中國(guó)太保(601601) 發(fā)布的2017年年度業(yè)績(jī)顯示，2017年該集團(tuán)歸屬于母公司的凈利潤(rùn)為146.62億元，同比增長(zhǎng)21.6%；每股分紅0.8元(含稅)，同比增長(zhǎng)14.3%，2017年分紅最終待股東大會(huì)審議通過(guò)?，F(xiàn)金股利分配后，中國(guó)太保償付能力充足率由284%變?yōu)?77%，仍保持較高水平，符合“償二代”監(jiān)管要求。

　　從2017年年報(bào)中不難看出，中國(guó)太保堅(jiān)持“以客戶需求為導(dǎo)向，專注保險(xiǎn)主業(yè)，做精保險(xiǎn)專業(yè)”的發(fā)展戰(zhàn)略，實(shí)現(xiàn)了高質(zhì)量的增長(zhǎng)，經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)表現(xiàn)良好，價(jià)值創(chuàng)造能力持續(xù)提升。

　　具體來(lái)看，截至2017年末，中國(guó)太保集團(tuán)客戶數(shù)達(dá)11553萬(wàn)，較2016年末增長(zhǎng)1109萬(wàn)；集團(tuán)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入3198.09億元，其中保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入2816.44億元，同比增長(zhǎng)20.4%；集團(tuán)內(nèi)含價(jià)值2861.69億元，較2016年末增長(zhǎng)16.4%，其中集團(tuán)有效業(yè)務(wù)價(jià)值1344.14億元，較2016年末增長(zhǎng)32.7%。

　　其中，太保壽險(xiǎn)實(shí)現(xiàn)一年新業(yè)務(wù)價(jià)值267.23億元，同比增長(zhǎng)40.3%；新業(yè)務(wù)價(jià)值率39.4%，同比提升6.5個(gè)百分點(diǎn)。太保產(chǎn)險(xiǎn)綜合成本率為98.8%，同比優(yōu)化0.4個(gè)百分點(diǎn)。集團(tuán)投資資產(chǎn)總投資收益率達(dá)5.4%，同比提升0.2個(gè)百分點(diǎn)。

　　壽險(xiǎn)強(qiáng)勁剩余邊際余額增長(zhǎng)32.3%

　　中國(guó)太保旗下壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)價(jià)值增長(zhǎng)強(qiáng)勁，業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化。這從以下數(shù)據(jù)中便可窺一二：2017年，太保壽險(xiǎn)實(shí)現(xiàn)一年新業(yè)務(wù)價(jià)值267.23億元，同比增長(zhǎng)40.3%；新業(yè)務(wù)價(jià)值率39.4%，同比提升6.5個(gè)百分點(diǎn)。

　　2017年，太保壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)快速增長(zhǎng)，新保和續(xù)期業(yè)務(wù)增速分別達(dá)25.2%、29.3%，推動(dòng)全年保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入同比增長(zhǎng)27.9%，達(dá)到1756.28億元；業(yè)務(wù)品質(zhì)持續(xù)優(yōu)化，個(gè)人壽險(xiǎn)客戶13個(gè)月保單繼續(xù)率達(dá)到93.4%，同比提升1.1個(gè)百分點(diǎn)。

　　值得一提的是，太保壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化，長(zhǎng)期保障型新業(yè)務(wù)首年年化保費(fèi)達(dá)283.13億元，同比增長(zhǎng)34.5%，占比提升5.3個(gè)百分點(diǎn)，達(dá)到41.7%，推動(dòng)剩余邊際余額較2016年末增長(zhǎng)32.3%，達(dá)2283.70億元。

　　這組數(shù)據(jù)背后傳遞出的重要信號(hào)是：太保壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)對(duì)利率下行的敏感性低于同業(yè)，利潤(rùn)結(jié)構(gòu)更均衡更穩(wěn)定。

　　那么，何為剩余邊際？如何來(lái)理解這一會(huì)計(jì)專有名詞對(duì)保險(xiǎn)公司會(huì)計(jì)利潤(rùn)所產(chǎn)生的重要影響？

　　據(jù)保險(xiǎn)業(yè)財(cái)會(huì)方面的專業(yè)人士介紹，剩余邊際釋放是保險(xiǎn)公司未來(lái)會(huì)計(jì)利潤(rùn)的主要且穩(wěn)定的來(lái)源，是由保險(xiǎn)公司業(yè)務(wù)的規(guī)模和質(zhì)量所決定的，是作為會(huì)計(jì)準(zhǔn)備金的一部分逐年釋放的。保障型業(yè)務(wù)及新單業(yè)務(wù)賣得越多，可釋放的剩余邊際利潤(rùn)就越多。

　　產(chǎn)險(xiǎn)發(fā)展速度回升綜合成本率持續(xù)優(yōu)化

　　2017年，太保產(chǎn)險(xiǎn)的綜合成本率為98.8%，同比優(yōu)化0.4個(gè)百分點(diǎn)。其中，非車險(xiǎn)綜合成本率明顯改善，同比下降10.0個(gè)百分點(diǎn)至99.6%；車險(xiǎn)業(yè)務(wù)保持承保盈利，綜合成本率為98.7%。

