記者 林淼

　　浙江省金融辦的一紙通知，透露出目前知名浙企盾安集團(tuán)突陷債務(wù)危機(jī)。.e公司證實(shí)，浙江省金融辦于5月2日召開盾安集團(tuán)債務(wù)協(xié)調(diào)會(huì)，解決盾安集團(tuán)債券融資及銀行貸款等緊急問題。

　　盾安集團(tuán)總部位于浙江杭州，旗下控股A股上市公司盾安環(huán)境(002011) 、江南化工(002226) ，此外盾安智控，下轄新三板公司華益精機(jī)，目前正籌劃推動(dòng)其IPO上市。

　　江南化工和盾安環(huán)境從5月2日開始起臨時(shí)停牌。公告表示，停牌原因是由于“盾安控股存在重大不確定性事項(xiàng)，且該事項(xiàng)對(duì)公司有重大影響”。

　　e公司記者獲得的一份落款為盾安集團(tuán)的文件顯示，目前盾安集團(tuán)各項(xiàng)有息負(fù)債超過450億元，除120億元的待償付債券外，絕大部分銀行和非銀金融機(jī)構(gòu)貸款都集中在浙江省內(nèi)，“迫切懇請(qǐng)省政府出面協(xié)調(diào)并推動(dòng)相關(guān)化解危機(jī)的措施盡快實(shí)施”。

　　浙商代表突陷債務(wù)危機(jī)

　　靠900元起家，1987年成立于浙江諸暨的盾安集團(tuán)，已經(jīng)連續(xù)9年躋身“中國(guó)五百強(qiáng)”，在浙江百強(qiáng)企業(yè)中名列第27位，解決了2.9萬名員工就業(yè)，是浙江民營(yíng)企業(yè)的代表。

　　官網(wǎng)顯示，集團(tuán)核心產(chǎn)業(yè)包括：以盾安環(huán)境為首的精密制造與先進(jìn)裝備、江南化工為首的民爆化工(民用爆破器材、工程爆破服務(wù)，爆炸深加工)、新能源(風(fēng)力發(fā)電、光伏發(fā)電)、新材料、現(xiàn)代農(nóng)業(yè)等。旗下投資公司如山資本，在國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)也頗有名氣。今年3月，盾安集團(tuán)完成了旗下新能源發(fā)電業(yè)務(wù)的證券化。

　　此前在債券市場(chǎng)披露的2017年三季度財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)透露了更多的信息。截至2017年9月末，公司流動(dòng)負(fù)債增加至262.8億元，總資產(chǎn)從2016年底的616.58億元增加到677.2億元。盾安集團(tuán)在2017年12月底放棄了對(duì)旗下盾安房地產(chǎn)的控制權(quán)。目前公司尚未披露2017年度年報(bào)。

　　在寫給浙江省領(lǐng)導(dǎo)的匯報(bào)中，盾安集團(tuán)表示，2017年集團(tuán)合并報(bào)表總資產(chǎn)648.8億元，凈資產(chǎn)為225.2億元，資產(chǎn)負(fù)債率65.3%；去年全年銷售收入為586.1億元，利潤(rùn)總額17.6億元。

　　在外界看來，本次盾安集團(tuán)“債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)”來勢(shì)洶涌而突然。“我們一直以為盾安集團(tuán)不缺錢”，杭州某信托公司相關(guān)業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人稱，盾安集團(tuán)持有的江南化工股權(quán)并未質(zhì)押，直接和間接持股的盾安環(huán)境股票質(zhì)押比例也不高。

　　此前大公國(guó)際2017年5月出具的盾安集團(tuán)《主體與相關(guān)債項(xiàng)2017年度跟蹤評(píng)級(jí)報(bào)告跟蹤評(píng)級(jí)報(bào)告》顯示，截至2017年5月25日，盾安集團(tuán)本部并未曾發(fā)生信貸違約事件，大公對(duì)相關(guān)債項(xiàng)信用等級(jí)維持A-1，主體信用等級(jí)維持AA+，評(píng)級(jí)展望維持穩(wěn)定。

　　e公司記者聯(lián)系大公國(guó)際該相關(guān)評(píng)級(jí)的負(fù)責(zé)人，被告知目前已離職。大公評(píng)級(jí)顯示，盾安集團(tuán)擁有兩家上市子公司，并發(fā)行多期債券，直接融資渠道較暢通。但同時(shí)提示，盾安銅貿(mào)易收入比重較高，但利潤(rùn)貢獻(xiàn)度低，新能源和新材料業(yè)務(wù)的未來經(jīng)營(yíng)具有不確定性，有息債務(wù)規(guī)模繼續(xù)增長(zhǎng)，公允價(jià)值變動(dòng)收益和投資收益占營(yíng)業(yè)利潤(rùn)比重仍較高，利潤(rùn)來源缺乏一定的穩(wěn)定性。

