)的標(biāo)的，為持有人實(shí)現(xiàn)可持續(xù)的超額收益、獲取豐厚回報(bào)。

　　對(duì)于嘉實(shí)創(chuàng)新先鋒所聚焦的科技、醫(yī)藥兩大賽道，張丹華和顏媛在投資策略上也有自己獨(dú)到的見解。對(duì)于科技股賽道，長(zhǎng)期投資看發(fā)展方向，中短期投資看節(jié)奏，確定科技行業(yè)發(fā)展的大方向是核心。而捕捉醫(yī)藥行業(yè)阿爾法的關(guān)鍵點(diǎn)，則在于要對(duì)企業(yè)深度的研究和跟蹤，同時(shí)需要對(duì)產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)長(zhǎng)期的判斷和認(rèn)知，這樣才能抓得住產(chǎn)業(yè)未來的方向。依托頂流雙基金經(jīng)理與投研“夢(mèng)之隊(duì)”的支撐，嘉實(shí)創(chuàng)新先鋒未來表現(xiàn)令人拭目以待。