本周最值得關(guān)注的事件在于：1)中游數(shù)據(jù)持續(xù)環(huán)比大幅改善。據(jù)節(jié)能網(wǎng)數(shù)據(jù)，4月份新能車共計(jì)8.67萬輛，YOY147%，環(huán)比上升33%；電池裝機(jī)量共計(jì)3.75GWh，YOY302%，環(huán)比提升80%。其中，1)乘用車4月裝機(jī)量2.28GWh，環(huán)比提升47%，得益于乘用車下游增長中樞切換，A0級以上車型放量，EV乘用車單車帶電量提升至35KWh，環(huán)比提升17%。2)客車4月裝機(jī)量1.32GWh，環(huán)比提升194%，執(zhí)行期將近，客車開始搶裝起量。同時，專用車、高技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)的客車將在執(zhí)行期后獲得更多補(bǔ)貼，執(zhí)行期后不會明顯斷檔，淡季不淡。

　　2)CATL獲核發(fā)，龍頭上市在即，打開板塊估值空間。周五CATL獲證監(jiān)會批文，以低于23倍的首發(fā)市盈率計(jì)算，預(yù)計(jì)公司募資56.8億元，將打破創(chuàng)業(yè)板有史以來的IPO募資紀(jì)錄(之前為碧水源(300070,股吧)的25.53億元)，并且公司有望成為創(chuàng)業(yè)板市值最大的企業(yè)。龍頭上市將帶動市場情緒。

　　我們認(rèn)為，板塊反轉(zhuǎn)在即，當(dāng)下正是布局時點(diǎn)。銷量彈性和競爭格局將主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)鏈估值體系，隨著電池裝機(jī)量情況持續(xù)向好，基本面堅(jiān)實(shí)，執(zhí)行期前后將是裝機(jī)量高峰，并將帶動中游需求高峰，繼續(xù)看好中游龍頭。

　　重點(diǎn)推薦：1)市值修復(fù)市場預(yù)期差和業(yè)績彈性大的次龍頭?？春萌堈馅厔菹蚝谩I(yè)績彈性大的客車次龍頭【金龍汽車(600686,股吧)】和預(yù)期差較大的電芯次龍頭【國軒高科(002074,股吧)】。2)降價風(fēng)險?。豪^續(xù)首推設(shè)備后周期高速增長標(biāo)的【星云股份(300648,股吧)】、電解液技術(shù)溢價標(biāo)的【新宙邦(300037,股吧)】、干法隔膜龍頭【星源材質(zhì)(300568,股吧)】。3)成本優(yōu)勢明顯：看多市占率第一、成本優(yōu)勢領(lǐng)先的濕法隔膜確定性龍頭【創(chuàng)新股份(002812,股吧)】。4)技術(shù)進(jìn)步：看好電池高鎳化發(fā)展，受益于軟包化進(jìn)程的鋁塑膜行業(yè)。5)業(yè)績高速增長：繼續(xù)推薦煤機(jī)強(qiáng)勢復(fù)蘇，切入彈性大、風(fēng)口熱的汽配市場48V稀缺標(biāo)的【鄭煤機(jī)(601717,股吧)】。

　　風(fēng)險提示：新能車銷量不及預(yù)期；競爭加劇致盈利能力下滑。