經(jīng)過一年多的征求意見，保險資金運用管理的基礎(chǔ)性制度《保險資金運用管理辦法》(下稱《辦法》)昨日正式出爐?！掇k法》在推動投資服務(wù)保險主業(yè)和實體經(jīng)濟的同時，還強調(diào)事前、事中、事后的風(fēng)險防控；強化資金運用問責(zé)的同時，也嚴(yán)防保險資金異化為大股東投資控股的工具。

　　確保獨立運作

　　嚴(yán)防異化為大股東投資工具

　　上證報記者了解到，加強監(jiān)管與防范風(fēng)險成為《辦法》的主要特征?！掇k法》總則明確提出：“保險資金運用應(yīng)當(dāng)堅持獨立運作。保險集團公司、保險公司的股東不得違法違規(guī)干預(yù)保險資金運用工作?！?/p>

　　《辦法》重點從規(guī)定股東不得違法違規(guī)干預(yù)保險資金投資、對股票投資實施差別監(jiān)管、限制投資管理人將受托資金轉(zhuǎn)委托和提供通道服務(wù)、強化對公司治理及關(guān)聯(lián)交易的監(jiān)管、強調(diào)對保險機構(gòu)和相關(guān)責(zé)任人的“雙罰”等方面，規(guī)范了保險資金運用行為。

　　同時，《辦法》還增加了對投資管理的要求，包括不允許將受托資金轉(zhuǎn)委托；要求保險公司加強內(nèi)控，建立風(fēng)險責(zé)任人制度；加強對內(nèi)部稽核和外部審計的要求等。

　　保監(jiān)會資金部副主任賈飆表示，《辦法》加強了對重點業(yè)務(wù)領(lǐng)域的監(jiān)管，也完善了對責(zé)任人員和外部約束機制的監(jiān)管，有利于保險資金運用守住不發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險的底線。

　　此前，保險資金運用時出現(xiàn)了惡意舉牌上市公司、與一致行動人投資上市公司股票、短期大量頻繁買賣股票、金融產(chǎn)品投資多層嵌套、境外大額激進(jìn)投資不動產(chǎn)等一系列市場亂象。

　　為此，《辦法》強調(diào)保險資金運用的目標(biāo)為在遵循安全性和穩(wěn)健性的基礎(chǔ)上更加注重服務(wù)保險主業(yè)，進(jìn)一步明確保險資金投資應(yīng)注重與負(fù)債端業(yè)務(wù)發(fā)展的協(xié)調(diào)，強化資產(chǎn)負(fù)債管理要求。

　　有保險專家表示，這有助于促使保險資金運用規(guī)范、穩(wěn)健，有助于保險公司合理規(guī)劃資產(chǎn)配置計劃方案，防范新形勢下部分保險公司存在的流動性風(fēng)險隱患。

　　鼓勵資管專業(yè)化

　　首提投資“新三板”股票

　　國務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所保險研究室副主任朱俊生表示，《辦法》新增加了保險資金可以投資產(chǎn)品、創(chuàng)業(yè)投資基金等私募基金、設(shè)立不動產(chǎn)、基礎(chǔ)設(shè)施、養(yǎng)老等專業(yè)保險資產(chǎn)管理機構(gòu)，專業(yè)保險資產(chǎn)管理機構(gòu)可以設(shè)立私募基金等內(nèi)容，這些舉措將切實推動保險資金直接投資實體經(jīng)濟，有助于縮短中間環(huán)節(jié)和降低實體經(jīng)濟成本。

　　與此同時，《辦法》首次提及保險資金投資“新三板”股票，這是保監(jiān)會首次釋放保險資金可以投資“新三板”的信息。

　　有保險資管專業(yè)人士向上證報記者表示，具體投資規(guī)定后續(xù)會陸續(xù)出臺，這不僅給保險資金權(quán)益投資帶來更多渠道，而且也充分體現(xiàn)出“穩(wěn)中求進(jìn)”的監(jiān)管思路。

　　值得一提的是，降低保險資金投資證券投資基金的門檻也備受關(guān)注。依據(jù)此前規(guī)定，上述基金管理人須符合“凈資產(chǎn)連續(xù)三年保持在1億元以上”等要求，而《辦法》放寬為“設(shè)立時間一年(含)以上”。

　　上述資管人士告訴記者，由于保險機構(gòu)新成立的基金公司年限較短，保險資金無法投資保險系基金公司發(fā)行的基金產(chǎn)品，這很可能是此次修改相關(guān)條款的原因之一。另外，基金公司主要看專業(yè)人員和管理能力，成立時間短長不是唯一的衡量因素。