年報(bào)季剛過，不少上市公司仍然出現(xiàn)業(yè)績(jī)預(yù)告與實(shí)際年報(bào)的大變臉現(xiàn)象，有的甚至出現(xiàn)了由盈利到虧損的極大反差，引發(fā)市場(chǎng)極大質(zhì)疑和不滿?；蛟S因?yàn)槟陥?bào)季的繁忙，監(jiān)管層目前并未針對(duì)這一年報(bào)季的大變臉出手調(diào)查，但是否后續(xù)會(huì)啟動(dòng)調(diào)查？這還很難說，畢竟在上一個(gè)年報(bào)季，有的公司發(fā)生了業(yè)績(jī)變臉，但直到近一年后才被證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查，這家公司就是滬市上市公司*ST天成(600112，股票曾簡(jiǎn)稱天成控股)。

　　2018年1月11日，天成控股發(fā)布《關(guān)于收到中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)調(diào)查通知書的公告》，稱證監(jiān)會(huì)稽查總隊(duì)對(duì)天成控股2016年年度業(yè)績(jī)預(yù)告與年度報(bào)告業(yè)績(jī)披露差異進(jìn)行立案調(diào)查。而過往證監(jiān)會(huì)針對(duì)上市公司的立案調(diào)查大部分表述皆為涉嫌信息披露違規(guī)或涉嫌證券違法，極少出現(xiàn)具體的涉嫌違規(guī)理由，尤其業(yè)績(jī)預(yù)告與年度報(bào)告業(yè)績(jī)披露差異這種表述，幾乎是公開領(lǐng)域所能見到的第一例。

　　“業(yè)績(jī)預(yù)告與年度報(bào)告業(yè)績(jī)披露差異的上市公司非常多，原因有很多種，但只要上市公司給出充分的合理的解釋，能夠?yàn)楸O(jiān)管層所接受，很少被證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查?！睂?duì)于天成控股調(diào)查案保持密切關(guān)注的上海創(chuàng)遠(yuǎn)律師事務(wù)所高級(jí)合伙人許峰律師對(duì)《投資快報(bào)》記者表示，“可能證監(jiān)會(huì)發(fā)現(xiàn)天成控股的業(yè)績(jī)變臉具有較大的惡意，甚至背后有涉嫌比較嚴(yán)重的違法才會(huì)動(dòng)用稽查總隊(duì)的力量立案調(diào)查?！?/p>

　　此前2017年1月26日，天成控股發(fā)布2016年年度業(yè)績(jī)預(yù)告，稱經(jīng)財(cái)務(wù)部門初步測(cè)算，預(yù)計(jì)2016年年度經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)與上年同期相比，將實(shí)現(xiàn)扭虧為盈，實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)在1000萬(wàn)元至1500萬(wàn)元之間。

　　而在三個(gè)月后的2017年4月24日，天成控股即發(fā)布2016年年度業(yè)績(jī)預(yù)告更正公告，稱經(jīng)與年審會(huì)計(jì)師事務(wù)所溝通，財(cái)務(wù)部門再次測(cè)算，預(yù)計(jì)2016年年度經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)將出現(xiàn)虧損，預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為-9700萬(wàn)元。天成控股彼時(shí)解釋，由于年度審計(jì)過程中公司與年審注冊(cè)會(huì)計(jì)師在收益確認(rèn)的時(shí)間及遞延所得稅等方面存在不同的判斷，公司財(cái)務(wù)部門經(jīng)與年審注冊(cè)會(huì)計(jì)師溝通后對(duì)相關(guān)科目作出調(diào)整，導(dǎo)致業(yè)績(jī)預(yù)告出現(xiàn)差異。

　　許峰律師認(rèn)為，如果天成控股所解釋屬實(shí)，那么其實(shí)類似情況還非常多，但實(shí)際可能這種情況是這種解釋并沒有被監(jiān)管層所接受，比如收入確認(rèn)方面，規(guī)則還是相對(duì)明確的，可能并非僅僅是與審計(jì)機(jī)構(gòu)理解的不同。

　　為此苦惱的不僅僅是上市公司天成控股，還有眾多中小投資者，2017年4月24日發(fā)布業(yè)績(jī)預(yù)告更正公告后，天成控股連續(xù)出現(xiàn)多個(gè)跌停，僅僅一個(gè)月時(shí)間累計(jì)下跌超過40%，投資者損失慘重，叫苦不迭，不少投資者還不斷向監(jiān)管層反應(yīng)，要求立案調(diào)查，而這也或許是為何要到2018年1月證監(jiān)會(huì)才對(duì)天成控股立案的原因之一。

　　2018年4月25日，天成控股發(fā)布2017年年報(bào)，僅僅在“其他資產(chǎn)負(fù)債表日后事項(xiàng)說明”中簡(jiǎn)單提及調(diào)查事宜，并未多說。此前4月10日，天成控股公告稱截至公告日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)的調(diào)查尚在進(jìn)行中，公司將積極配合中國(guó)證監(jiān)會(huì)的調(diào)查工作，公司目前生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)情況正常。并同步作出例行的退市風(fēng)險(xiǎn)提示。投資者也只有繼續(xù)等待。

　　“業(yè)績(jī)預(yù)告大變臉的誤導(dǎo)性是很大的，尤其從盈利到虧損，證監(jiān)會(huì)調(diào)查天成控股應(yīng)該僅僅是個(gè)開始，后續(xù)不排除會(huì)對(duì)其他沒有合理理由的變臉公司作出調(diào)查?！痹S峰律師稱，雖然不少天成控股投資者心情非常憤怒，但考慮到當(dāng)前的國(guó)內(nèi)投資者索賠司法實(shí)踐，還是必須要等到證監(jiān)會(huì)的處罰落地才能發(fā)起正式的索賠，如果天成控股因業(yè)績(jī)變臉事宜被處罰，那么在2017年1月26日到2017年4月24日之間買入天成控股股票，并且在2017年4月24日后賣出或繼續(xù)持有股票的投資者，后續(xù)均可發(fā)起索賠，要求賠償業(yè)績(jī)預(yù)告可能涉嫌的虛假陳述給投資者造成的損失。

　　上述律師也提示投資者，尤其是在此前業(yè)績(jī)變臉中遭受虧損的投資者，積極關(guān)注上市公司發(fā)布的公告，并同時(shí)與上市公司以及監(jiān)管層保持密切的溝通，以促進(jìn)立案調(diào)查盡快落地。