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　　每經記者 曾子建 每經編輯 葉峰

　　投基Z世代，Z哥最實在。

　　今天情人節(jié)，股市卻下跌。滬指下跌近1%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)又創(chuàng)近期的新低。

　　然而，下跌之后，有很多人卻說，今天可能是本輪調整的最后一跌，你敢信嗎？

　　為什么說是最后一跌？因為，今天東方財富重挫13.36%，不但殺穿了年線支撐，還成交156億，市值蒸發(fā)了440億。東方財富，可以說是賽道股最后的倔強。在白酒、新能源、半導體、軍工、醫(yī)藥五大賽道團滅之后，作為券商“茅”的東方財富，終于也扛不住了。而在今天之前，東財也是機構重倉股中最抗跌的個股之一，但經過今天這么一跌，東方財富年內跌幅已達25.92%。

　　東方財富去年業(yè)績那么好，為什么突然會大跌？

　　　　據(jù)報道，東方財富近期正在申請“關燈吃面”這個股市黑話的注冊商標?！瓣P燈吃面”是什么意思？經歷過熊市的投資者都知道，股市天天跌，那就只有關了燈，一個人孤獨的吃面。

　　所以啊，東方財富申請什么注冊商標不好，跑去申請“關燈吃面”。

　　　　今天，所有買了東方財富的基金和投資者，全體關燈吃面。

　　當然，Z哥覺得，這個可能就是碰巧了，總之股價跌了，做什么都是錯的。就像國足，輸了球，吃海參也是錯的。

　　真正導致東財大跌的，可能還是機構對今年基金銷售的預期大大降低所致。東財是國內基金銷售平臺中的頂流。正是靠著基金銷售的大幅增長，東財去年業(yè)績預計增長72%~86%，凈利潤82億~89億。

　　但業(yè)績預告出來之后，東財股價根本沒有表現(xiàn)，反而是下跌了。說明什么，說明今年基金賣不動，所有人都看在眼里。而昨天，Z哥在文中提到，今年已有基金募集失敗。所以，對于一季度業(yè)績的擔憂，或許是引發(fā)東方財富今日下跌的一個催化劑。

　　當然，東財從去年底的最高價39.35元，跌到今天最低的26.9元，最大跌幅已經高達31.6%，應該說股價的下跌已經反應了業(yè)績預期。而東財，作為賽道股最后的倔強，今天的大跌，確實也有可能就是最后一跌。

　　回顧東財歷史上的每次跌幅達10%的行情，都對應著大盤見底。從最近5年行情來看，2017年7月17日，2018年2月9日，2018年9月10日，2019年5月6日，2020年2月3日，東財大跌之后，大盤都出現(xiàn)了較大級別的底部區(qū)域。

　　有人說，東財大跌，是大盤見底的一個“硬指標”，不知道這一次，是不是也會應驗。

　　如果真是最后一跌，我們又該關注什么？

　　Z哥覺得，就算賽道股有反彈，但從機會上來看，還是應該更加關注低估值的板塊。畢竟，賽道股的估值還是比較高，需要等待年報、季報業(yè)績出來之后，才能完成估值的修復。

　　近期，Z哥在關注地產股。雖然地產股還是受到政策的限制，但作為今年經濟穩(wěn)增長的重要手段之一，地產投資不可能徹底放棄。一旦地產政策稍有松動，地產股的行情很可能會得到延續(xù)。

　　主動配置地產板塊的基金，Z哥關注以下兩個。

　　首先，景順長城中國回報，今年以來有5個點的收益，近期表現(xiàn)還是比較穩(wěn)，主要重倉地產鏈，比如金地集團、招商蛇口、保利發(fā)展和萬科等地產公司，另外，建筑裝配龍頭東方雨虹，還有物業(yè)管理龍頭【招商積余(001914)、股吧】的配置比例也比較高。

　　　　翻了一下四季報，景順長城中國回報的基金經理韓文強對地產股是非常強烈的看好。

　　韓文強在季報中稱，去年四季度，本基金維持了一個較高的倉位，組合結構做了一部分調整。將倉位全面向房地產和房地產產業(yè)鏈集中。在歷史低估值、低持倉、政策轉向友好的背景下，行業(yè)完成了供給側出清，行業(yè)集中度提升已是大勢所趨。改善的競爭格局必然帶來業(yè)績的修復和估值的提升，我們認為受益集中度提升的房地產公司迎來了過去10年最好的投資機會。

　　另一只基金，是萬家精選混合，今年以來有13個點的收益，也是今年以來排名第一的混合型基金。和景順長城中國回報的區(qū)別在于，萬家精選混合并不僅僅重倉地產，還有煤炭，這兩個都是低估值股票的代表。

　　　　萬家精選混合的基金經理黃海在去年四季報中表示，四季度市場整體震蕩趨弱，反映了投資者對經濟基本面的擔憂和對穩(wěn)增長力度的疑慮，我們對未來市場的中樞和成長股的高估值保持謹慎的態(tài)度。

　　在無風險利率下行的階段下，股息率高且能持續(xù)穩(wěn)定分紅的價值股會是現(xiàn)階段的稀缺資產，市場需要對其價值重估?？傊覀兂掷m(xù)看好金融地產、能源行業(yè)的龍頭公司，優(yōu)選其中穩(wěn)健增長、持續(xù)分紅的優(yōu)勢龍頭企業(yè)，把握市場資金從成長股向價值股再平衡的契機，實現(xiàn)凈值穩(wěn)健增長。

　　最后，Z哥繼續(xù)給大家分享一下，“基金小每”的入口：