　　在實(shí)現(xiàn)承保盈利的基礎(chǔ)上，太保產(chǎn)險(xiǎn)業(yè)務(wù)發(fā)展速度回升，全年保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入突破千億，達(dá)1046.14億元，同比增長(zhǎng)8.8%。其中非車險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入同比增長(zhǎng)13.9%，占比同比提升1.0個(gè)百分點(diǎn)達(dá)21.8%。

　　此外，太保的農(nóng)險(xiǎn)實(shí)現(xiàn)原保費(fèi)收入達(dá)34.05億元，市場(chǎng)份額提升。

　　管理資產(chǎn)規(guī)模持續(xù)增加總投資收益率穩(wěn)中有升

　　此外，截至2017年末，中國(guó)太保集團(tuán)管理資產(chǎn)達(dá)到14184.65億元，較2016年末增長(zhǎng)14.8%。其中，集團(tuán)投資資產(chǎn)達(dá)到10812.82億元，較2016年末增長(zhǎng)14.8%。

　　2017年，中國(guó)太保集團(tuán)投資資產(chǎn)總投資收益率5.4%，同比提升0.2個(gè)百分點(diǎn)；凈投資收益率5.4%，與2016年末同期持平；凈值增長(zhǎng)率達(dá)4.8%，同比提升0.8個(gè)百分點(diǎn)。

　　此外，中國(guó)太保第三方資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)管理規(guī)模達(dá)到3371.83億元，較2016年末增長(zhǎng)14.8%；管理費(fèi)收入同比增長(zhǎng)19.8%。

　　近年來(lái)，中國(guó)太保集團(tuán)旗下子公司資產(chǎn)管理公司始終堅(jiān)持服務(wù)保險(xiǎn)主業(yè)，堅(jiān)持價(jià)值投資、長(zhǎng)期投資、穩(wěn)健投資，積極運(yùn)用保險(xiǎn)資金支持國(guó)家重大戰(zhàn)略實(shí)施建設(shè)，通過(guò)投資實(shí)體經(jīng)濟(jì)，提升了保險(xiǎn)資金的投資收益，增強(qiáng)了保險(xiǎn)業(yè)資產(chǎn)負(fù)債管理能力。

　　2017年，中國(guó)太保資產(chǎn)管理公司圍繞國(guó)家重大基礎(chǔ)設(shè)施、國(guó)民經(jīng)濟(jì)提質(zhì)增效、城鎮(zhèn)化戰(zhàn)略等重大工程項(xiàng)目和民生工程，從國(guó)家級(jí)新區(qū)建設(shè)到棚戶區(qū)改造、從高速公路建設(shè)到航運(yùn)中心，多角度、全方位地服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)。全年共注冊(cè)債權(quán)投資計(jì)劃和資產(chǎn)支持計(jì)劃等另類投資產(chǎn)品21個(gè)，注冊(cè)規(guī)模達(dá)454億元，創(chuàng)歷史新高。

　　與此同時(shí)，中國(guó)太保資產(chǎn)管理公司還精準(zhǔn)對(duì)接貧困地區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和民生工程的投融資需求，開展投資扶貧工作。

　　截至2017年末，中國(guó)太保資產(chǎn)管理公司累計(jì)發(fā)起設(shè)立債權(quán)投資計(jì)劃和資產(chǎn)支持計(jì)劃等另類投資產(chǎn)品90多項(xiàng)，累計(jì)投資資產(chǎn)規(guī)模約1600億元。其中既有關(guān)系國(guó)計(jì)民生的大型工程如京滬高鐵、西氣東輸，也有服務(wù)區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展的高速公路、地鐵、城市基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目，還有服務(wù)重點(diǎn)民生工程的棚戶區(qū)改造、保障性住房等項(xiàng)目，投資區(qū)域覆蓋20多個(gè)省、市、區(qū)，在中西部地區(qū)已累計(jì)投資超過(guò)300億元。

　　在響應(yīng)國(guó)家“一帶一路”倡議方面，中國(guó)太保資產(chǎn)管理公司2017年精準(zhǔn)發(fā)力，發(fā)起設(shè)立了“太平洋(601099) -中國(guó)有色債權(quán)投資計(jì)劃”，實(shí)現(xiàn)注冊(cè)規(guī)模50億元。該投資計(jì)劃投資項(xiàng)目中的緬甸達(dá)貢山鎳礦項(xiàng)目是中緬礦業(yè)領(lǐng)域最大的合作項(xiàng)目。

　　中國(guó)太保資產(chǎn)管理公司相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，2018年將繼續(xù)把另類投資業(yè)務(wù)作為服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的主攻方向。圍繞全面建成小康社會(huì)所需要的金融服務(wù)，防范和化解重大風(fēng)險(xiǎn)、精準(zhǔn)脫貧和污染防治“三大攻堅(jiān)戰(zhàn)”推進(jìn)中的資金需求，緊抓“一帶一路”、雄安新區(qū)建設(shè)、上海自由貿(mào)易港、長(zhǎng)江經(jīng)濟(jì)帶、粵港澳大灣區(qū)等投資機(jī)遇，以及大型央企、地方國(guó)企轉(zhuǎn)型和戰(zhàn)略新興成長(zhǎng)型企業(yè)發(fā)展的業(yè)務(wù)機(jī)會(huì)，找準(zhǔn)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的著力點(diǎn)，力求突破，發(fā)揮保險(xiǎn)資金優(yōu)勢(shì)，全力支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。