　　“去杠桿”危機(jī)下三大訴求

　　有多位接近事件中心的相關(guān)人士均表示，盾安集團(tuán)債務(wù)和貸款問題來自加速“去杠桿”，影響集中在盾安集團(tuán)層面，旗下上市公司現(xiàn)金流較好，受到的影響不大。上市公司停牌可能是擔(dān)心不確定因素引發(fā)的股價(jià)震蕩。

　　盾安集團(tuán)表示，去年下半年開始市場(chǎng)資金抽緊，導(dǎo)致盾安集團(tuán)等類似的大規(guī)模利用債券融資的企業(yè)出現(xiàn)了發(fā)行難，融資成本不斷提高等問題，企業(yè)消耗了大量自有資金，出現(xiàn)了嚴(yán)重的流動(dòng)性困難。

　　此前盾安集團(tuán)曾計(jì)劃在十三五期間完成“十個(gè)業(yè)務(wù)板塊上市、百億元利稅和千億元年銷售收入”的目標(biāo)。集團(tuán)旗下的一些其他資產(chǎn)太重了，這些年發(fā)展太快了”，有相關(guān)人士認(rèn)為。

　　大公的評(píng)級(jí)報(bào)告顯示，2017年3月末，盾安集團(tuán)的流動(dòng)負(fù)債為243.84億元。2017年1～3月，盾安集團(tuán)經(jīng)營(yíng)性凈現(xiàn)金流為-2.55億元；投資性凈現(xiàn)金流為-4.42億元；籌資性凈現(xiàn)金流為-10.09億元，籌資性現(xiàn)金流凈流出大幅增加，主要是“公司償還到期債務(wù)所致”。截至2017年3月末，公司一年內(nèi)到期有息債務(wù)金額為199.99億元，占總有息債務(wù)的比例為59.11%，債務(wù)壓力較大。

　　目前盾安集團(tuán)各項(xiàng)有息負(fù)債超過450億元，除120億元的待償付債券外，絕大部分銀行和非銀金融機(jī)構(gòu)貸款都集中在浙江省內(nèi)，因此，如果出現(xiàn)信用違約，將對(duì)浙江省內(nèi)多金融機(jī)構(gòu)造成重大傷害并帶來系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。

　　盾安集團(tuán)在對(duì)政府的訴請(qǐng)中，提出三大“化解思路”，一是由浙商銀行出門，增加臨時(shí)流動(dòng)性支持，包括供應(yīng)鏈金融和區(qū)塊鏈產(chǎn)品；二是浙商銀行、浙江產(chǎn)融等盡快啟動(dòng)“鳳凰計(jì)劃”專項(xiàng)資金，收購盾安所持有的優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目，激活現(xiàn)金流，置換債務(wù)；第三，請(qǐng)求托管盾安光伏(多晶硅)和華創(chuàng)風(fēng)能(風(fēng)力發(fā)電裝備)等。

　　去年3月，盾安集團(tuán)才從大唐集團(tuán)手上以底價(jià)2.2倍的價(jià)格(5.57億元)受讓了華創(chuàng)風(fēng)能的82%股權(quán)。

　　根據(jù)浙江省政府主要領(lǐng)導(dǎo)批示精神要求，包括央行杭州中心支行、浙江銀監(jiān)局，浙江省國(guó)開行、省進(jìn)出口銀行、省工行，以及華融、長(zhǎng)城、信達(dá)等金融資產(chǎn)管理公司相關(guān)分管領(lǐng)導(dǎo)到場(chǎng)參加了盾安集團(tuán)債務(wù)協(xié)調(diào)會(huì)。

　　e公司記者聯(lián)系浙江省金融辦了解協(xié)調(diào)結(jié)果，但電話無人接聽。有相關(guān)人士向e公司記者表示，盾安集團(tuán)以短期有息債務(wù)為主的債務(wù)期限結(jié)構(gòu)來看，使得公司出現(xiàn)了一些“暫時(shí)性的困難”，但表示相信“在浙江省政府的協(xié)調(diào)下將會(huì)獲得較好的解決”。