還在討論“復(fù)聯(lián)3”嗎？

　　OUT了！

　　這里有只“富聯(lián)”不容錯(cuò)過(guò)。

　　富士康工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)股份有限公司(下稱(chēng)：工業(yè)富聯(lián))于14日早間正式披露首次公開(kāi)發(fā)行A股股票招股說(shuō)明書(shū)、股票發(fā)行安排及初步詢(xún)價(jià)公告等文件。其股票代碼為601138.SH，股票簡(jiǎn)稱(chēng)則是工業(yè)富聯(lián)。

　　據(jù)招股書(shū)，本次工業(yè)富聯(lián)擬發(fā)行約19.7億股，占發(fā)行后總股本的10%， 全部為公開(kāi)發(fā)行新股，不涉及老股轉(zhuǎn)讓。保薦人兼主承銷(xiāo)商仍由中金公司擔(dān)任發(fā)行。富士康招股書(shū)所擬投項(xiàng)目聚焦于八個(gè)部分，總投資額272.53億元。這與此前披露的募集金額相比，沒(méi)有變化。

　　閃電過(guò)會(huì)的工業(yè)富聯(lián)始終展現(xiàn)了“不走尋常路”的獨(dú)角獸風(fēng)采。

　　本次發(fā)行，工業(yè)富聯(lián)在發(fā)行方式、回?fù)軝C(jī)制、鎖定期設(shè)置及市盈率上均有重大變化。

　　1發(fā)行方式變了

　　首先是發(fā)行方式，本次發(fā)行采用戰(zhàn)略配售、網(wǎng)下發(fā)行、網(wǎng)上發(fā)行相結(jié)合的方式進(jìn)行。工業(yè)富聯(lián)和中金公司將通過(guò)網(wǎng)下初步詢(xún)價(jià)直接確定發(fā)行價(jià)格，網(wǎng)下不再進(jìn)行累計(jì)投標(biāo)詢(xún)價(jià)。

　　新股蛋糕如何劃分？

　　初始戰(zhàn)略配售發(fā)行數(shù)量約為5.9億股，約占發(fā)行總數(shù)量的 30%，回?fù)軝C(jī)制啟動(dòng)前，網(wǎng)下初始發(fā)行數(shù)量約為9.65億股，約占扣除初始戰(zhàn)略配售數(shù)量后發(fā)行數(shù)量的70%；網(wǎng)上初始發(fā)行數(shù)量約為4.14億股，約占扣除初始戰(zhàn)略配售數(shù)量后發(fā)行數(shù)量的 30%。

　　本次發(fā)行網(wǎng)上申購(gòu)代碼為“780138”。 本次網(wǎng)下發(fā)行申購(gòu)日與網(wǎng)上申購(gòu)日同為 2018 年 5 月 24 日(T 日)，其中，網(wǎng)下申購(gòu)時(shí)間為 9:30-15:00，網(wǎng)上申購(gòu)時(shí)間為 9:30-11:30,13:00-15:00。5 月 28 日(T+2 日)將公布中簽結(jié)果。

　　2或啟用回?fù)軝C(jī)制

　　其次，工業(yè)富聯(lián)的發(fā)行或啟用回?fù)軝C(jī)制。具體而言是指：網(wǎng)上、網(wǎng)下申購(gòu)結(jié)束后，工業(yè)富聯(lián)和中金公司將根據(jù)總體申購(gòu)的情況決定是否啟用回?fù)軝C(jī)制，對(duì)網(wǎng)下、網(wǎng)上發(fā)行數(shù)量進(jìn)行調(diào)節(jié)?；?fù)軝C(jī)制的啟動(dòng)將根據(jù)網(wǎng)上投資者初步申購(gòu)倍數(shù)確定。

　　回?fù)軝C(jī)制包含三大原則，即：

　　最終戰(zhàn)略配售數(shù)量與初始戰(zhàn)略配售數(shù)量的差額部分首先回?fù)苤辆W(wǎng)下發(fā)行；

　　在網(wǎng)上發(fā)行未獲足額申購(gòu)的情況下，網(wǎng)上申購(gòu)不足部分向網(wǎng)下回?fù)埽?/p>

　　在網(wǎng)下發(fā)行未獲得足額申購(gòu)的情況下，不足部分不向網(wǎng)上回?fù)?，將中止發(fā)行。

　　3鎖定期設(shè)置變了

　　另外，值得注意的是鎖定期設(shè)置的改變。三種發(fā)行方式的鎖定期設(shè)置各不相同。

　　網(wǎng)上發(fā)行的股票無(wú)流通限制及鎖定安排，上市交易之日起即可流通。

　　網(wǎng)下發(fā)行中，每個(gè)配售對(duì)象獲配的股票中，30%的股份無(wú)鎖定期，自本次網(wǎng)上發(fā)行股票在上交所上市交易之日起即可流通；70%的股份鎖定期為12個(gè)月，鎖定期自本次網(wǎng)上發(fā)行股票在上交所上市交易之日起開(kāi)始計(jì)算。

