一年一度的年報(bào)披露正如火如荼地進(jìn)行著。隨著一張張“成績(jī)單”的下發(fā)，業(yè)績(jī)向好，股東歡呼者有之；業(yè)績(jī)變臉，股價(jià)應(yīng)聲下跌者亦有之。

　　而犀牛君發(fā)現(xiàn)，在上述兩種情況之外，還存在著第三種“奇特”的現(xiàn)象——業(yè)績(jī)大漲股價(jià)卻暴跌。這，便是發(fā)生在九天云竹（837939）身上的故事。

　　年報(bào)稱凈利增長(zhǎng)9成 次日股價(jià)卻暴跌26%

　　4月3日早盤，九天云竹以5.14元/股低開，隨后遭遇大跳水，最低跌至3.9元/股，最大跌幅26.28%。

　　而就在前一天，4月2日，九天云竹發(fā)布了2017年年報(bào)，公司2017年業(yè)績(jī)呈現(xiàn)出大幅增長(zhǎng)的良好態(tài)勢(shì)——營(yíng)業(yè)收入3975.75萬，同比增長(zhǎng)21.27%；歸母凈利潤(rùn)4800.62萬，相較上年暴增87.21%。

　　看到這里，或許有些細(xì)心的讀者會(huì)發(fā)現(xiàn)，九天云竹歸母凈利潤(rùn)竟然比其營(yíng)收還多。

　　別急，再來看一個(gè)數(shù)據(jù)，九天云竹2017年扣非凈利為727.93萬，比歸母凈利整整少了4072.69萬！

　　年報(bào)顯示，九天云竹2017年非經(jīng)常性損益凈額達(dá)4000多萬主要原因是，公司2017年處置交易性金融資產(chǎn)、交易性金融負(fù)債和可供出售金融資產(chǎn)取得投資收益4147萬。

　　與此同時(shí)，犀牛君注意到，與九天云竹年報(bào)同一天出現(xiàn)在股轉(zhuǎn)官網(wǎng)的，還有一份“2017 年度業(yè)績(jī)快報(bào)修正及致歉公告”。

　　公告顯示，2月28日，九天云竹披露了2017年業(yè)績(jī)快報(bào)，在當(dāng)時(shí)的業(yè)績(jī)快報(bào)中，“歸屬于掛牌公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)”一欄赫然填著4751.27萬元，與年報(bào)中的扣非凈利727.93萬相差甚遠(yuǎn)。

　　對(duì)此，九天云竹解釋為“公司在前次業(yè)績(jī)快報(bào)中未對(duì)部分科目進(jìn)行經(jīng)常性損益與非經(jīng)常性損益的類，現(xiàn)根據(jù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則要求對(duì)歸屬于非經(jīng)常性損益的內(nèi)容進(jìn)行了重分類，對(duì)歸屬于公司普通股股東的非經(jīng)常性損益調(diào)增了4023.34萬元，導(dǎo)致歸屬于掛牌公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)大幅減少。”

　　對(duì)于上述“低級(jí)失誤”，用“不小心”來解釋似乎可以說得過去。但說不過去的是，2016年，公司便已經(jīng)出現(xiàn)了同樣的情況。在2017年年報(bào)中，九天云竹透露，“經(jīng)本期調(diào)整，上年同期歸屬于掛牌公司股東的扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)為 1713.44萬元”，而在其2016年年報(bào)中扣非凈利潤(rùn)卻是 2564.53萬，兩者之間相差了851萬。

　　對(duì)于九天云竹這波操作，投資者也許已經(jīng)用腳給出了反饋。2月底，九天云竹2017年業(yè)績(jī)快報(bào)發(fā)布后的首個(gè)交易日，曾大漲27.89%，但此次年報(bào)發(fā)布后，20.42%的跌幅又讓股價(jià)一夜回到解放前。

　　備受追捧的擬IPO股  大股東卻已高位套現(xiàn)1976萬

　　九天云竹于2016年7月掛牌新三板，公司主營(yíng)互聯(lián)網(wǎng)解決方案提供和企業(yè)管理類軟件研發(fā)、銷售，掛牌之初轉(zhuǎn)讓方式為協(xié)議轉(zhuǎn)讓。

　　2014年至2016年，九天云竹分別實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)31.60萬、1881.89萬、2564.31萬?；蛟S是受業(yè)績(jī)連年增長(zhǎng)影響，公司股票也一路上漲。自2016年9月29日首個(gè)交易日至2017年4月25日，九天云竹股價(jià)自1.25元/股漲至14.98元/股，漲幅為1098.67%，換手率為28.31%。

　　伴隨著股價(jià)的上漲，公司開始謀求A股上市。2017年4月25日，九天云竹發(fā)布上市輔導(dǎo)公告，公司向IPO發(fā)起沖刺。

　　發(fā)布上市輔導(dǎo)這一利好消息后，九天云竹股價(jià)一路高歌猛進(jìn)，2017年7月3日達(dá)到巔峰，股價(jià)最高彪至72元/股。

　　似乎一切都在向著好的方向發(fā)展，然而，令人費(fèi)解的一幕出現(xiàn)了。九天云竹實(shí)控人分別于2017年9月15日和9月20日減持99.9萬股和162.9萬股，持股比例由70.05%減持到63.64%。轉(zhuǎn)讓價(jià)分別為7.53元/股和7.5元/股，合計(jì)套現(xiàn)1975.89萬。

