[安信證券]唯優(yōu)傳媒:打造三位一體全產(chǎn)業(yè)全流程 面向內(nèi)容端完美轉(zhuǎn)型
摘要: 2018年2月27日,公司公布2017年業(yè)績快報(bào)。2017年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入1.09億元,同比增長23.35%,實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤2103.12萬元,同比增長37.80%。華麗升級,完美轉(zhuǎn)型:影視傳媒全流程、
2018年2月27日,公司公布2017年業(yè)績快報(bào)。2017年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入1.09億元,同比增長23.35%,實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤2103.12萬元,同比增長37.80%。
華麗升級,完美轉(zhuǎn)型:影視傳媒全流程、全產(chǎn)業(yè)布局進(jìn)行時(shí)。公司以影視制作與娛樂營銷作為公司常態(tài)化主營業(yè)務(wù)的基礎(chǔ),依托優(yōu)質(zhì)影視項(xiàng)目,將IP研發(fā)和內(nèi)容出品作為快速成長的經(jīng)營路徑,實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)板塊間的矩陣式協(xié)同發(fā)展,打造從內(nèi)容投資、內(nèi)容制作到內(nèi)容營銷的產(chǎn)業(yè)閉環(huán)。2017年,在兩大主營業(yè)務(wù)穩(wěn)定增長的同時(shí),投資出品和IP研發(fā)貢獻(xiàn)了新的利潤增長點(diǎn),共同推動(dòng)利潤高增長。公司2015-2017年?duì)I收復(fù)合增速為74%,歸母凈利潤復(fù)合增速達(dá)到66%,公司通過整合全產(chǎn)業(yè)閉環(huán),近幾年業(yè)績穩(wěn)定快速增長。2017年公司各項(xiàng)業(yè)務(wù)都邁上一個(gè)新臺階,在保持影視制作和娛樂營銷兩大主營業(yè)務(wù)穩(wěn)步持續(xù)增長的基礎(chǔ)上,影視IP研發(fā)和投資出品兩大業(yè)務(wù)板塊加大發(fā)展力度。上下游產(chǎn)業(yè)一體化不僅能帶來顯著的技術(shù)、資源優(yōu)勢,還能提高經(jīng)營效率,降低經(jīng)濟(jì)成本,避免單一業(yè)務(wù)市場行業(yè)波動(dòng)帶來的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn),為公司迎來新的效益增長點(diǎn)。
積極應(yīng)對市場變化,重點(diǎn)開發(fā)網(wǎng)劇市常影視制作與娛樂營銷是公司經(jīng)營收入的主體,主要收入來源于電影、電視劇、網(wǎng)劇、電視節(jié)目等。上半年度公司簽約制作的影視后期制作項(xiàng)目近30個(gè),廣告制作項(xiàng)目23個(gè);其中院線電影11部,電視劇與網(wǎng)絡(luò)劇15部,前后期全案制作廣告項(xiàng)目3個(gè),廣告及短視頻后期制作項(xiàng)目20個(gè),參與了多部獲得國內(nèi)外贊譽(yù)的影視劇的制作。其中,面對中國電影(600977)市場發(fā)展增速放緩,互聯(lián)網(wǎng)視頻發(fā)展火熱化的市場格局,公司適時(shí)調(diào)整經(jīng)營思路,穩(wěn)定維護(hù)影視劇業(yè)務(wù),重點(diǎn)開發(fā)網(wǎng)絡(luò)劇市場,并取得良好效益。據(jù)《2017中國網(wǎng)絡(luò)視聽發(fā)展研究報(bào)告》披露,2017年我國網(wǎng)絡(luò)視頻用戶規(guī)模達(dá)到了5.65億人,是網(wǎng)絡(luò)娛樂領(lǐng)域用戶使用率最高的應(yīng)用。在互聯(lián)網(wǎng)媒體大趨勢下,公司積極開拓網(wǎng)劇業(yè)務(wù),網(wǎng)劇《愛笑種夢師》、《廢柴兄弟第5季》、《神獸麻將館》均獲得良好點(diǎn)擊率。此外,娛樂營銷是近幾年蓬勃發(fā)展的廣告市場趨勢,公司抓住了市場需求還在不斷增長的窗口期,業(yè)務(wù)開展穩(wěn)中有漲。半年報(bào)披露僅2017上半年,公司完成60多部影視劇的廣告植入合作,與近20家廣告客戶簽約實(shí)現(xiàn)合作,下半年在手訂單達(dá)到1500余萬元。值得一提的是,唯優(yōu)傳媒還成為了中石化加油站廣告媒體的媒介代理商,負(fù)責(zé)北京與上海近千家加油站廣告資源的營銷。
加大影視IP研發(fā)及投資出品,開拓業(yè)務(wù)新領(lǐng)域。2017年公司加大了影視項(xiàng)目聯(lián)合出品的資金投入,例如參與湖南衛(wèi)視獨(dú)播劇《不一樣的美男子2》、大型二戰(zhàn)歷史電視劇《長河落日》等;重點(diǎn)扶持IP研發(fā)和原創(chuàng)劇本,目前已完成大型歷史玄幻網(wǎng)絡(luò)劇《慕辰》和現(xiàn)代都市情感喜劇《彩妝》的小說、電影劇本與網(wǎng)劇劇本創(chuàng)作。該部分投資為2017下半年度帶來穩(wěn)健增長的營業(yè)收入,成為公司新的利潤增長點(diǎn)。當(dāng)下各大視頻平臺對優(yōu)質(zhì)版權(quán)的激烈追逐推動(dòng)上游制作端的創(chuàng)作熱潮。公司開發(fā)打造IP品牌,貫通電視劇、網(wǎng)絡(luò)劇、電影、游戲及衍生品的全產(chǎn)業(yè)鏈,實(shí)現(xiàn)IP品牌的商業(yè)價(jià)值最大化。據(jù)2018年2月28日最新公告,唯優(yōu)傳媒擬300萬投資網(wǎng)劇《拳城出擊》,旨在將《拳城出擊》打造成為立足于搏擊格斗運(yùn)動(dòng)題材的知名影視IP。此外,2017年公司3.6千萬募集資金到位,已投放于影視劇等項(xiàng)目投資、IP研發(fā)領(lǐng)域等,均達(dá)到預(yù)計(jì)收益。截至最新,公司股價(jià)10.21元,市值為3.6億元,對應(yīng)2017年的PE為17.3X,建議可以關(guān)注。
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