凱迪生態(tài)(000939,股吧)(4.990, 0.00, 0.00%)一股腦曝17起訴訟 年報猶抱琵琶難遮債務風險之面

　　來源：富凱財經(jīng)

　　富凱摘要

　　年報難產、訴訟纏身被證監(jiān)會立案調查、票據(jù)違約、拖欠工資、大股東股份和公司多個銀行賬戶被凍結，這是要退市的節(jié)奏嗎？

　　2017年年報披露期截止日已經(jīng)過了一個月了，但據(jù)投服中心消息，滬深交易所仍有7家到期未披露年報的上市公司。

　　這7家公司里，有沒錢請審計出年報的最窮上市公司*ST華澤(000693,股吧)(3.310, 0.00, 0.00%)，也有深陷債務旋渦的千山藥機(300216,股吧)(8.740, -0.15, -1.69%)。前幾日，富凱君已經(jīng)分析過曾經(jīng)的生物質發(fā)電第一股凱迪生態(tài)，今天，遲遲未公布年報的它卻披露了公司涉訴的17起案件的情況。

　　年報難產訴訟頻發(fā)又遭立案調查

　　凱迪生態(tài)2017年年報的披露已經(jīng)逾期，而據(jù)富凱君了解，目前該份年報還尚未有具體公布日期，年報逾期帶來的退市風險危在旦夕。

　　雖然年報尚未公布，但從凱迪生態(tài)此前公布的業(yè)績預告來看，公司的經(jīng)營情況也不容樂觀。公告稱，公司擬對部分資產進行資產減值，由此將導致2017年凈利潤虧損13-16億元，而業(yè)績變動具體原因為報告期內，擬對藍光電廠、不再繼續(xù)投資的電廠、祁東電廠的資產計提減值準備。

　　這個結果也在意料之中，這兩年來，凱迪生態(tài)的業(yè)績增長乏力，扣非凈利潤持續(xù)下滑。其中，2015年，凱迪生態(tài)還因為“業(yè)績變臉”引起監(jiān)管部門的關注。據(jù)當時發(fā)布的業(yè)績預告，公司預測業(yè)績范圍在范圍為6.05億元至7.08億元之間，同比增長195%至245%，結果令投資者大跌眼鏡。

　　就在年報逾期退市風險壓頂之際，凱迪生態(tài)還連續(xù)傳來兩個晴天霹靂。5月7日，凱迪生態(tài)收到證監(jiān)會的調查通知書，因公司相關行為涉嫌信息披露違規(guī)，根據(jù)相關規(guī)定，證監(jiān)會決定對公司立案調查。

　　5月28日，凱迪生態(tài)就涉及的17起訴訟仲裁案件作出具體披露。這17起案件除涉及凱迪生態(tài)之外，還包含了其下屬十幾家子公司。據(jù)不完全統(tǒng)計，上述案件涉及標的額至少有10.47億元，糾紛的類型主要為建設工程施工合同糾紛、貸款合同糾紛、融資租賃合同糾紛、保理合同糾紛等。

　　債務危機開工艱難發(fā)不出工資

　　這一大串訴訟案件背后是凱迪生態(tài)岌岌可危的債務風險。5月7日，凱迪生態(tài)發(fā)布公告稱，其2011年度發(fā)行的第一期中期票據(jù)“11凱迪MTN1”違約，涉及本金6.57億元，利息4119.39萬元，合計6.98億元。

　　這筆違約只是凱迪生態(tài)債務危機的冰山一角。此前，中誠信證評曾透露，包括已經(jīng)違約的“11凱迪MTN1”，2018年凱迪生態(tài)在銀行間市場和交易所市場有多筆債務融資工具到期，合計規(guī)模大32.37億元。其中，2018年5月、11月分別有6.57億元中期票據(jù)、11.80億元債券到期；同時合計14億元的公司債也將于2018年進入回售期。

　　與此相對應的是信用評級機構下調評級，中誠信證評和鵬元鵬元先后將凱迪生態(tài)的主體信用等級由AA下調至C，將“16凱迪01”、“16凱迪02”以及“16凱迪03”的債項信用等級由AA下調至C，并繼續(xù)將發(fā)行人主體及債項信用等級列入信用評級觀察名單。

　　但債務違約帶來的負面效應遠不止如此。5月22日，凱迪生態(tài)披露，其第一大股凱迪新能所持股份已被法院凍結，共計112128.41萬股，占公司總股本28.53%。

　　5月24日，凱迪生態(tài)稱，因公司中票違約引發(fā)的信用風險，導致部分債權人單方面提出債務提前到期，并向相關法院申請訴前保全。其中，公司母公司賬戶共有9個賬戶被凍結，凍結金額10.75億元，被凍結賬戶余額為2444.25萬元，旗下共有24家子公司的38個賬戶被凍結，凍結金額14.56億元，被凍結賬戶余額為2283.84萬元。

　　而最直擊投資人的壞消息大概是凱迪生態(tài)的生產維持艱難，甚至連員工工資都發(fā)不出來。據(jù)等多家媒體報道，凱迪生態(tài)目前已投產生物質電廠46家中，正在運行的僅12家，自今年2月，公司以來欠薪已超9000萬元。

　　目前，凱迪生態(tài)正在進行重大資產重組，但這到底是救命稻草還是壓死駱駝身上的最后一根稻草，值得期待。