——營(yíng)收、毛利額雙指標(biāo)持續(xù)高增長(zhǎng)，目的地業(yè)務(wù)開(kāi)始發(fā)力

　　8月22日晚間，百程旅游公布了其2016年半年報(bào)。數(shù)據(jù)顯示，2016年上半年，百程旅游總營(yíng)收2.36億元，同比增長(zhǎng)66.94%；服務(wù)72.6萬(wàn)人次，同比增長(zhǎng)95.2%；毛利潤(rùn)1,798萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)126.74%，整體毛利率7.61%，同比增幅35.82%；虧損率由去年同期的13.09%下降至9.98%。2016年上半年，公司已實(shí)現(xiàn)營(yíng)收、服務(wù)人次和毛利等重要指標(biāo)基本與去年整年持平。值得注意的是，在維持營(yíng)收和毛利高速增長(zhǎng)的同時(shí)，公司的虧損率開(kāi)始持續(xù)下降。

　　2016年上半年，公司針對(duì)出境自由行消費(fèi)日漸主流的大趨勢(shì)，基于碎片商品的既有優(yōu)勢(shì)，緊緊圍繞出境游業(yè)務(wù)這一核心，在商品策略和產(chǎn)品研發(fā)上強(qiáng)化對(duì)自由行人群，特別是80、90后客戶群體消費(fèi)特征的研究，明確了打造智能化、場(chǎng)景化出境自由行商業(yè)生態(tài)的定位。

　　報(bào)告期內(nèi)，公司在深圳、武漢先后開(kāi)立了分公司，全國(guó)的服務(wù)網(wǎng)落地網(wǎng)點(diǎn)增加到7個(gè)，對(duì)主要出境客戶來(lái)源地實(shí)現(xiàn)了有效覆蓋。公司還與百度旅游、騰訊、阿里支付寶、工商銀行、浦發(fā)銀行和中信銀行等達(dá)成合作，將百程簽證服務(wù)引入前述平臺(tái)，加強(qiáng)線上流量獲取能力。公司被韓國(guó)駐華使館評(píng)為“優(yōu)秀旅行社”，獲得加拿大使館ADS簽證資質(zhì)、法國(guó)多年多次簽證資質(zhì)，簽證業(yè)務(wù)優(yōu)勢(shì)資源得以加強(qiáng)，簽證商品綜合競(jìng)爭(zhēng)力進(jìn)一步提高。

　　一、簽證、目的地業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)超高速增長(zhǎng)，出發(fā)地和目的地雙輪驅(qū)動(dòng)形成

　　報(bào)告期內(nèi)，公司在未進(jìn)行大規(guī)模市場(chǎng)投入的情況下，實(shí)現(xiàn)了營(yíng)業(yè)收入、毛利潤(rùn)、服務(wù)人次等重要指標(biāo)的高增長(zhǎng)，虧損幅度持續(xù)下降。特別是簽證與目的地業(yè)務(wù)的高增長(zhǎng)進(jìn)一步驗(yàn)證了公司出發(fā)地+目的地雙輪驅(qū)動(dòng)策略的商業(yè)活力。

　　1、精細(xì)化服務(wù)和互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)構(gòu)筑競(jìng)爭(zhēng)壁壘和先發(fā)優(yōu)勢(shì)，帶來(lái)簽證業(yè)務(wù)的高增長(zhǎng)

　　報(bào)告期內(nèi)，公司繼續(xù)圍繞在線簽證業(yè)務(wù)，通過(guò)精細(xì)化的服務(wù)和互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的創(chuàng)新運(yùn)用在該細(xì)分領(lǐng)域構(gòu)筑的了一定的壁壘和先發(fā)優(yōu)勢(shì)，在商品品類(lèi)、服務(wù)規(guī)模等多個(gè)指標(biāo)上處于行業(yè)領(lǐng)先位置。公司在繼續(xù)加強(qiáng)自有網(wǎng)站建設(shè)的同時(shí)，擁抱第三方電商平臺(tái)、行業(yè)內(nèi)上下游、跨行業(yè)平臺(tái)等渠道，由此帶來(lái)了充足用戶。2016年上半年，簽證業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)收入14,377.91萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)84.27%，服務(wù)人次42.5萬(wàn)，同比增長(zhǎng)70.38%，實(shí)現(xiàn)毛利1,175.25萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)104.43%。毛利額的增幅持續(xù)高于營(yíng)收的增幅，這一表現(xiàn)在整個(gè)出境旅游行業(yè)獨(dú)樹(shù)一幟。

　　2、目的地業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)爆發(fā)式增長(zhǎng)，實(shí)現(xiàn)簽證+目的地雙輪驅(qū)動(dòng)

　　報(bào)告期內(nèi)，公司繼續(xù)深抓用戶體驗(yàn)，報(bào)告期內(nèi)陸續(xù)推出接送機(jī)和日游等基于目的地的互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)大廳，不斷提升客戶的消費(fèi)體驗(yàn)。同時(shí)，不斷拓展消費(fèi)者的延展消費(fèi)，將購(gòu)買(mǎi)簽證服務(wù)的用戶引入在線簽證服務(wù)大廳，通過(guò)各個(gè)服務(wù)節(jié)點(diǎn)與用戶形成良性和深度交互，對(duì)用戶出境消費(fèi)需求有精準(zhǔn)把控，并向其精準(zhǔn)推送目的地碎片化商品及服務(wù)。在此基礎(chǔ)上，繼續(xù)深度掌控目的地資源，充分發(fā)揮資源優(yōu)勢(shì)。2016年上半年，公司目的地業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)收入4,246.66萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)397.98%，服務(wù)人次22.75萬(wàn)，同比增長(zhǎng)254.92%，實(shí)現(xiàn)毛利251.32萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)114.95%。目的地增速遠(yuǎn)超簽證業(yè)務(wù)增速，實(shí)現(xiàn)了爆發(fā)式增長(zhǎng)，雙輪驅(qū)動(dòng)局面形成。

　　二、業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)漸趨合理，盈虧平衡可期

　　報(bào)告期內(nèi)，除了簽證和目的地業(yè)務(wù)維持超高速增長(zhǎng)外，公司還在持續(xù)培育機(jī)酒自由行、定制游等度假商品的銷(xiāo)售，相關(guān)業(yè)務(wù)也維持了同比增長(zhǎng)的趨勢(shì)，百程的營(yíng)收結(jié)構(gòu)將越來(lái)越合理和可持續(xù)。

　　在游客個(gè)性化體驗(yàn)需求逐漸提升、自由行成為越來(lái)越多的出境游主力人群的選擇的背景下，隨著公司經(jīng)營(yíng)規(guī)模的不斷擴(kuò)大，規(guī)模效應(yīng)已經(jīng)出現(xiàn)，伴隨著持續(xù)高增長(zhǎng)和可控費(fèi)用的下降，公司盈虧平衡趨勢(shì)已經(jīng)出現(xiàn)，有望打破盈虧平衡點(diǎn)。