　　戰(zhàn)略投資者獲配的股票中，50%的股份鎖定期為12個(gè)月，50%的股份鎖定期為18個(gè)月。其中，為體現(xiàn)與工業(yè)富聯(lián)的戰(zhàn)略合作意向，部分投資者可自愿延長(zhǎng)其全部股份鎖定期至不低于36個(gè)月。

　　4每股13.84元，發(fā)行市盈率低了

　　最后，按照工業(yè)富聯(lián)如今272.53億元的募資總額和對(duì)應(yīng)19.7億股的發(fā)行數(shù)量，則其新股申購(gòu)價(jià)約為每股13.84元，發(fā)行市盈率約17倍多，不僅低于23倍，更加低于其所屬的“計(jì)算機(jī)、通信和其他電子設(shè)備制造業(yè)行業(yè)”44.18倍的市盈率。

　　在東北證券(000686) 首席投資顧問(wèn)郭峰看來(lái)，工業(yè)富聯(lián)的發(fā)行定價(jià)符合IPO規(guī)定，從市盈率看，上市后有一定溢價(jià)空間，不過(guò)其預(yù)期股價(jià)不宜太高。

　　募資額沒(méi)變，相當(dāng)于0.84個(gè)藥明康德(603259)

　　據(jù)招股書(shū)，工業(yè)富聯(lián)本次發(fā)行所募集資金總額達(dá)272.53億元，主要投向下列八大項(xiàng)目：

　　一、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)構(gòu)建(總投資額約21.17億元)

　　二、云計(jì)算及高效能運(yùn)算平臺(tái)(總投資額約10.05億元)

　　三、高效運(yùn)算數(shù)據(jù)中心(總投資額約12.16億元)

　　四、通信網(wǎng)絡(luò)及云服務(wù)設(shè)備(總投資額約49.68億元)

　　五、5G 及物聯(lián)網(wǎng)互聯(lián)互通解決方案(總投資額約6.33億元)

　　六、智能制造新技術(shù)研發(fā)應(yīng)用(總投資額約51.08億元)

　　七、智能制造產(chǎn)業(yè)升級(jí)(總投資額約86.62億元)

　　八、智能制造產(chǎn)能擴(kuò)建(總投資額約35.45億元)

　　雖然工業(yè)富聯(lián)的簡(jiǎn)稱(chēng)“去富士康化”、強(qiáng)調(diào)工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)，但是定睛細(xì)看，工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)構(gòu)建投資金額僅占募資總額的7.77%，即使算上相關(guān)的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)(含云計(jì)算、運(yùn)算數(shù)據(jù)中心、云服務(wù)、5G)等項(xiàng)目，該部分占比也僅為36.47%，本次募資的主流投向仍然是智能制造產(chǎn)業(yè)的升級(jí)、研發(fā)和擴(kuò)產(chǎn)，占比為63.53%。招股書(shū)顯示，工業(yè)富聯(lián)投資的智能制造主要是指高端手機(jī)精密件和智能手機(jī)精密機(jī)構(gòu)件等產(chǎn)品類(lèi)型。

　　IPO日?qǐng)?bào)統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，自4月起，獲批文的企業(yè)中，此前僅漢嘉設(shè)計(jì)(300746)一家企業(yè)募資額沒(méi)有“打折”，而其募資總額僅為2.38億元，與工業(yè)富聯(lián)272.53億元的募資額簡(jiǎn)直有天壤之別。

　　IPO日?qǐng)?bào)算了一筆賬，按照前述發(fā)行安排，如果實(shí)際的戰(zhàn)略配售比例不發(fā)生重大變化，則無(wú)鎖定期、上市即可流通的網(wǎng)上發(fā)行總比例約占整體發(fā)行的21%，其對(duì)應(yīng)的募資總額則為57.23億元，相當(dāng)于2.69個(gè)藥明康德無(wú)鎖定期流通股的募資額。

