上半年都快過去了，你是不是還沒賺到錢？火熱的題材是不是都沒把握住？看著個股跌跌不休卻不知道何時反彈？

　　別著急，看著股價下跌，有些上市公司比你還急。這不，它們已經(jīng)認(rèn)為自己股價太低，拿出真金白銀開始回購股票了，不少是打算花上幾十億的大買家。

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　　先看一組數(shù)據(jù)

　　年初至今，已有68家上市公司主動開啟回購計劃(剔除股權(quán)激勵注銷和業(yè)績承諾補償，下同)，是去年同期的6.18倍。擬用于回購股份的資金上限合計高達(dá)200.99億元，是去年同期的8.07倍。

　　有4家公司的擬回購金額上限達(dá)到10億元，另有多達(dá)31家公司的擬回購金額上限大于(等于)2億元。

　　回購資金規(guī)模的數(shù)倍增加說明了什么？公司自己覺得太便宜，不買白不買啊。

　　具體來看個股

　　分眾傳媒(002027)

　　分眾傳媒的回購方案最為“豪氣”，公司擬斥資不超過30億元回購股份，回購價格不超過13元/股，以此測算，預(yù)計回購股份數(shù)量為2.31億股，約占總股本的1.89%。

　　對于回購股份的用途，公司表示，優(yōu)先用于員工股權(quán)激勵，同時不排除根據(jù)實際情況注銷部分股份。該方案披露前，分眾傳媒股價剛剛觸及近半年的低位，在10元/股區(qū)間徘徊。

　　遠(yuǎn)興能源(000683)

　　遠(yuǎn)興能源5月7日發(fā)布回購股份公告稱，為傳達(dá)成長信心，維護(hù)公司股價，擬通過二級市場集中競價方式回購公司股份，回購資金總額不低于5億元，不超過10億元，回購價格不超過3.60元/股，較公告前一交易日2.89元/股的收盤價溢價24.57%。

　　公告當(dāng)日，遠(yuǎn)興能源大幅高開，收盤時漲幅仍高達(dá)5.54%。

　　均勝電子(600699)

　　均勝電子擬回購股份總金額不低于18億元，不超過22億元，回購價格不超過27.50元/股，以此計算，回購股份數(shù)量將不低于6545.45萬股，占總股本的比例不低于6.89%，回購時間則設(shè)置為股東大會審議通過后的6個月內(nèi)。

　　對于回購股份的原因，均勝電子表示，由于客觀原因?qū)е?017年現(xiàn)金分紅水平較低，為了增強投資者對公司未來發(fā)展前景的信心，公司啟動此次回購。

　　或是為了進(jìn)一步表達(dá)對公司發(fā)展前景的看好，均勝電子5月10日發(fā)布公告稱，控股股東均勝集團及實際控制人王劍峰將繼續(xù)增持公司股份，累計金額不低于4.5億元。

　　翻閱股份回購公司的公告，對自身發(fā)展前景的認(rèn)可，對當(dāng)前股價的不認(rèn)可，是它們啟動回購的最主要原因。

　　方大集團(000055)

　　方大集團認(rèn)為，由于市場因素，公司境內(nèi)上市外資股“方大B”股價也持續(xù)走低，很大程度上背離公司實際的經(jīng)營狀況，與公司內(nèi)在價值并不相符。

　　對于回購股份用途，有些公司計劃將其注銷，以提升其他股份的內(nèi)在價值，有些公司則打算將這些股份用于員工激勵，在合適的時候分給員工。

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　　為什么是它們

　　手里有錢，底氣足！

　　不同于股東增持，股份回購依靠的是上市公司的自有資金，即公司自身要“兜里有閑錢”，不能拿著募投資金，或者借錢進(jìn)行回購。比照今年以來擬大額回購的名單，這些公司大多是行業(yè)龍頭，有著良好的業(yè)績表現(xiàn)，手里的資金也較為充裕。

　　例如，萬里揚(002434) 3月20日披露的回購報告書顯示，公司擬回購不低于1000萬股，不超過1億股股份，回購股份價格不超過9.80元/股，回購涉及金額不超過9.8億元。而在2017年，萬里揚實現(xiàn)營業(yè)收入50.3億元，增長34.78%；實現(xiàn)凈利潤6.43億元，增長105.95%。

　　5月5日披露回購報告書的蘇泊爾(002032)同樣“賬面富?！?。公司計劃的回購金額不超過7.59億元，回購股份的平均成本不超過46.18元/股。

　　據(jù)2017年年報，蘇泊爾總資產(chǎn)為91.72億元，貨幣資金余額為7.8億元，凈資產(chǎn)為51.98億元，資產(chǎn)負(fù)債率為43.32%，2017年凈利潤為13.08億元。

　　從估值來看，相當(dāng)一部分?jǐn)M回購公司的股價并不算高。例如，分眾傳媒最新的動態(tài)市盈率為23.1倍，遠(yuǎn)興能源最新的動態(tài)市盈率為13.9倍，魯泰A(000726)最新的動態(tài)市盈率為11.7倍。

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　　找牛股的好機會

　　“大手筆回購股份的原因，正如這些公司所說的那樣，是股價被低估，要提升投資者信心。”有分析人士表示，當(dāng)上市公司及重要股東認(rèn)為股價無法體現(xiàn)公司價值時，回購和增持是有效的“護(hù)盤”手段，尤其是當(dāng)上市公司資金充沛時，回購更有利于保護(hù)全體股東的利益。

　　滬上某私募人士表示，結(jié)合業(yè)績表現(xiàn)、估值水平等指標(biāo)，從回購動向中尋找被低估的標(biāo)的確是較為有效的手段，畢竟上市公司對所在行業(yè)趨勢、自身發(fā)展情況最為熟悉，估值較低時回購股票，正是對發(fā)展前景有信心的體現(xiàn)。

　　京東方A(000725)就是知名案例。2016年8月，公司股東大會審議通過了回購股份的議案，截至2017年8月18日，公司累計回購A股8869.23萬股，B股2.66億股，回購股份累計使用2.65億元、8億港元。

　　2017年9月，京東方A啟動主升浪。短短兩個多月的時間，漲幅超過70%。

　　不過，該私募人士也表示，不能將所有回購股份的公司都視為“穩(wěn)賺不賠”的投資標(biāo)的。從經(jīng)營戰(zhàn)略角度看，回購股份其實意味著公司沒有更好的投資項目，即“有錢花不出去”。

　　此外，回購股份也常被當(dāng)做“護(hù)盤”的手段之一，尤其是當(dāng)計劃回購金額上限較高，而實際回購數(shù)量不多時，投資者應(yīng)對公司的真實意圖提高警惕。

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