投資研報(bào)

　　【硬核研報(bào)】 碳排放第一大元兇已找到！碳中和背景下擴(kuò)產(chǎn)周期結(jié)束，制約行業(yè)盈利之殤解除，板塊迎來(lái)重要投資機(jī)會(huì)，這些優(yōu)質(zhì)龍頭潛力巨大

　　【新能源車動(dòng)見(jiàn)】再超預(yù)期！國(guó)內(nèi)電動(dòng)車年銷量預(yù)期再度上調(diào)，鐵鋰電池成亮點(diǎn)，龍頭企業(yè)庫(kù)存下降明顯

　　【硬核研報(bào)】劍指4萬(wàn)億土壤修復(fù)市場(chǎng)，新增訂單暴增33%！危廢產(chǎn)能四年翻五倍，這家市值剛過(guò)百億的資源化龍頭將成為第二個(gè)“東方雨虹”？

　　【食品飲料α掘金】加速增長(zhǎng)，“鹵味一哥”未來(lái)3年收入至少增80%

　　縮量反彈：滬指漲近2%，深市漲逾1%，成交不足9000億

　　澎湃新聞?dòng)浾?徐宏文

　　低開(kāi)高走，金融與周期聯(lián)袂上漲，但成交金額縮減至9000億元之下。

　　承接前一個(gè)交易日調(diào)整態(tài)勢(shì)，A股市場(chǎng)3月3日雙雙低開(kāi)，但金融和周期并駕齊驅(qū)，推動(dòng)股指震蕩向上。午后，題材股接替上漲，推動(dòng)滬深兩市漲幅近一步擴(kuò)大。

　　至3月3日收盤(pán)，上證綜指漲1.95%，報(bào)3576.9點(diǎn)；科創(chuàng)50指數(shù)漲0.54%，報(bào)1359.4點(diǎn)；深證成指漲1.23%，報(bào)14932.39點(diǎn)；創(chuàng)業(yè)板指漲1.04%，報(bào)2997.75點(diǎn)。

　　3月3日，滬深兩市成交總額8632億元，較前一交易日的9175億元減少543億元。其中，滬市成交4155億元，比上一交易日4277億元減少122億元，深市成交4477億元。

　　Wind統(tǒng)計(jì)顯示，兩市3187家上漲，844家下跌，平盤(pán)有159家。

　　滬深兩市共有99只股票漲幅在9%以上，5只股票跌幅在9%以上。

　　截至3月3日收盤(pán)，北向資金合計(jì)凈流入90.1億元。其中，滬股通凈流入64.19億元，深股通凈流入25.91億元。　　金融與周期股并駕齊驅(qū)

　　在板塊方面，銀行股出現(xiàn)大漲，南京銀行（601009）率先漲停，寧波銀行（002142）午后亦成功封板，杭州銀行（600926）、【平安銀行(000001)、股吧】（000001）、建設(shè)銀行（601939）、常熟銀行（601128）、招商銀行（600036）等大批個(gè)股漲逾5%。

　　鋼鐵股大幅飆漲，新鋼股份（600782）、方大特鋼（600507）、鞍鋼股份（000898）、沙鋼股份（002075）、華菱鋼鐵（000932）等大批個(gè)股漲停。

　　電氣設(shè)備股回調(diào)明顯，通威股份（600438）、【北清環(huán)能(000803)、股吧】（000803）、金風(fēng)科技（002202）等跌逾4%。

　　半導(dǎo)體及元件概念同樣出現(xiàn)調(diào)整，北方華創(chuàng)（002371）跌逾5%，新潔能（605111）、【華潤(rùn)微(688396)、股吧】（688396）、兆易創(chuàng)新（603986）等跌逾2%。

　　總體處于底部區(qū)域，下跌空間已經(jīng)不大

　　國(guó)泰君安認(rèn)為，指數(shù)處于震蕩筑底階段。指數(shù)經(jīng)過(guò)大幅調(diào)整后，通脹上行和貨幣政策收緊預(yù)期已經(jīng)得到一定程度的消化，十年期美債收益率已逐步回落，白馬股估值承壓最大階段已經(jīng)過(guò)去。指數(shù)短期處于震蕩筑底階段，筑底階段指數(shù)反復(fù)在所難免，但總體處于底部區(qū)域，下跌空間已經(jīng)不大。滬指3450點(diǎn)支撐力度強(qiáng)，3500點(diǎn)下方可逐步逢低布局。

　　國(guó)泰君安認(rèn)為，目前全球央行寬松貨幣政策尚未退出，美國(guó)后續(xù)將實(shí)施1.9萬(wàn)億美元經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃。在疫苗接種持續(xù)推進(jìn)下，全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇仍在途中。市場(chǎng)短期調(diào)整過(guò)后，將延續(xù)臺(tái)階式震蕩上行趨勢(shì)。

　　操作上，國(guó)泰君安建議逢低布局為主。可關(guān)注有色、工程機(jī)械、化工等順周期板塊。全球疫情好轉(zhuǎn)將改善經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期，周期板塊將受益。新能源依然是確定性較強(qiáng)的方向，碳達(dá)峰、碳中和有望再次成為討論的焦點(diǎn)。鋰電池、光伏、風(fēng)電等板塊回調(diào)后可逢低布局。另外銀行、保險(xiǎn)等低估值金融板塊安全邊際較高，也可適當(dāng)關(guān)注。

　　華鑫證券認(rèn)為，在經(jīng)歷連續(xù)大幅調(diào)整之后，目前A股各大指數(shù)均已進(jìn)入相對(duì)安全區(qū)域，短周期有望迎來(lái)修復(fù)性反彈行情。相對(duì)于周一的超跌反彈，本輪開(kāi)始的修復(fù)性反彈行情，從時(shí)間和空間均有所放大，投資者可適當(dāng)參與。

　　國(guó)盛證券認(rèn)為，10年期美債收益率突破1.5%重要關(guān)口，導(dǎo)致市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好發(fā)生變化，短期來(lái)看美債利率的波動(dòng)對(duì)全球股指的沖擊還有下半場(chǎng)。A股基金抱團(tuán)股經(jīng)過(guò)短期急跌，容易出現(xiàn)：基金凈值下跌-投資者大量贖回-基金經(jīng)理不得不賣出持倉(cāng)股票，導(dǎo)致股價(jià)繼續(xù)下跌的負(fù)反饋。短期看，整體風(fēng)險(xiǎn)還未完全釋放，當(dāng)前應(yīng)該降低盈利預(yù)期，進(jìn)攻轉(zhuǎn)為防守。操作上，暫時(shí)規(guī)避高估值、高預(yù)期、高漲幅的個(gè)股，面臨當(dāng)前業(yè)績(jī)真空期與流動(dòng)性縮緊的雙重壓力，難以形成進(jìn)一步催化股價(jià)上漲的動(dòng)力。關(guān)注一些漲幅不大、關(guān)注度不夠且預(yù)期差較大的中小市值股票以及長(zhǎng)期被低估的防御性板塊如銀行、地產(chǎn)、保險(xiǎn)等不失為一個(gè)正確的選擇。