　　與募資額縮水近六成的藥明康德不同，工業(yè)富聯(lián)獲得批準(zhǔn)的募資額足以笑傲江湖。

　　據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，272.53億元的募資金額在A股的募資金額排行榜中，可以排到十二的位置。不過(guò)，排名靠前的上市公司絕大多數(shù)為大型央企，工業(yè)富聯(lián)作為一家臺(tái)資背景的民營(yíng)企業(yè)，刷新了歷史紀(jì)錄。

　　除此之外，272.53億元的募資金額超過(guò)吉祥航空(603885)、晨光文具(603899)、德邦股份(603056)、國(guó)金證券(600109) 、昆侖萬(wàn)維(300418)、飛科電器(603868)、燕京啤酒(000729) 、湯臣倍健(300146) 等A股知名上市公司目前的市值，相當(dāng)于0.84個(gè)(上市首日收盤(pán)時(shí)的)藥明康德。

　　有市場(chǎng)人士分析，募資總額未縮水或許與工業(yè)富聯(lián)發(fā)行時(shí)設(shè)置鎖定期有關(guān)，從而一定程度上減弱了巨量拋售帶來(lái)的市場(chǎng)震蕩。

　　東北證券首席投資顧問(wèn)郭峰在接受《國(guó)際金融報(bào)》記者采訪時(shí)表示，發(fā)行時(shí)增加鎖定期有利于緩解上市后(資金面)的壓力，通常情況下，大體量新股入市會(huì)對(duì)市場(chǎng)造成沖擊，引入鎖定期在短期內(nèi)能起到減緩沖擊的作用，從而在一定程度上實(shí)現(xiàn)對(duì)中小投資者的保護(hù)。

　　不能忽略的是，獨(dú)角獸工業(yè)富聯(lián)高額募資背后，自然有著同樣高額的發(fā)行費(fèi)用。招股書(shū)顯示，工業(yè)富聯(lián)本次發(fā)行費(fèi)用包括承銷(xiāo)及保薦費(fèi)、律師費(fèi)、審計(jì)驗(yàn)資費(fèi)、信息披露費(fèi)及發(fā)行手續(xù)費(fèi)等。其中，承銷(xiāo)及保薦費(fèi)根據(jù)實(shí)際募集資金總額的1.26%計(jì)算確定，為3.43億元；律師費(fèi)為1580萬(wàn)元；審計(jì)驗(yàn)資費(fèi)為3398.11萬(wàn)元；與本次發(fā)行相關(guān)的信息披露費(fèi)為448.11萬(wàn)元；除印花稅將根據(jù)實(shí)際募集資金總額確定外，其他發(fā)行手續(xù)費(fèi)合計(jì)327.31萬(wàn)元(以上費(fèi)用均不含對(duì)應(yīng)的增值稅)。綜合來(lái)說(shuō)，發(fā)行費(fèi)用高達(dá)4億元。

　　總市值輕松趕超格力電器(000651) ，7個(gè)一字板，市值進(jìn)入前十

　　與此同時(shí)，相比于獨(dú)角獸藥明康德需要連續(xù)21個(gè)一字板，才能比肩“醫(yī)藥股”市值第一的恒瑞醫(yī)藥(600276) ，工業(yè)富聯(lián)上市市值輕松達(dá)到2725.3億元，超過(guò)恒瑞醫(yī)藥，進(jìn)入A股市值前25名，上市首日只需上漲7.24%，即可輕松超過(guò)格力電器。

　　統(tǒng)計(jì)顯示，今年上市新股(不含尚未開(kāi)板的)平均有6.9個(gè)一字漲停板，按月度進(jìn)行統(tǒng)計(jì)，1月上市新股平均一字漲停板數(shù)量有7.67個(gè)，2月上市新股連板數(shù)量驟降，平均漲停板數(shù)量4.8個(gè)，3月新股連板數(shù)量平均7.3個(gè)，4月上市的新股平均一字板數(shù)量有8.3個(gè)。

　　▲A股5月14日收盤(pán)市值排名

　　以此來(lái)看，只需達(dá)到今年上市新股平均一字漲停板(算作7個(gè))，工業(yè)富聯(lián)市值就會(huì)接近招商銀行(600036) ，進(jìn)入A股市值前十名。

　　(原標(biāo)題：我叫工業(yè)富聯(lián)，不是富士康了！準(zhǔn)備打新吧！只要坐等七個(gè)一字板，公司就能躋身市值前十……)