證監(jiān)會主席劉士余關(guān)于“積極推進新三板優(yōu)秀企業(yè)轉(zhuǎn)板”的言論，給冷淡已久的新三板帶來了市場信心，但現(xiàn)實問題是，新三板的流動性、企業(yè)的估值定價以及退市難點仍然存在，這對一直想要進軍新三板市場的公募基金來說仍舊道路漫長。

　　2月22日，在中國證券投資基金年鑒主辦、九泰基金協(xié)辦的“公募基金新三板業(yè)務(wù)研討會”上，多位基金公司高管及專業(yè)人士探討了公募基金入市新三板的難點及未來發(fā)展前景。綜合來看，公募基金入市新三板市場存在三大問題，首先是新三板自身流動性、成熟性不足的問題；其次是公募基金入市新三板監(jiān)管政策問題；以及公募基金自身投研人才缺乏，能力不足的問題。

　　北京一家基金子公司研發(fā)部負責人表示，目前投資新三板最大的問題還是市場本身流動性不足，交易量不夠活躍，缺乏投資交易基礎(chǔ)。

　　事實上，正如上述分析人士所說，公募基金入市新三板需要有較強的流動性保障，因為公募基金存在申購贖回機制，若流動性問題不能解決，將會給風控管理埋下較大隱患。

　　此外，一家專注新三板投資的基金公司總裁助理還指出，公募基金投資新三板存在監(jiān)管政策上的障礙，如資格審批尚未對公募基金放開、凈值計算、信息披露以及投資門檻、投資倉位等問題都有待監(jiān)管明確。

　　深圳一家次新基金公司投資總監(jiān)認為，公募基金投資新三板最大的問題在于相關(guān)投研人員的匱乏，專注研究新三板企業(yè)，挖掘新三板優(yōu)秀標的研究員不足。

　　據(jù)了解，從2015年開始，證監(jiān)會和全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)均多次提到，要引進公募基金投資新三板，為新三板市場引入活水，截至目前，仍然沒有公募基金直接參與新三板投資市場，不過陸續(xù)已有基金公司看準新三板這塊藍海，通過子公司和專戶基金產(chǎn)品曲線投資。

　　2014年5月，寶盈基金通過子公司設(shè)立了基金行業(yè)首只新三板產(chǎn)品——寶盈中證新三板1期資管產(chǎn)品，募集資金規(guī)模在7000萬元左右。隨后，2015年大批公募基金公司加入通過專戶投資新三板市場，九泰、招商、前海開源、華夏等多家基金公司均較為積極，數(shù)據(jù)顯示，2015年在協(xié)會備案的新三板專戶產(chǎn)品高達231只。

　　不過，在2015年末新三板市場走向低迷后，基金專戶的參與熱情也在下滑。北京商報記者查詢基金業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，2016年在協(xié)會備案的新三板專戶產(chǎn)品只有31只，而今年開年兩個月有余，備案的新三板專戶僅只有匯添富-新三板添富牛2號資產(chǎn)管理計劃一只。

　　此外，投資新三板基金專戶規(guī)模也呈現(xiàn)萎縮態(tài)勢，據(jù)東方財富Choice統(tǒng)計，2016年新三板市場公募基金專戶等參與定增資金僅54.84億元，相比2015年的89.52億元萎縮接近四成。

　　值得一提的是，盡管目前公募基金入市新三板還存在諸多障礙，受市場流動性影響，專戶投資的積極性也開始下滑，但論壇上的多數(shù)基金公司高管及專業(yè)人士認為，新三板市場對公募基金投資來說仍具有非常重要的配置意義。

　　前海開源董事總經(jīng)理付柏瑞表示，新三板市場作為一個大類資產(chǎn)來講，已經(jīng)是黑馬資產(chǎn)了。作為投資者應(yīng)該去享受新三板整體優(yōu)質(zhì)公司上漲所帶來的投資機會，選擇新三板里面的藍籌股，去選白馬股，而不能再去選黑馬市場上的黑馬。

　　九泰基金總裁助理鄭立昌也指出，近期無風險利率下行，大類資產(chǎn)配置能取得高收益的資產(chǎn)已經(jīng)很少，尤其是從2015年開始，高回報的投資很難再有了，而作為一個新的大類資產(chǎn)配置場所，這些比較大的資金就開始關(guān)注新三板股權(quán)市場。