“二孩經(jīng)濟(jì)”強(qiáng)勢(shì)來(lái)襲。

　　據(jù)最新全國(guó)人口普查統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)現(xiàn)有超過(guò)7000萬(wàn)孕婦，人口基數(shù)占較大比重。并且加之“全面二孩”政策的深入推行，人口將快速增長(zhǎng)，圍繞在二孩周圍的相關(guān)市場(chǎng)的未來(lái)非?？善?。

　　從華泰證券預(yù)測(cè)的情況來(lái)看，在全面二孩政策的刺激下，6500萬(wàn)適育家庭中，會(huì)有210萬(wàn)家庭選擇生育二孩，每年可以帶來(lái)1200億-1600億元的市場(chǎng)消費(fèi)紅利。

　　今年以來(lái)朗濤股份（871075.OC）、淘淘羊（871014.OC）和富諾健康（871162.OC）相繼掛牌新三板，二孩紅利不斷釋放。記者注意到，在二孩經(jīng)濟(jì)這個(gè)巨大的蛋糕面前，新三板掛牌的36家“二孩概念股”得以一掃往年頹勢(shì)，2016年度業(yè)績(jī)普遍大增，其中有20家企業(yè)實(shí)現(xiàn)盈利。

　　若羽臣最賺錢

　　數(shù)據(jù)顯示，若羽臣（834647.OC）、媽媽網(wǎng)（834093.OC）、孕嬰童（832873.OC）這3家公司是去年新三板二孩板塊中最賺錢的公司，3家公司凈利潤(rùn)之和達(dá)9930.91萬(wàn)元。尤其值得注意的是，在去年元月實(shí)行全面二孩政策之后，上述3家公司的凈利潤(rùn)都取得了大幅增長(zhǎng)，最引人矚目的當(dāng)屬若羽臣。

　　年報(bào)顯示，2016年若羽臣實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入3.78億元，同比上升99%；凈利潤(rùn)3557萬(wàn)元，同比上升361%。公司也因此成為新三板最賺錢的“二孩概念股”。

　　不僅如此，2016年11月28日，若羽臣還發(fā)布了關(guān)于公司已進(jìn)入首次公開發(fā)行股票并上市的輔導(dǎo)階段的公告，為轉(zhuǎn)板做好準(zhǔn)備。目前，若羽臣正在接受廣發(fā)證券的輔導(dǎo)，輔導(dǎo)期自2016年11月28日開始。

　　資料顯示，若羽臣于2015年12月掛牌新三板。公司主要通過(guò)品牌和產(chǎn)品形象重塑以及精細(xì)化運(yùn)營(yíng)，為品牌客戶提供互聯(lián)網(wǎng)整合營(yíng)銷、店鋪運(yùn)營(yíng)、客戶服務(wù)、倉(cāng)儲(chǔ)配送等全方位電子商務(wù)綜合服務(wù)。

　　同樣，憑借中國(guó)母嬰網(wǎng)絡(luò)“第一股”稱號(hào)的媽媽網(wǎng)也在去年大放異彩。2016年年度報(bào)告顯示，公司營(yíng)業(yè)收入為1.85億元，較上年同期增長(zhǎng)22.58%；歸屬于掛牌公司股東的凈利潤(rùn)為3297.45萬(wàn)元，較上年同期增長(zhǎng)167.39%。

　　媽媽網(wǎng)于2015年11月9月掛牌新三板，是一家服務(wù)于媽媽群體的互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)提供商，自主運(yùn)營(yíng)的平臺(tái)包括媽媽網(wǎng)、32個(gè)城市媽媽網(wǎng)站點(diǎn)等垂直母嬰網(wǎng)絡(luò)社區(qū)。

　　記者獲悉，在媽媽網(wǎng)掛牌新三板的一年多時(shí)間里，公司在新三板上的吸金能力十足。2016年2月，公司完成募資1億元。同年12月，媽媽網(wǎng)再次募集資金1.99億元。

