毫無(wú)疑問(wèn)，在新三板，嚴(yán)監(jiān)管正成為一種趨勢(shì)。在這種趨勢(shì)下，新三板的發(fā)展也將越發(fā)成熟。

　　數(shù)據(jù)顯示，從今年6月份至今，股轉(zhuǎn)公司的監(jiān)管明顯加強(qiáng)，截至今日共發(fā)出82份監(jiān)管公告。

　　監(jiān)管最集中的時(shí)間是最近這兩周。6月28日至今，股轉(zhuǎn)公司共發(fā)出 55份監(jiān)管公告，涉及到30家新三板公司、11家主辦券商、2家律師事務(wù)所、2家會(huì)計(jì)事務(wù)所。

　　從6月28日以來(lái)平均每天3份監(jiān)管公告，股轉(zhuǎn)的大動(dòng)作引起市場(chǎng)關(guān)注。讀懂君看到，股轉(zhuǎn)的監(jiān)管重點(diǎn)是信息披露，30家被出具監(jiān)管公告的新三板公司中，27家涉及到信息披露問(wèn)題。 其中，12家公司屬于被“秋后算賬”，其問(wèn)題出現(xiàn)在申請(qǐng)掛牌的過(guò)程中。

　　30家公司，27家因信息披露被監(jiān)管

　　信息披露一直是股轉(zhuǎn)公司重點(diǎn)關(guān)注的問(wèn)題。27家因信息披露被出具監(jiān)管公告的公司，問(wèn)題主要集中在資金占用、關(guān)聯(lián)方事宜、信息披露不準(zhǔn)確等方面。

　　資金占用的信息披露問(wèn)題，是股轉(zhuǎn)監(jiān)管的重點(diǎn)。在被出具監(jiān)管公告的公司中，將近一半公司存在這個(gè)問(wèn)題。

　　比如升禾環(huán)保，升禾環(huán)保控股股東廣西升禾投資有限公司通過(guò)與深圳市智銳華科技有限公司之間的資金往來(lái)，累計(jì)占用了升禾環(huán)保資金900萬(wàn)元，形成了非經(jīng)營(yíng)性關(guān)聯(lián)方資金占用。

　　雖然升禾投資于2016年9月19日償還完占用資金，但未在股轉(zhuǎn)要求的自查整改期前全部清理。股轉(zhuǎn)認(rèn)為公司實(shí)際控制人、控股股東占用資金且沒(méi)有及時(shí)披露占用資金情況，所以，對(duì)公司及實(shí)際控制人全知音采取自律監(jiān)管。

　　另外，關(guān)聯(lián)方事宜也是股轉(zhuǎn)關(guān)注的重點(diǎn)。中紅醫(yī)療就因關(guān)聯(lián)方信息遺漏被采取自律監(jiān)管措施。同時(shí)，因?yàn)槲磳?duì)中紅醫(yī)療的信披真實(shí)性勤勉盡責(zé)，負(fù)責(zé)公司的海通證券、德恒律師事務(wù)所、致同會(huì)計(jì)事務(wù)所也被要求負(fù)連帶責(zé)任。

　　中紅醫(yī)療董事長(zhǎng)桑樹軍是云閣鋼構(gòu)的關(guān)聯(lián)方，持有其33.33%的股權(quán)，中紅醫(yī)療母公司中紅普林持有子公司中紅三融69%股權(quán)，中紅醫(yī)療自然而然與中紅三融構(gòu)成關(guān)聯(lián)方，但這項(xiàng)內(nèi)容未在公開轉(zhuǎn)讓說(shuō)明書中披露。

　　因此，中紅醫(yī)療構(gòu)成了關(guān)聯(lián)方信露遺漏違規(guī)。股轉(zhuǎn)對(duì)中紅醫(yī)療以及公司董事長(zhǎng)、信息披露負(fù)責(zé)人，采取要求提交書面承諾的自律監(jiān)管措施。

