新三板市場正在出現(xiàn)變化。日前，有行業(yè)消息顯示，至少有三家券商正在裁撤新三板部門或團(tuán)隊，其中一家是全國性大型券商，兩家是區(qū)域性的地方券商。

　　2016年，新三板掛牌呈現(xiàn)出了明顯的“先高后低”的市場特點(diǎn)，進(jìn)入2017年，越來越多的新三板企業(yè)開始選擇摘牌或者接受IPO輔導(dǎo)。2017年元旦至今，已經(jīng)有59家新三板企業(yè)宣布終止掛牌或收到受理通知，這個數(shù)字遠(yuǎn)超過2016年的26家。與此同時，多家國內(nèi)財經(jīng)媒體報道部分券商開始裁撤、調(diào)整新三板部門或團(tuán)隊的消息。

　　長城證券中部某省區(qū)域負(fù)責(zé)人告訴《中國產(chǎn)經(jīng)新聞》記者，他們公司已經(jīng)不做小公司的新三板業(yè)務(wù)了，一方面是因為小企業(yè)新三板業(yè)務(wù)合規(guī)風(fēng)險比較大，另一方面則是一旦出了問題，證券公司也會被處罰。風(fēng)險與收益不對等，新三板業(yè)務(wù)也就失去了吸引力。

　　近日，全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)官網(wǎng)更新的4條監(jiān)管公告中，有3條與券商被采取自律監(jiān)管措施有關(guān)，華龍證券、信達(dá)證券和中國中投證券均被公告處罰，而在今年1月份，安信證券、中信建投證券、信達(dá)證券和廣發(fā)證券(000776,股吧)亦被采取自律監(jiān)管措施。這也意味著僅2017年元旦之后，就有超過6家券商被處罰，其中信達(dá)證券被罰兩次。

　　北京師范大學(xué)產(chǎn)業(yè)研究中心主任宋向清表示，2016年新三板企業(yè)定增募集資金僅為1200億元，與2015年的規(guī)模大致相當(dāng)，但是能實(shí)施進(jìn)行定增的掛牌企業(yè)數(shù)僅為2015年的一半，新三板單個企業(yè)融資能力下降的背后，是新三板交易極不活躍導(dǎo)致的一級、二級市場價差極其有限的現(xiàn)實(shí)，大部分做市商都處于浮虧的狀態(tài)，但做市商的合規(guī)成本和監(jiān)管壓力卻越來越高，缺乏融資能力也導(dǎo)致很多優(yōu)質(zhì)企業(yè)直接選擇IPO或被A股公司并購。

　　不愿透露姓名的證券行業(yè)內(nèi)人士表示，新三板市場開發(fā)難度越來越大、優(yōu)質(zhì)的企業(yè)越來越難找這都是事實(shí)，但是也與不同券商本身的規(guī)模和市場競爭力有關(guān)，國內(nèi)較大的全國性券商一般都比較熱衷比較成熟的IPO項目，但是由于這類項目相對較少，規(guī)模較小的券商以后必須做三板甚至四板項目以儲備資源。

　　在上述行業(yè)內(nèi)人士看來，大券商做小項目不劃算，小券商則很難拿到大項目，券商之間的分化也會越來越明顯，市場競爭讓小券商必須“彎下腰”做前期的小項目，慢慢培養(yǎng)自身實(shí)力。事實(shí)上，經(jīng)過2016年的快速發(fā)展，國內(nèi)大多數(shù)盈利不錯的企業(yè)基本上都已掛牌，市場剩余的可挖掘標(biāo)的企業(yè)資源也大幅收縮。

　　與之相關(guān)的是，隨著一些全國性大券商在逐步放棄新三板業(yè)務(wù)的同時，包括中原證券在內(nèi)的一些區(qū)域性券商則在繼續(xù)增加新三板方面的團(tuán)隊，希望在掛牌新三板市場的優(yōu)質(zhì)企業(yè)中培養(yǎng)更多IPO機(jī)會，將自己做大做強(qiáng)。

　　宋向清認(rèn)為，近些年來，國內(nèi)券商的總量在增加，但是主板IPO卻因為各種原因進(jìn)程緩慢，這也在一定程度上加劇了不同券商在市場表現(xiàn)方面的差異，實(shí)力較弱的區(qū)域券商之間的差距也會越來越明顯，區(qū)域券商想成長為全國性大券商的市場難度將越來越大。