　　在賺足了“口袋”之后，今年2月媽媽網(wǎng)公告稱，公司擬申請(qǐng)首次公開發(fā)行股票并上市，并向廣東證監(jiān)局報(bào)送了輔導(dǎo)備案登記材料，目前正在接受廣發(fā)證券的輔導(dǎo)。

　　目前，盈利排第三的孕嬰童因正在洽談重大事項(xiàng)而處于暫停轉(zhuǎn)讓之中，但透過(guò)業(yè)績(jī)可以發(fā)現(xiàn)，公司的盈利能力同樣不容小覷。年度報(bào)告顯示，公司2016年?duì)I業(yè)收入為2.52億元，較上年同期增長(zhǎng)21.05%；歸屬于掛牌公司股東的凈利潤(rùn)為3100.91萬(wàn)元，較上年同期增長(zhǎng)32.15%。

　　國(guó)金證券李立峰團(tuán)隊(duì)指出，“十三五”期間，不排除會(huì)有一波較為明顯的“嬰兒潮”到來(lái)。短期來(lái)看，“全面二孩”政策將在“十三五”期間推動(dòng)居民消費(fèi)支出占比繼續(xù)穩(wěn)步提升，對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)貢獻(xiàn)率進(jìn)一步提高，將會(huì)創(chuàng)造孕嬰相關(guān)的消費(fèi)熱潮、刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，緩解轉(zhuǎn)型期經(jīng)濟(jì)下行壓力。

　　東北證券股轉(zhuǎn)業(yè)務(wù)總部副總經(jīng)理張可亮表示，孩子是家庭的未來(lái)，也是祖國(guó)的未來(lái)，所以圍繞孩子的消費(fèi)需求，是真需求。同時(shí)也可能存在供給不足的問(wèn)題，所以我們看到新三板企業(yè)中部分公司營(yíng)收快速增長(zhǎng)，就是在填補(bǔ)這個(gè)不足，應(yīng)該說(shuō)圍繞二孩領(lǐng)域的產(chǎn)業(yè)是一條好的賽道。

　　孩子王的擴(kuò)張煩惱

　　孩子王（839843.OC）作為二孩板塊當(dāng)中唯一一家的“獨(dú)角獸”企業(yè)，截至2017年6月30日，公司市值高達(dá)147.7億元。如果單從營(yíng)收規(guī)模來(lái)看，孩子王也以44.55億的營(yíng)業(yè)收入排在36家掛牌企業(yè)之首。

　　然而，孩子王卻是二孩板塊中虧損最多的企業(yè)，母嬰之家（838842.OC）、寶貝格子（834802.OC）的虧損額緊隨其后。財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2014年、2015年和2016年孩子王分別虧損8854.50萬(wàn)元、1.38億元和1.44億元，虧損幅度呈逐年增加趨勢(shì)。

　　資料顯示，孩子王成立于2009年4月，于2016年12月掛牌新三板。公司主要向會(huì)員家庭提供母嬰童商品零售、兒童游樂(lè)、母嬰童服務(wù)、金融產(chǎn)品、原創(chuàng)內(nèi)容及互動(dòng)活動(dòng)五大類產(chǎn)品和服務(wù)。

　　據(jù)悉，自登陸資本市場(chǎng)以來(lái)，孩子王便獲得了眾多投資機(jī)構(gòu)的垂青。2012年，孩子王A輪投資由美國(guó)華平投資主投5500萬(wàn)美金； 2年后，高瓴資本1億美元領(lǐng)投，華平跟投；去年9月，孩子王完成C輪融資，更是引來(lái)包括萬(wàn)達(dá)、華泰、中金、史帶保險(xiǎn)Starr四大股東的聯(lián)投，投前估值超百億人民幣。

　　孩子王董秘王驍健在接受記者采訪時(shí)以即將披露半年報(bào)不方便接受采訪為由拒決了記者的提問(wèn)。

　　記者注意到，其在年報(bào)中總結(jié)虧損原因?yàn)閿U(kuò)張速度過(guò)快，新增門店盈利難導(dǎo)致。據(jù)了解，截至2016年12月31日，孩子王在全國(guó)16個(gè)省、87個(gè)城市擁有174家線下實(shí)體門店。