　　信息披露不準(zhǔn)確也是掛牌公司經(jīng)常犯的錯(cuò)誤，比如天涯社區(qū)。

　　天涯社區(qū)于2016年12月28日披露出售資產(chǎn)公告，擬出售海南天涯客在線旅業(yè)有限公司(以下簡(jiǎn)稱“天涯客”) 57.142%的股權(quán)，出售該資產(chǎn)后，天涯社區(qū)將喪失對(duì)天涯客的控制權(quán)。

　　但天涯社區(qū)在計(jì)算本次交易是否構(gòu)成重大資產(chǎn)重組時(shí)，以交易價(jià)格與掛牌公司資產(chǎn)總額進(jìn)行比較，認(rèn)定不構(gòu)成重大資產(chǎn)重組。股轉(zhuǎn)反饋披露信息有誤后，公司核實(shí)應(yīng)以天涯客資產(chǎn)總額與天涯社區(qū)資產(chǎn)總額進(jìn)行比較，本次交易構(gòu)成重大資產(chǎn)重組。

　　因?yàn)榕兜某鍪圪Y產(chǎn)公告與事實(shí)不符，天涯社區(qū)構(gòu)成信息披露違規(guī)。

　　除了這些因信息披露被出具監(jiān)管公告的公司，還有3家公司因?yàn)閯e的原因被股轉(zhuǎn)盯上。

　　譽(yù)德股份是因?yàn)?013年-2014年年報(bào)，由沒(méi)有證券期貨相關(guān)業(yè)務(wù)資格的會(huì)計(jì)事務(wù)所出具；中道糖業(yè)是因?yàn)楣善卑l(fā)行違規(guī)；方蘭德原監(jiān)事違反了離職半年不得轉(zhuǎn)讓股份的規(guī)定。

　　12家公司被秋后算賬；6家公司被紀(jì)律處分

　　值得注意的是，這30家公司中，12家公司的問(wèn)題是出現(xiàn)在申請(qǐng)掛牌過(guò)程中的，屬于被股轉(zhuǎn)“秋后算賬”。

　　比如潔譽(yù)科技。公司于2016年1月28日向全國(guó)股轉(zhuǎn)公司申請(qǐng)掛牌，并于2016年5月20日正式掛牌。公司于2014年7月在上海股權(quán)托管交易中心(以下簡(jiǎn)稱“上股交”)掛牌，截至目前，公司未收到上股交的摘牌公告，未在上股交摘牌。

　　但公司在《潔譽(yù)科技(上海)股份有限公司公開轉(zhuǎn)讓說(shuō)明書》中披露“2015 年 8 月 28 日，上海股權(quán)托管交易中心出具《上海股權(quán)交易中心關(guān)于“潔譽(yù)科技” 終止掛牌的公告》，同意公司摘牌申請(qǐng)?！?/p>

　　公司在未從上股交摘牌的情況下辦理完成了在全國(guó)股轉(zhuǎn)公司的掛牌程序，構(gòu)成了信息披露違規(guī)和違規(guī)掛牌。公司董事長(zhǎng)、信息披露負(fù)責(zé)人、主辦券商華龍證券和推薦其掛牌的律師事務(wù)所上海創(chuàng)遠(yuǎn)律師事務(wù)所均被采取自律監(jiān)管措施。

　　另外，值得一提的是，在這30家公司中，還有6家公司被采取了紀(jì)律處分措施。相比于自律監(jiān)管措施，紀(jì)律處分更嚴(yán)重些。

　　對(duì)于監(jiān)管對(duì)象嚴(yán)重違反股轉(zhuǎn)公司業(yè)務(wù)規(guī)則及其他相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)定的，股轉(zhuǎn)公司視情節(jié)輕重，可給予通報(bào)批評(píng)、公開譴責(zé)等紀(jì)律處分，并記入證券期貨市場(chǎng)誠(chéng)信檔案數(shù)據(jù)庫(kù)。

　　這6家公司的問(wèn)題主要集中在提前使用募集資金、信披違規(guī)、關(guān)聯(lián)交易等方面。

　　其中的典型是時(shí)空客。因?yàn)榇嬖谫Y金占用及相關(guān)違規(guī)問(wèn)題、提前使用募集資金、暫停轉(zhuǎn)讓期間信披違規(guī)等問(wèn)題，對(duì)時(shí)空客給予公開譴責(zé)的紀(jì)律處分，對(duì)王恩權(quán)給予認(rèn)定其 5 年內(nèi)不適合擔(dān)任掛牌公司董事、監(jiān) 事、高級(jí)管理人員的紀(jì)律處分，并將上述懲戒記入誠(chéng)信檔案。