　　在大股東套現(xiàn)兩個(gè)月之后，2017年12月15日，九天云竹發(fā)布公告稱，自2017年12月19日起公司將協(xié)議轉(zhuǎn)讓變更為做市轉(zhuǎn)讓。首批做市商為東方財(cái)富(300059) 證券、上海證券、華金證券、浙商證券(601878)、上海華信證券。

　　不久后，九天云竹的做市商隊(duì)伍由5家增加到7家。2017年12月27日和2018年1月5日，聯(lián)儲(chǔ)證券、東莞證券分別宣布加入為九天云竹提供報(bào)價(jià)服務(wù)。

　　值得注意的是，在正式做市前，九天云竹的股東早已超過200人。

　　2016年7月掛牌時(shí)，九天云竹只有3戶股東，至2017年6月30日，公司股東戶數(shù)增長(zhǎng)至294戶；而截至2017年12月31日，股東戶數(shù)更是突破200高達(dá)386戶。

　　通過協(xié)議轉(zhuǎn)讓新增了380多戶股東，是在九天云竹從未進(jìn)行定增的情況下發(fā)生的。犀牛君注意到，九天云竹唯一一次發(fā)布定增公告是在2017年1月，但半年后，2017年7月，九天云竹宣布終止了上述定增。

　　實(shí)控人出身投行  公司股價(jià)走勢(shì)一度異常

　　就像馬云成就了阿里巴巴，任正非為華為定下了基調(diào)一樣，每一家企業(yè)都深受實(shí)控人的影響。那么，九天云飛背后的實(shí)控人是如何影響九天云飛的呢？

　　公開資料顯示，九天云竹實(shí)控人為趙金艷、羅明夫婦。截至2017年12月31日，趙金艷持股比例為60.13%，羅明持股比例為2.00%，二人為公司共同實(shí)際控制人。

　　而翻看趙金艷、羅明夫婦的履歷，犀牛君有了新的發(fā)現(xiàn)。趙金艷曾于2005 年 7 月至2009 年 12 月，在會(huì)計(jì)師事務(wù)所從事審計(jì)工作。即，趙金艷有4年半的會(huì)計(jì)師事務(wù)所從業(yè)經(jīng)歷。

　　而羅明則有著4年半的會(huì)計(jì)師事務(wù)所審計(jì)從業(yè)經(jīng)歷和5年半的投行從業(yè)經(jīng)歷。在從事投行的5年半里，羅明曾歷任西部證券(002673) 投資銀行部高級(jí)經(jīng)理、新時(shí)代證券投資銀行部經(jīng)理、華西證券(002926)場(chǎng)外市場(chǎng)部副總經(jīng)理。

　　相較大部分新三板公司實(shí)控人，九天云竹實(shí)控人過往的資本市場(chǎng)從業(yè)經(jīng)驗(yàn)不可謂不多。九天云竹似乎也受到實(shí)控人的影響，在股權(quán)投資方面投入頗多。據(jù)犀牛君不完全統(tǒng)計(jì)，九天云竹及其子公司投資了蘇河匯（834401）、爽口源（832558）、云暉航科（835247）等多家公司。

　　俗話說，常在河邊走，哪有不濕鞋。這不，2018年1月22日，九天云竹公告稱，公司實(shí)控人及子公司于2017 年 12 月 29 日收到股轉(zhuǎn)自律監(jiān)管函。而被股轉(zhuǎn)處罰的原因則是，公司實(shí)控人羅明、子公司伊利云竹和西藏九天及其關(guān)聯(lián)賬戶在參與爽口源、豪特裝備（836248）等協(xié)議股票交易的過程中，多次以接近申報(bào)有效價(jià)格范圍的邊界價(jià)格申報(bào)并成交，嚴(yán)重影響股票收盤價(jià)。

　　此外，犀牛君注意到，九天云竹的股價(jià)也曾一度異常。

　　一方面，公司股價(jià)多日連續(xù)以同一價(jià)格收盤。比如， 2017年7月28日至9月11日，九天云竹有18個(gè)交易日收盤價(jià)均為60元/股；2017年11月22日到12月8日，九天云竹連續(xù)17個(gè)交易日收盤價(jià)為31元/股。

　　另一方面，在協(xié)議轉(zhuǎn)讓期間，華泰證券(601688) 伊寧市解放西路證券營(yíng)業(yè)部和國(guó)泰君安(601211)證券北京中關(guān)村(000931)大街營(yíng)業(yè)部在九天云竹股票交易買賣方頻繁交替出現(xiàn)，且在公司股票臨近收盤時(shí)，多次以明顯高于其他證券營(yíng)業(yè)部的買入價(jià)成交。

　　以2017年6月1日至2017年7月3日這一區(qū)間為例，該區(qū)間成交均價(jià)為35.89元/股，而國(guó)泰君安證券北京中關(guān)村大街營(yíng)業(yè)部多次在尾盤以明顯高于其他營(yíng)業(yè)部買入價(jià)成交拉升股價(jià)。

　　九天云竹部分交易日尾盤情況如下：

　　其中一天，九竹云天2017年6月19日盤面情況如下：

　　九天云竹部分交易日全天成交情況如下：