中秋節(jié)期間，中國網(wǎng)財(cái)經(jīng)一篇《米米樂違規(guī)拆借資金遭罰或成新三板首家“退層股”》引發(fā)市場(chǎng)廣泛關(guān)注，節(jié)后有券商發(fā)布研報(bào)稱，米米樂“不是一個(gè)人在戰(zhàn)斗”。

　　米米樂被廣泛關(guān)注源于其主辦券商?hào)|興證券的一份風(fēng)險(xiǎn)提示公告：米米樂因?yàn)檫`規(guī)資金占用問題，違反了《非上市公司監(jiān)督管理辦法》第十四條的規(guī)定，可能從創(chuàng)新層被調(diào)整到基礎(chǔ)層，也就是“退層”。

　　這是新三板分層實(shí)施兩個(gè)多月以來，主辦券商發(fā)布的首份退層風(fēng)險(xiǎn)提示公告，如果米米樂被退層，也可能是首家“退層股”。

　　不過，聯(lián)訊證券發(fā)布研報(bào)指出米米樂“不是一個(gè)人在戰(zhàn)斗”，聯(lián)訊證券稱，自7月以來共有19家新三板掛牌公司被證監(jiān)會(huì)地方監(jiān)管局采取過行政監(jiān)管措施決定，其中除了米米樂還有一家創(chuàng)新層企業(yè)——天富電氣。

　　公開資料顯示，天富電氣9月2日收到證監(jiān)會(huì)廣東監(jiān)管局行政監(jiān)管措施決定書，原因同樣是資金占用問題，因此，聯(lián)訊證券認(rèn)為，天富電氣同樣存在被下調(diào)至基礎(chǔ)層的風(fēng)險(xiǎn)。

　　如果這時(shí)候被調(diào)出創(chuàng)新層無疑是非常“可惜”的，這幾乎等于倒在福利來臨的前夜。聯(lián)訊證券提醒，近期，股轉(zhuǎn)系統(tǒng)表示將逐步落實(shí)掛牌公司分層管理差異化制度安排，探索優(yōu)先在創(chuàng)新層引入公募基金，落實(shí)儲(chǔ)架發(fā)行和授權(quán)發(fā)行等制度。

　　聯(lián)訊證券指出，入選創(chuàng)新層的企業(yè)距離享受政策紅利之時(shí)已經(jīng)不遠(yuǎn)，此時(shí)創(chuàng)新層企業(yè)要更嚴(yán)于律己，加強(qiáng)公司治理力度，切勿觸碰監(jiān)管紅線，失去享受紅利的資格。

　　名詞解釋

　　儲(chǔ)架發(fā)行制度，即：一次核準(zhǔn)，多次發(fā)行的再融資制度。儲(chǔ)架發(fā)行制度源于美國，是一項(xiàng)關(guān)于公眾公司再融資行為的特殊流程規(guī)定，隨著市場(chǎng)的發(fā)展而不斷完善，已被越來越多的國家和地區(qū)采用。