　　時(shí)空客的資金占用問(wèn)題非常嚴(yán)重。

　　2013年1月19日至2016年5月11日期間，王恩權(quán)出任時(shí)空客董事長(zhǎng)兼總經(jīng)理，為公司實(shí)際控制人。2014年10月至 2016年5月11日，王恩權(quán)通過(guò)本人和其他員工申請(qǐng)備用金、簽訂借款協(xié)議向公司借款、虛構(gòu)業(yè)務(wù)合同向其實(shí)際控制公司預(yù)付賬款等方式，與時(shí)空客發(fā)生關(guān)聯(lián)交易，共轉(zhuǎn)出資金 245,445,302 元，上述資金轉(zhuǎn)出后最終全部轉(zhuǎn)入王恩權(quán)個(gè)人賬戶。

　　2014 年底，王恩權(quán)非經(jīng)營(yíng)性占用資金余額為2,412,000 元;2015年，王恩權(quán)非經(jīng)營(yíng)性占用資金累計(jì)發(fā)生額為 186,438,100元。截止2016年6月30日，尚有 62,159,994.06 元未歸還。

　　除了資金占用，時(shí)空客還兩次提前使用募集資金。

　　2015年1月27日，時(shí)空客募集的1965.75萬(wàn)元全部認(rèn)繳到位。2015年3月17日，股轉(zhuǎn)向時(shí)空客出具了股份登記函。

　　但2015年3月16日，時(shí)空客銀行賬戶存款余額為2.34萬(wàn)元，存在提前使用募集資金的情況。

　　隨后沒(méi)多久，時(shí)空客又出現(xiàn)了第二次提前使用募集資金的行為。2015年9月，股轉(zhuǎn)查出時(shí)空客提前使用募集資金金額6766.92萬(wàn)元。

　　券商、會(huì)所、律所，對(duì)中介機(jī)構(gòu)的監(jiān)管也在加強(qiáng)

　　股轉(zhuǎn)公司發(fā)出的55份監(jiān)管公告，涉及11家券商、2家律師事務(wù)所、2家會(huì)計(jì)事務(wù)所。

　　其中華龍證券、致同會(huì)計(jì)事務(wù)所連續(xù)兩次被罰。

　　華龍證券因其未對(duì)潔譽(yù)股份在上海股權(quán)交易托管中心是否摘牌事項(xiàng)審查清楚，且未披露在潔譽(yù)股份沒(méi)有在上股交摘牌的情況下辦理了股轉(zhuǎn)公司掛牌程序。同一天，因其督導(dǎo)企業(yè)圣榮沐未按照規(guī)定辦理第二次披露，作為主辦券商，華龍證券被采取自律監(jiān)管并給予紀(jì)律處分。

　　而連續(xù)收到兩份自律監(jiān)管的致同會(huì)計(jì)事務(wù)所，與華龍證券可謂是“難兄難弟”。

　　致同會(huì)計(jì)事務(wù)6月29日因時(shí)空客信披問(wèn)題被自律監(jiān)管，6月30日，因中紅醫(yī)療關(guān)聯(lián)方披露問(wèn)題，致同會(huì)計(jì)事務(wù)所又被出具監(jiān)管函。

　　可以看出，股轉(zhuǎn)公司對(duì)中介機(jī)構(gòu)的監(jiān)管也在趨嚴(yán)。

　　2017年1月至今，股轉(zhuǎn)公司共發(fā)出41份券商監(jiān)管公告，8份會(huì)計(jì)事務(wù)所監(jiān)管公告，6份律師事務(wù)所監(jiān)管公告。

　　所以，無(wú)論是公司還是中介機(jī)構(gòu)，規(guī)范最重要。而我們相信，隨著監(jiān)管趨嚴(yán)，新三板必將會(huì)更好地發(fā)展。             ：