　　不僅如此，持續(xù)擴(kuò)張也導(dǎo)致孩子王成本居高不下，2016年，該公司營(yíng)業(yè)成本較2015年增加61.54%，高達(dá)33.59億，遠(yuǎn)超2015年的營(yíng)收總額。

　　報(bào)告期內(nèi)，母嬰之家營(yíng)業(yè)收入較上年同期下降54.50%，主要是由于海淘業(yè)務(wù)受行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)以及稅收新政的影響較大，導(dǎo)致客戶購(gòu)買欲大幅度下降；其次，由于行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的加劇，線上推廣成本越來(lái)越高，母嬰之家戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，在推廣、促銷方面的投入減少，導(dǎo)致銷售收入下降。

　　數(shù)據(jù)顯示，母嬰之家2016年?duì)I業(yè)收入為2.00億元，較上年同期下滑54.50%；歸屬于掛牌公司股東的凈利潤(rùn)為-6531.90萬(wàn)元，較上年同期-6165.17萬(wàn)元，虧損程度有所增加。

　　寶貝格子雖然在短短3年的時(shí)間，營(yíng)業(yè)收入翻了7倍，從1919.65萬(wàn)元增長(zhǎng)至1.4億元。但值得注意的是，寶貝格子增收不增利，在靚麗的營(yíng)收業(yè)績(jī)背后卻是連年的虧損。

　　據(jù)了解，2014年至2016年，寶貝格子分別虧損259.73萬(wàn)元、3406.85萬(wàn)元和3881.46萬(wàn)元。而這背后則是電商業(yè)務(wù)規(guī)模的快速擴(kuò)張給寶貝格子留下的運(yùn)營(yíng)成本高企之痛。

　　張可亮表示，好的賽道上并不一定都是好的選手，尤其是二孩板塊這條賽道是一條新賽道。如何在這條賽道上奔跑，可能很多企業(yè)都沒(méi)有經(jīng)驗(yàn)，都還在摸索，有著不同的策略。再加上，身處互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代，不同的企業(yè)會(huì)有不同的策略，相信兩三年后，市場(chǎng)會(huì)給出結(jié)果。

　　“二孩概念股”的黃金十年

　　雖然當(dāng)前新三板“二孩概念股”還呈現(xiàn)出貧富不均的現(xiàn)象，但不可否認(rèn)的是，全面二孩催生的經(jīng)濟(jì)效應(yīng)正在逐步顯現(xiàn)。

　　依照聯(lián)合國(guó)的預(yù)計(jì)，2020年我國(guó)0~14歲人口占比將從2015年的17.6%上升至2020年的18.4%。據(jù)艾瑞咨詢預(yù)測(cè)，2018年我國(guó)二孩市場(chǎng)整體規(guī)模將達(dá)3.2萬(wàn)億元，線上占比約24%。

　　據(jù)悉，在日前出爐的《2017中國(guó)母嬰家庭人群白皮書》中也提及，預(yù)計(jì)到2018年末，中國(guó)母嬰家庭群體規(guī)模將達(dá)2.86億，與2010年相比，增長(zhǎng)21.2%。母嬰家庭人群的迅速擴(kuò)張，以家庭為單位的母嬰經(jīng)濟(jì)正在迅速崛起。

　　在此背景下，市場(chǎng)人士普遍認(rèn)為，全面二孩政策對(duì)嬰幼兒產(chǎn)品以及兒童相關(guān)行業(yè)的影響相對(duì)直接。

　　方正證券指出，短期內(nèi)，二孩嬰兒潮的到來(lái)，將拉動(dòng)相關(guān)行業(yè)的發(fā)展。長(zhǎng)期來(lái)看，新一輪人口紅利的形成和中國(guó)潛在經(jīng)濟(jì)增速的提高，各類行業(yè)都將最終受益。

　　中金證券分析師樊俊豪和郭海燕分析，二孩政策放開預(yù)計(jì)將驅(qū)動(dòng)我國(guó)人口結(jié)構(gòu)深刻變化，母嬰童產(chǎn)業(yè)正迎來(lái)黃金十年發(fā)展期。