本周核心觀點

　　人民幣匯率結束單邊行情，匯兌損失有望減少，貶值有利于國際工程。2017年以來，國際工程受匯兌損失影響，凈利潤沖減較大，但仍實現(xiàn)較快增長，其中2018年一季度同比增長7.2%，如果不考慮匯兌損失影響，同比增速更快。5月份以來，人民幣匯率結束單邊行情，開始企穩(wěn)并出現(xiàn)貶值，隨著中國經(jīng)濟增速的放緩，我們預計人民幣大幅升值的可能性較小，國際工程企業(yè)將有可能減少匯兌損失，提升業(yè)績。

　　建筑行業(yè)分紅穩(wěn)中有增，股息率較高。受益于業(yè)績的穩(wěn)健增長，建筑企業(yè)的分紅穩(wěn)中有增。其**有4家股息率超過3%，10家股息率超過2%。從各個行業(yè)近12個月的股息率來看，建筑行業(yè)股息率為1.27%，在28個行業(yè)中排名第10名，分紅水平處于中上游。從近三年的分紅情況來看，建筑企業(yè)整體的分紅率較高。三年平均分紅率超過50%的有4家。

　　本周重點推薦

　　業(yè)績穩(wěn)健的低估值龍頭【中國建筑(601668,股吧)】，訂單快速回暖的石油化工建筑龍頭【中國化學(601117,股吧)】，國際化程度高的基建龍頭【中國交建(601800,股吧)】，在手訂單充沛的國際工程龍頭【中工國際(002051,股吧)】，優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)注入后業(yè)務結構優(yōu)化的國際工程企業(yè)【北方國際(000065,股吧)】。