傳統(tǒng)休閑食品品牌洽洽食品股份有限公司(以下簡稱“洽洽食品(002557) ”，股票代碼： 002557.SZ)正在經受業(yè)績壓力。

　　近日，洽洽食品發(fā)布了2017年財報，報告期內盡管公司實現營收36.03億元，同比增長2.55%，但是利潤表現不如預期，實現凈利潤3.19億元，同比下降9.75%。事實上，近兩年來洽洽食品的營收增速均出現下滑，且凈利潤也連續(xù)遞減。

　　“在消費升級背景下，休閑零售中消費者更偏愛堅果類產品，而洽洽食品主營的傳統(tǒng)炒貨，正在被這一趨勢所拋離；與此同時，互聯網零食品牌崛起，正在搶奪洽洽食品原有的市場份額?！北本┱岩亓闶凵坦芾碜稍冇邢薰臼紫檰杽熛颉吨袊洜I報》記者表示。

　　近年來，洽洽食品通過開啟多品牌戰(zhàn)略、推出新品類、逐步建設電商渠道等方式來應對挑戰(zhàn)，不過傳統(tǒng)零食出身的它在互聯網渠道方面并不占優(yōu)勢，新品推出的市場反響也未達預期?？梢姡⑶⑹称肺磥磉€要接受更多考驗。

　　互聯網品牌占據市場

　　根據財報，從2011年上市之后，洽洽食品業(yè)績連年增長，雖然在2013年凈利潤同比下降，但隨后兩年又恢復增長。2015年，洽洽食品營收達到33.11億元，同比增長6.36%，凈利潤為3.64億元，同比增長24.02%。但從2016年開始，洽洽食品再次出現業(yè)績不理想的局面，從當年財報可以發(fā)現，期內實現營收35.13億元，同比增長6.09%，凈利潤3.54億元，同比卻下降2.81%。

　　在過去的一年，公司業(yè)績仍較為低迷，雖然營收獲得小幅增長，但是歸屬上市公司股東的凈利潤為3.19億元，同比下降9.75%；歸屬上市公司股東的扣非凈利潤為2.25億元，同比下降了20.82%。事實上，從財報可以發(fā)現，其2016年的非經常性損益項目的收益為6894.3萬元，而到了2017年，便增加至9373.2萬元。

　　洽洽食品的非經常性收益主要來自政府補助、投資理財收益的增加。其中，政府補助占據了5630.4萬元，投資理財產品的投資收益占據了3971.4萬元，而其對外委托貸款所取得的收益為2613.3萬元。這也意味著，洽洽食品的凈利潤中有1.22億元來自政府補貼、投資理財產品及對外放貸獲得收益。

　　在回復《中國經營報》記者關于業(yè)績情況的采訪時，洽洽食品認為凈利潤下滑是由于“2016 年開始，公司對傳統(tǒng)紅袋瓜子主動進行了原料、生產工藝、外包裝的升級，導致相應生產成本上升。因為公司新品的市場推廣費用需要前期的投入”。

　　西南證券(600369) 的研報給出了類似的點評，“堅果占比提升拖累整體毛利，新品推廣銷售費用增長明顯。銷售費用絕對額同比增長26.9%，主要用于每日堅果、藍袋新品的市場推廣。春節(jié)期間公司走出國門在世界地標性建筑進行廣告投放，在海外市場進行了品牌和產品的宣傳?！蓖瑫r，研報指出，“成長瓶頸已經突破，凈利潤同步增長尚需耐心?！?/p>

　　“在消費升級的大背景下，炒貨堅果的市場空間越來越廣闊，但類似洽洽食品等傳統(tǒng)零食品牌被消費者提及的次數正在減少，而一批新的互聯網堅果品牌正在占據市場，比如百草味、良品鋪子、鹽津鋪子(002847)、來伊份(603777)以及三只松鼠等等?！睆氖履硤怨簇浧放频慕涗N商王久(化名)告訴記者。洽洽食品在財報里面也承認，“隨著社會的不斷發(fā)展，休閑食品作為一種生活方式被更多的人群接受，另一方面，越來越多的國際休閑食品品牌進入中國市場，各類進口食品在中國一線城市蔚然成風。國內休閑品牌企業(yè)將會面臨更多的競爭壓力?！?/p>

　　王久表示，“隨著時代發(fā)展，堅果炒貨也有迭代的過程。早期是傻子瓜子，這個品牌此前被認為是改革開放的產物，后來就銷聲匿跡了，沒能跟上時代發(fā)展的步伐。消費者的需求變化非常快，消費升級下，大家對于品牌的情感和需求等正在增多，企業(yè)要怎么去把握銷售渠道和銷售方式的變化尤為重要。洽洽食品可能錯過了最佳的轉型時機，這個時機大概在2011年、2012年左右，那時正有—大批互聯網和新興堅果品牌涌出?！?/p>